1、我國學術界將主板和創(chuàng)業(yè)板市場放在一起進行風險對比研究的非常少，絕大多數都是對主板和創(chuàng)業(yè)板市場的風險進行單獨的分析。當前，我國的資本市場正處在快速發(fā)展中，作為金融體系不可或缺的股市，其對推動國民經濟快速發(fā)展所起的作用不容小覷，與此同時，“主板、中小板公司質量劣于創(chuàng)業(yè)板公司（即創(chuàng)業(yè)板公司風險低于主板、中小板公司）”的呼聲引起了人們的注意。就此，將兩板市場放在一起進行對比分析則變得尤為重要。本文選擇主板市場和創(chuàng)業(yè)板市場入手來研究其各自的股價波

2、動特征，并將其各自特征進行對比分析，有望對我國股票市場風險研究作出一些貢獻。
　　本文用滬深300指數(HS300)、創(chuàng)業(yè)板綜合指數(CYBZZ)來分別代表主板市場、創(chuàng)業(yè)板市場，并以其各自指數的對數收益率為研究對象，通過運用GARCH族模型對滬深300指數(HS300)和創(chuàng)業(yè)板綜合指數(CYBZZ)各自對數收益率進行了實證研究，主要內容包括:1、對國內外股市風險研究現狀進行梳理，系統(tǒng)介紹了國內外學者在股市風險方面的研究成果;2、描

3、述了我國主板市場和創(chuàng)業(yè)板市場的發(fā)展現狀，介紹了主板市場中滬深300指數和創(chuàng)業(yè)板市場中創(chuàng)業(yè)板綜合指數收益率情況;3、通過運用GARCH族模型對兩板市場指數的對數收益率進行了全面并較為深入的實證分析;4、運用非參數檢驗方法對兩板市場風險大小進行了顯著性檢驗。結果表明運用GARCH族模型對主板和創(chuàng)業(yè)板風險進行擬合是合適的，主板和創(chuàng)業(yè)板市場均存在波動聚集性、杠桿效應及正的風險溢價效應。
　　最后，運用非參數檢驗方法中的兩個獨立樣本檢驗(T

4、est for TwoIndependent Sample)對兩板市場風險大小的差異進行了檢測，結果印證了大眾普遍看法，即主板市場的風險顯著低于創(chuàng)業(yè)板市場的風險。
　　本文數據清洗、篩選及其他相關處理主要通過excel、spss、eviews進行，本文的分析方法以實證分析為主。
　　本文的創(chuàng)新性在于將主板市場和創(chuàng)業(yè)板市場的風險特征（即股價波動特征）放在一起進行對比研究，使得兩板市場可以相互借鑒，共同提升，并根據對比分析結果提