1、畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）外文文獻(xiàn)翻譯譯文題目：譯文題目：美國(guó)次貸危機(jī)誘因和中國(guó)房地產(chǎn)現(xiàn)狀的比較研究學(xué)生姓名：學(xué)生姓名：王爽專業(yè)：業(yè)：工程管理指導(dǎo)教師：指導(dǎo)教師：劉俊2009年12月30日帶來(lái)的借款人信用級(jí)別普遍提升的情況下，信貸機(jī)構(gòu)不僅通過(guò)開(kāi)發(fā)次級(jí)抵押貸款市場(chǎng)，吸引更多的潛在客戶群體，而且通過(guò)降低利率水平和降低對(duì)于借款人基于信用風(fēng)險(xiǎn)控制的要求等方式吸引更多的客戶。通過(guò)以上的積極的市場(chǎng)開(kāi)發(fā)措施，抵押貸款市場(chǎng)的信貸機(jī)構(gòu)充分分享到了房地地產(chǎn)繁榮帶來(lái)的

2、收益，在房地產(chǎn)繁榮這一時(shí)期，抵押貸款市場(chǎng)也表現(xiàn)出了高度的繁榮。1.1.3美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)和抵押貸款市場(chǎng)繁榮掩蓋的信用風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控松懈抵押貸款的信用評(píng)級(jí)整體上被房地產(chǎn)市場(chǎng)繁榮客觀提升的情況下，信貸機(jī)構(gòu)不僅有激勵(lì)通過(guò)開(kāi)發(fā)次級(jí)抵押貸款市場(chǎng)，吸引更多的客戶群體，而且有激勵(lì)降低利率水平和基于信用風(fēng)險(xiǎn)控制的還款要求。這是因?yàn)椋庞蔑L(fēng)險(xiǎn)控制工作為銀行帶來(lái)的最優(yōu)化效果不是信用風(fēng)險(xiǎn)的最小化，而是在權(quán)衡信用風(fēng)險(xiǎn)控制收益(避免的違約損失)和信用風(fēng)險(xiǎn)控制的成本(客戶

3、群的縮小)兩者之后，做出的一個(gè)最優(yōu)化決策。因此，當(dāng)外在的房地產(chǎn)市場(chǎng)繁榮帶來(lái)抵押貸款的信用風(fēng)險(xiǎn)被客觀降低之后，銀行有激勵(lì)放寬信用風(fēng)險(xiǎn)控制條件，吸納更多的貸款客戶，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)新的收益最大化決策。1.2房地產(chǎn)市場(chǎng)繁榮后的衰退暴露出的信貸市場(chǎng)潛在信用風(fēng)險(xiǎn)1.2.1美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)繁榮過(guò)后的迅速“降溫”由于房地產(chǎn)市場(chǎng)的火爆并沒(méi)有在美國(guó)持續(xù)下去，自2005開(kāi)始，房地產(chǎn)市場(chǎng)繁榮刺激下的過(guò)渡建房行為和逐漸積累的潛在抵押貸款違約風(fēng)險(xiǎn)等多重因素作用下，美國(guó)房地

4、產(chǎn)市場(chǎng)在經(jīng)歷了一番繁榮之后，房屋供過(guò)于求，新建房屋閑置率大大提升，房?jī)r(jià)增速明顯放緩甚至出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。這種房地產(chǎn)市場(chǎng)供給失衡的局面給市場(chǎng)上的房?jī)r(jià)也帶來(lái)了巨大的下挫壓力。從2003年開(kāi)始，美國(guó)房?jī)r(jià)增長(zhǎng)率有一個(gè)跳躍式上升，在2004、2005兩年，房?jī)r(jià)的季度增長(zhǎng)率達(dá)到了近l8年來(lái)的最高水平。但是，從2006年開(kāi)始，房?jī)r(jià)增速直線下挫，至2007年初房?jī)r(jià)增速下降到18年來(lái)的平均水平，至2007年第3季度房?jī)r(jià)甚至出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)的情況。1.2.2房?jī)r(jià)“降

5、溫”帶來(lái)的美國(guó)房屋抵押貸款市場(chǎng)高違約率伴隨著房地產(chǎn)市場(chǎng)的迅速“降溫”，美國(guó)抵押貸款市場(chǎng)的違約率出現(xiàn)短期大幅度提升，成為了房地產(chǎn)市場(chǎng)向抵押貸款市場(chǎng)傳導(dǎo)“蕭條效應(yīng)”最為直接的通道。從整個(gè)抵押貸款市場(chǎng)的廣義違約率(拖欠和違約止贖兩個(gè)統(tǒng)計(jì)指標(biāo)之和)來(lái)看，抵押貸款市場(chǎng)上借款人的償付能力惡化趨勢(shì)應(yīng)該始于2005年第二季度：從2005年第二季度到2007年第二季度兩年間，廣義違約率增長(zhǎng)了29％，廣義違約率超過(guò)了l％，達(dá)到28年來(lái)的最高水平。以抵押貸款