1、河南大學(xué)碩士學(xué)位論文風(fēng)險(xiǎn)投資研究兼論發(fā)展我國風(fēng)險(xiǎn)投資的對策姓名：楊乃鴿申請學(xué)位級別：碩士專業(yè)：國民經(jīng)濟(jì)學(xué)指導(dǎo)教師：耿明齋劉占軍20000501前言一、問題的提出風(fēng)險(xiǎn)投資是指對具有高風(fēng)險(xiǎn)和高潛在收益的產(chǎn)業(yè)或企業(yè)(主要指高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)或企業(yè))，進(jìn)行的以期獲得高資本收益的一種權(quán)益資本行為。作為一種特殊的投資方式，風(fēng)險(xiǎn)投資之所以在世界上，尤其是歐美國家得到迅猛發(fā)展，正在于它對經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有巨大的推動作用，如促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化，推動高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展；

2、優(yōu)化資源配置；創(chuàng)造就業(yè)，增加財(cái)政收入：改善資本市場結(jié)構(gòu)，分散和減低風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)資本市場穩(wěn)定性等。在國外，風(fēng)險(xiǎn)投資已有百余年的發(fā)展歷史，其理論研究和實(shí)踐運(yùn)作均較為成熟；而在我國，20世紀(jì)80年代中期才開始發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資，近兩年在大力發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)與企業(yè)的過程中，政府、金融界、企業(yè)界和理論界逐漸認(rèn)識到風(fēng)險(xiǎn)投資的巨大作用，并在聯(lián)合推動下，才開始形成風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展的熱潮。但是，我國的風(fēng)險(xiǎn)投資不僅起步較晚，基礎(chǔ)薄弱，在實(shí)踐運(yùn)作上遠(yuǎn)未成熟和規(guī)范，而且在

3、理論研究、運(yùn)作方法和發(fā)展對策的研究上也尚缺乏深入、系統(tǒng)的分析、借鑒與探索。結(jié)合我國關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)投資理論研究和運(yùn)作方法、發(fā)展對策研究的現(xiàn)狀，本文選擇了“風(fēng)險(xiǎn)投資研究——兼論發(fā)展我國風(fēng)險(xiǎn)投資的對策”這一題目，以期彌補(bǔ)國內(nèi)這方面研究的不足，為我國風(fēng)險(xiǎn)投資實(shí)踐的科學(xué)化、規(guī)范化及健康、迅速發(fā)展提供指導(dǎo)和參考。二、研究方法本文在研究中綜合運(yùn)用了多種方法，其中主要的方法有三種：1、理論與實(shí)證相結(jié)合的方法。理論是用來說明和解釋新的經(jīng)濟(jì)發(fā)展事實(shí)的，也是來自于

4、對現(xiàn)實(shí)的總結(jié)。本文嘗試運(yùn)用交易成本理論、委托一代理理論和逆向向選擇理論來分析風(fēng)險(xiǎn)投資中交易成本的增減、委托一代理關(guān)系及其處理、風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)生和發(fā)展的原因、風(fēng)險(xiǎn)投資對其自身交易中逆向選擇問題的處理等有關(guān)問題，試圖對風(fēng)險(xiǎn)投資的相關(guān)理論問題進(jìn)行初步分析。實(shí)證方法在本文中得到了較多運(yùn)用，大量基本歷史事實(shí)和統(tǒng)計(jì)資料被用來說明和論證有關(guān)問題。2、分析與歸納相結(jié)合的方法。本文是一篇應(yīng)用性研究論文，因此，對風(fēng)險(xiǎn)投資的產(chǎn)生和發(fā)展、具體運(yùn)作的過程以及其發(fā)展的

5、支撐體系等進(jìn)行分析是必不可缺的。本文在深入分析的基礎(chǔ)上對有關(guān)內(nèi)容進(jìn)行了歸納和總結(jié)，以說明風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展的一般規(guī)律、運(yùn)作的一般過程和方法以及其運(yùn)作與發(fā)展支撐體系的一般內(nèi)容。3、系統(tǒng)分析方法。風(fēng)險(xiǎn)投資的運(yùn)作和發(fā)展是一個(gè)復(fù)雜的系統(tǒng)工程。因此，本文在研究中堅(jiān)持系統(tǒng)的觀點(diǎn)，全面分析風(fēng)險(xiǎn)投資的運(yùn)作過程、風(fēng)險(xiǎn)投資運(yùn)作與發(fā)展的支撐體系以及我國風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展的歷史、現(xiàn)狀和問題，并較為系統(tǒng)地提出我國發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資的對策。三、研究內(nèi)容、主要?jiǎng)?chuàng)新點(diǎn)和研究的局限性本文

6、的研究內(nèi)容共分為四章。第一章，風(fēng)險(xiǎn)投資總論。該章探討了風(fēng)險(xiǎn)投資的定義和特征，分析了風(fēng)險(xiǎn)投資的主體、客體以及運(yùn)作過程，論述了風(fēng)險(xiǎn)投資的產(chǎn)生和發(fā)展，提出和歸納了風(fēng)險(xiǎn)投資對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要功能。本文認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)投資的定義有廣義和狹義之分，本文中采用狹義的定義，即：風(fēng)險(xiǎn)投資是指對具有高風(fēng)險(xiǎn)和高潛在收益的產(chǎn)業(yè)或企業(yè)，主要是高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)或企業(yè)。進(jìn)行的以期獲得高資本收益的一種權(quán)益資本投資行為。第二章，風(fēng)險(xiǎn)投資的理論分析。該章首先概述了交易成本理論、逆向選擇