1、金融危機下中小企業(yè)融資難成因分析金融危機下中小企業(yè)融資難成因分析摘要：中小企業(yè)融資的困難緣于中小企業(yè)融資市場的不完全性和自身因素的制約性。隨著金融危機的襲來銀行惜貸等一系列不利因素更加重了中小企業(yè)融資困難。本文從內部成因和外部成因兩個方面對中小企業(yè)融資難的原因進行了探討，為解決金融危機下中小企業(yè)融資難問題提供了理論依據(jù)。關鍵詞：金融危機中小企業(yè)融資成因分析一、中小企業(yè)融資難內部成因分析1.中小企業(yè)自身信息的難以獲得性，使得在金融危機的情

2、況下金融機構面臨逆向選擇的風險和道德風險的可能性增大。我國相當一部分中小企業(yè)存在財務制度不健全，如財務管理松散，財務報表等不規(guī)范，這樣在投資者選擇投資時很難辨清其資信情況，這大大降低了中小企業(yè)的整體信用。造成銀行及投資者對中小企業(yè)的回款來源沒有信心，為中小企業(yè)現(xiàn)階段的融資提高了難度。2.中小企業(yè)由于自身規(guī)模小，固定資產少的特性注定了其融資的“難”。在此次金融危機中，大多數(shù)中小企沒有經的起大風大浪，這造成了商業(yè)銀行對中小企業(yè)的貸款沒有足夠

3、的信心，擔心它突然出問題，所欠貸款最終由銀行買單。3.中小企業(yè)融資數(shù)額小而急，且貸款不利于管理。追求利潤最大化是銀行經營活動主旨，加上許多銀行要做大做強上市，中小企業(yè)貸款數(shù)量不大、風險大等特點，對銀行缺乏吸引力，且加大管理難度，往往導致中央對中小企業(yè)的支持，商業(yè)銀行落實不下去。導致金融機構通常選擇放棄對中小企業(yè)的資金支持。4.企業(yè)風險狀況惡化。金融危機爆發(fā)以來，在外需急劇下降和內需無法有效拉動的情況下，越來越多的中小企業(yè)出現(xiàn)了產品滯銷、

4、收入下降、資金狀況惡化的狀況，企業(yè)風險狀況不斷惡化導致銀行授信更加謹慎?？偨Y大全5.相對于大型企業(yè)中小企業(yè)具有融資成本高的特點。對中小企業(yè)進行評估的費用幾乎等同于對大型企業(yè)評估的費用，同時兩者的貸款利率也較為相近，這樣，平均利率對于投資者投資來說就比較相同。但由于中小企業(yè)的高風險性，在利率化的國家金融機構投資中小企業(yè)時大多附加一定的風險溢價。我國金融機構決定利率的自由度很小，貸款利率提高獲得的收益不能與其承擔的風險相匹配，這就導致了金融

5、機構不愿對中小企業(yè)資金支持。6.中小企業(yè)的決策者不了解國家政策。為緩解金融危機給中小企業(yè)帶來巨大沖擊，國家出臺了一系列的扶持政策，但大多數(shù)中小企業(yè)屬于剛剛起步的新型企業(yè)，在政策法規(guī)上中小企業(yè)的決策者往往疏于學習，因此錯過了把握國家優(yōu)待政策融資的良機。如2009年3月，重慶潤揚企業(yè)管理咨詢有限公司在重慶市40個區(qū)縣選擇了120個樣本，針對2008年9月出臺的《中央財政明確六大政策扶持中小企業(yè)發(fā)展》進行了調查。“2008年中央財政安排中小企

6、業(yè)發(fā)展專項資金5億元，增長25％；安排中小企業(yè)國際市場開拓資金12億元，增長20％；安排中小企業(yè)服務體系及平臺式服務體系行方面對中小企業(yè)的放貸自然多一份謹慎和小心。現(xiàn)行的《證券法》對上市公司的嚴格要求，“主板市場”的上市公司主要是國有大型企業(yè)，針對中小企業(yè)，基金組織及其其他形式的融資尚處于初建階段，使得中小企業(yè)直接融資的渠道很難實現(xiàn)。（2）銀行與開題報告企業(yè)之間的信息不對稱嚴重局限了企業(yè)融資的渠道。銀行作為資金的提供者并不能親自參加企業(yè)

7、的日常經營管理，它與資金的使用者（中小企業(yè)）之間的信息不對稱就帶來了矛盾和問題。銀行的新型貸款業(yè)務無法完全讓企業(yè)熟知，而企業(yè)則也只掌握一些較傳統(tǒng)的貸款業(yè)務，如：抵押貸款。由于中小企業(yè)與大企業(yè)在經營透明度和保證、抵押能力上的差別，以及貸款規(guī)模導致管理成本上的差異，使銀行缺乏為中小企業(yè)提供更多融資服務的動力。截至2008年末，我國中小企業(yè)不良貸款率達到11.6%，比銀行業(yè)整體平均不良貸款率2%高出9.6個百分點。而且，商業(yè)銀行對中小企業(yè)貸款

8、的信貸成本和管理成本是大型企業(yè)的5－8倍，中小企業(yè)貸款利率不足以覆蓋銀行的管理成本和風險。中小企業(yè)融資難的問題制約了我國中小企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。由于現(xiàn)階段金融危機的影響，金融機構及銀行的惜貸現(xiàn)象日益嚴重及中小企業(yè)自身的條件的制約等一系列因素，使得中小企業(yè)無法取得融資的成功。所以加強和促進中小企業(yè)直接和間接融資方式是現(xiàn)階段改善中小企業(yè)融資難的有效途徑。參考文獻：管曉永：論中小企業(yè)融資擔保的投資主體［J］.科技進步與對策，2002（10）.]