1、基礎篇第一節(jié)第一節(jié)概念概念一、什么是證券投資基金通俗講，證券投資基金就是集中眾多投資者的資金，統一交給專家去投資于股票和債券，為眾多投資人謀利的一種投資工具。根據我國《證券投資基金管理暫行辦法》的規(guī)定，證券投資基金是指一種利益共享、風險共擔的集合證券投資方式，即通過發(fā)行基金單位，集中投資者的資金，由基金托管人（一般是信譽卓著的銀行）托管，由基金管理人（即基金管理公司）管理和運用資金，從事股票、債券等金融工具投資。基金投資人享受證券投資的

2、收益，也承擔因投資虧損而產生的風險。各國對投資基金的稱謂有所不同，形式也有所不同，如美國的“共同基金”；英國及我國香港地區(qū)的“單位信托”；日本的“證券投資信托”等。盡管稱謂不一，形式不同，其實質都是一樣的，都是將眾多分散的投資者的資金匯集起來，交由專家進行投資管理，然后按投資的份額分配收益。二、證券投資基金有什么特點證券投資基金的特點主要有以下幾個方面：1、由專家進行專業(yè)化管理。證券投資基金由專業(yè)的基金管理公司來運作管理，基金管理公司的

3、管理人員一般都受過高等教育和專業(yè)訓練，具有豐富的證券投資實踐經驗，信息資料齊全，分析手段先進，從而克服了業(yè)余人士專業(yè)知識和時間精力上的不足，提高資產的運作效率。2、投資費用低廉。投資者是通過購買基金而間接投資于證券市場的。由基金管理人來具體管理和運作基金資產，進行證券買賣活動，投資者與上市公司沒有任何直接關系，不參與公司決策與管理，只享有基金投資收益的分配權。證券投資基金最低投資額一般較低，在我國，每份基金單位面值為人民幣1元，最低投資

4、限額為1000個基金單位。投資者可以根據自己的的財力購買基金份額。由于基金集中了大量資金進行證券交易，證券商在手續(xù)費方面就會給予一定的優(yōu)惠，很多國家和地區(qū)對基金在稅收上也給予一定的優(yōu)惠?？傊鸬馁M用通常較低。3、組合投資，風險分散。根據投資專家的統計研究，在投票投資中，要通過構造投資組合，達到起碼的分散風險，至少要有10種以上的股票。然而，中小投資者通常無力做到這一點。證券投資基金通過匯集眾多中小投資者的小額資金，就可以實現這一目標

5、。投資人只要買了一份基金，就等于買了幾十種或三、什么是創(chuàng)業(yè)基金證券投資基金與創(chuàng)業(yè)基金有什么區(qū)別創(chuàng)業(yè)基金，又稱風險資本（VentureCapital），是為支持那些有發(fā)展前途的新興產業(yè)而融通資金的機構，其經營方針是在高風險中追求高收益。它的投資目標主要是那些不具備上市資格的小企業(yè)和新興企業(yè)，甚至是那些還處于構思之中的企業(yè)。在我國，通常所說的“產業(yè)投資基金”即屬于創(chuàng)業(yè)基金。證券投資基金與創(chuàng)業(yè)基金的區(qū)別主要有以下幾點：1、投資對象不同。證券投

6、資基金的投資對象主要是已上市流通的股票和債券，而創(chuàng)業(yè)基金的投資對象是處于創(chuàng)業(yè)期的未上市的新興中小型企業(yè)，尤其是新興高科技企業(yè)。在美國，創(chuàng)業(yè)基金約80%的資金投資于創(chuàng)業(yè)期的高科技企業(yè)。2、風險、收益不同。證券投資基金采取組合投資于可流通證券，風險較小，收益較穩(wěn)定。創(chuàng)業(yè)基金以高風險高回報著稱，其投資一般需要46年才可能收回，期間通常沒有收益，一旦失敗則血本無歸，而如果成功，則可獲得豐厚的回報。3、募集方式不同。證券投資基金一般公開募集并上市

7、交易，流動性好；創(chuàng)業(yè)基金均以私募方式籌資，也就是向特定的投資群體募集資金。四、什么是對沖基金證券投資基金與對沖基金有什么區(qū)別對沖基金的英文名稱為HedgeFund，意為“風險對沖過的基金”，原意是利用期貨、期權等金融衍生產品，對相關聯的不同股票空買空賣。風險對沖的操作，在一定程度上可規(guī)避和化解證券投資風險。經過幾十年的演變，對沖基金已成為一種新的投資模式的代名詞，也就是以最新的投資理論為基礎，利用極其復雜的金融市場操作技巧，并充分利用各

8、種金融衍生產品的杠桿效應，承擔高風險，追求高收益的投資模式。證券投資基金與對沖基金的區(qū)別如下：1、籌資方式不同。證券投資基金一般公開募集，中小投資者居多。由于其高風險和復雜的投資機理，對沖基金雖然進行私募，許多國家都禁止其向公眾公開招募資金，一般采取合伙人制，合伙人提供大部分資金但不參與投資活動；合伙人一般控制在100人以下，以保證其操作上的高度隱蔽性和靈活性。基金管理者以資金和技巧入伙，負責基金的投資決策。2、信息披露的要求不同。各國

9、對證券投資基金的信息披露都有嚴格要求，以保護中小投資者的利益。由于對沖基金多為私募性質，從而規(guī)避了法律對公募基金信息披露的嚴格要求。3、操作上的不同。證券投資基金操作上相對透明、穩(wěn)定，一般都有較明確的資產組合定義，即在投資工具已選擇和比例上有確定的方案，同時也不得利用信貸資金進行投資。對沖基金完全沒有這些方面的限制，可利用一切可操作的金融工具和組合，最大限度地使用信貸基金，牟取超額回報。對沖基金操作上具有高度隱蔽性、靈活性、杠桿性。因此