基金基礎知識-基礎篇_第1頁
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1、基礎篇第一節(jié)第一節(jié)概念概念一、什么是證券投資基金通俗講,證券投資基金就是集中眾多投資者的資金,統一交給專家去投資于股票和債券,為眾多投資人謀利的一種投資工具。根據我國《證券投資基金管理暫行辦法》的規(guī)定,證券投資基金是指一種利益共享、風險共擔的集合證券投資方式,即通過發(fā)行基金單位,集中投資者的資金,由基金托管人(一般是信譽卓著的銀行)托管,由基金管理人(即基金管理公司)管理和運用資金,從事股票、債券等金融工具投資。基金投資人享受證券投資的

2、收益,也承擔因投資虧損而產生的風險。各國對投資基金的稱謂有所不同,形式也有所不同,如美國的“共同基金”;英國及我國香港地區(qū)的“單位信托”;日本的“證券投資信托”等。盡管稱謂不一,形式不同,其實質都是一樣的,都是將眾多分散的投資者的資金匯集起來,交由專家進行投資管理,然后按投資的份額分配收益。二、證券投資基金有什么特點證券投資基金的特點主要有以下幾個方面:1、由專家進行專業(yè)化管理。證券投資基金由專業(yè)的基金管理公司來運作管理,基金管理公司的

3、管理人員一般都受過高等教育和專業(yè)訓練,具有豐富的證券投資實踐經驗,信息資料齊全,分析手段先進,從而克服了業(yè)余人士專業(yè)知識和時間精力上的不足,提高資產的運作效率。2、投資費用低廉。投資者是通過購買基金而間接投資于證券市場的。由基金管理人來具體管理和運作基金資產,進行證券買賣活動,投資者與上市公司沒有任何直接關系,不參與公司決策與管理,只享有基金投資收益的分配權。證券投資基金最低投資額一般較低,在我國,每份基金單位面值為人民幣1元,最低投資

4、限額為1000個基金單位。投資者可以根據自己的的財力購買基金份額。由于基金集中了大量資金進行證券交易,證券商在手續(xù)費方面就會給予一定的優(yōu)惠,很多國家和地區(qū)對基金在稅收上也給予一定的優(yōu)惠??傊鸬馁M用通常較低。3、組合投資,風險分散。根據投資專家的統計研究,在投票投資中,要通過構造投資組合,達到起碼的分散風險,至少要有10種以上的股票。然而,中小投資者通常無力做到這一點。證券投資基金通過匯集眾多中小投資者的小額資金,就可以實現這一目標

5、。投資人只要買了一份基金,就等于買了幾十種或三、什么是創(chuàng)業(yè)基金證券投資基金與創(chuàng)業(yè)基金有什么區(qū)別創(chuàng)業(yè)基金,又稱風險資本(VentureCapital),是為支持那些有發(fā)展前途的新興產業(yè)而融通資金的機構,其經營方針是在高風險中追求高收益。它的投資目標主要是那些不具備上市資格的小企業(yè)和新興企業(yè),甚至是那些還處于構思之中的企業(yè)。在我國,通常所說的“產業(yè)投資基金”即屬于創(chuàng)業(yè)基金。證券投資基金與創(chuàng)業(yè)基金的區(qū)別主要有以下幾點:1、投資對象不同。證券投

6、資基金的投資對象主要是已上市流通的股票和債券,而創(chuàng)業(yè)基金的投資對象是處于創(chuàng)業(yè)期的未上市的新興中小型企業(yè),尤其是新興高科技企業(yè)。在美國,創(chuàng)業(yè)基金約80%的資金投資于創(chuàng)業(yè)期的高科技企業(yè)。2、風險、收益不同。證券投資基金采取組合投資于可流通證券,風險較小,收益較穩(wěn)定。創(chuàng)業(yè)基金以高風險高回報著稱,其投資一般需要46年才可能收回,期間通常沒有收益,一旦失敗則血本無歸,而如果成功,則可獲得豐厚的回報。3、募集方式不同。證券投資基金一般公開募集并上市

7、交易,流動性好;創(chuàng)業(yè)基金均以私募方式籌資,也就是向特定的投資群體募集資金。四、什么是對沖基金證券投資基金與對沖基金有什么區(qū)別對沖基金的英文名稱為HedgeFund,意為“風險對沖過的基金”,原意是利用期貨、期權等金融衍生產品,對相關聯的不同股票空買空賣。風險對沖的操作,在一定程度上可規(guī)避和化解證券投資風險。經過幾十年的演變,對沖基金已成為一種新的投資模式的代名詞,也就是以最新的投資理論為基礎,利用極其復雜的金融市場操作技巧,并充分利用各

8、種金融衍生產品的杠桿效應,承擔高風險,追求高收益的投資模式。證券投資基金與對沖基金的區(qū)別如下:1、籌資方式不同。證券投資基金一般公開募集,中小投資者居多。由于其高風險和復雜的投資機理,對沖基金雖然進行私募,許多國家都禁止其向公眾公開招募資金,一般采取合伙人制,合伙人提供大部分資金但不參與投資活動;合伙人一般控制在100人以下,以保證其操作上的高度隱蔽性和靈活性。基金管理者以資金和技巧入伙,負責基金的投資決策。2、信息披露的要求不同。各國

9、對證券投資基金的信息披露都有嚴格要求,以保護中小投資者的利益。由于對沖基金多為私募性質,從而規(guī)避了法律對公募基金信息披露的嚴格要求。3、操作上的不同。證券投資基金操作上相對透明、穩(wěn)定,一般都有較明確的資產組合定義,即在投資工具已選擇和比例上有確定的方案,同時也不得利用信貸資金進行投資。對沖基金完全沒有這些方面的限制,可利用一切可操作的金融工具和組合,最大限度地使用信貸基金,牟取超額回報。對沖基金操作上具有高度隱蔽性、靈活性、杠桿性。因此

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