1、企業(yè)管理兼顧利潤和風險的供應鏈的最佳策略研究陽帆摘要：在期望利潤和CVaR加權平均下，分析了由一個風險中性的零售商和一個兼顧利潤和風險的零售商組成的供應鏈的最佳訂貨和定價策略。關鍵詞：CVaR；期望利潤；供應鏈；協(xié)作中圖分類號：F270文獻標識碼：A文章編號：CN43—1027／F(2011)11一064一01作者：中南大學商學院；湖南，長沙，410083CVaR準則是由Rockafenar和Uryasev首次提出來的，近年來不僅廣受金

2、融領域青睞，在供應鏈的相關研究當中也很受歡迎。許明輝、于剛等人討論了有風險缺貨懲罰且采用CVaR準則下零售商的最優(yōu)訂貨量。Zhou和Wang(2008)提出了采用CVaR作為風險度量準則建立了隨機需求下的多產品訂貨問題的最優(yōu)訂購模型。Cheng和Wang(2009)建立了風險厭惡且運用CVaR控制風險的零售商和風險中性供應商組成的二層報童模型。AhmedS，CakmakU證明了CVaR是一個一致的風險度量工具，且具有易于計算的良好性質。

3、然而由于CVaR只關注利潤水平低于某一平均利潤值的情況，而往往忽略了高于這一平均利潤值的情形，這樣就使得決策主體過于保守，因此許多學者提出了以期望利潤和CVaR作為準則，本文就是基于這一準則研究了供應鏈主體的最佳策略問題。一、模型描述本文研究由單個風險中性供應商和兼顧利潤和風險的零售商組成的二級供應鏈。其目標都為期望利潤的最大化。供應商將單位成本為C的商品以單價為w的批發(fā)價格銷售給零售商，零售商所訂的商品量為q，此時供應商的期望利潤為：

4、L=EOrl)一丌1一q(礎一f)(21)采用期望利潤和CVaR加權平均為準則的零售商的目標函數為(其中A，為權重，A，∈[o，13)：CVaRR(q，w，z)一A1E(丌2(q，73J，z))(1一A1)CVaR。(7／2(q，硼，z))(22)二、均衡分析若供應商和零售商都參與到協(xié)商當中，則他們通過協(xié)商獲得的收益要不低于各自所要求獲得的最低收益。設即和j：分別為零售商和供應商各自最低收益要求，也即不一致點。根據Nash討價還價模型，

5、供應商和零售商的合作博弈問題可用以下的表達式表示：max(C％RR(g，W，z)一P)(L(q，∞)一露)(31)q≥0‘≤畎p由于供應商和零售商的參與供應鏈合作的保留支付值即和職均為一確定的數值。為方便計算，可以設定P和礙都為0。則上式可簡化為：064ENTREPRENEURWORLDma，xCVaRR(q，叫，z)Im(q，叫)；(32)q≥0，f≤tKp將相應的表達式代入32式當中。為該問題的解，必須滿足以下的條件：f掣CVaRR

6、aqf一0I爹mRRz)qOCVaRR(qwx)I。(g，∞)dq一馴_3CVaRR(qwx)I。(口，∞)馴dwm【口’∞，(34)當W=c或者q一0時，都會導致供應商和零售商只能獲得零收益。因此將這兩種情況排除。對以上兩式進行求解得：(1)當A≤不褊時，可得西一rl‘石焉乍‰，此時刪。一也2一專手吖：‘F(z)出(土虧血Az)(2)當A訂=專南時，可得西一r1(1硼——S、A1(戶一s)“此時伽’一字鏟硝滬簪r’№，如掣(g’一fF

7、(z)drF1(口)吉『_h“r1(z)如)本文在考慮零售商風險厭惡和決策偏好下，建立了供應鏈協(xié)作模型。運用期望利潤和CVaR加權平均作為零售商的準則，通過Nash均衡模型分析得出了供應商和零售商實現合作下的最佳決策。本文只是對簡單的二級供應鏈進行了分析，下一步研究應該擴張到供應鏈不同結構特征和信息結構特征下。參考文獻：[1]RockafellarRT，UryasevSOptimizationofconditionalvalue—at—

8、risk[J]JournalofRisk，2000，2：2142[23許明輝，于剛，張漢勤帶有缺貨懲罰的報童問題模型中的CVaR研究EJ]系統(tǒng)工程理論與實踐，2006(10)：1—8[3]RockafellarRT，UryasevsContionalvalue—at—riskforgenerallossdistributions[J]JournalofBankingandFinance，2002，26：】443—1471(責任編輯：謝嵩

9、)萬方數據企業(yè)管理兼顧利潤和風險的供應鏈的最佳策略研究F日摘要2在期望利潤和CVaR加權平均下，分析了由一個風險中性的零售商和一個兼顧利潤和風險的零售商組成的供應鏈的最佳訂貨和定價策略。關鍵詞:CVaR期望利潤z供應鏈協(xié)作中圄分類號:F270文獻標識碼:A文章編號:CN431027F(2011)ll064一01作者:中南大學商學院湖南，長沙，410083CVaR準則是由Rockafenar和Uryasev首次提出來的，近年來不僅廣受金融

10、領域青睞，在供應鏈的相關研究當中也很受歡迎。許明輝、于剛等人討論了有風險缺貨懲罰且采用CVaR準則下零售商的最優(yōu)訂貨量。Zhou和Wang(2008)提出了采用CVaR作為風險度量準則建立了隨機需求下的多產品訂貨問題的最優(yōu)訂購模型。Cheng和Wang(2009)建立了風險厭惡且運用CVaR控制風險的零售商和風險中性供應商組成的二層報童模型。AhmedSCakmakU證明了CVaR是一個一致的風險度量工具，且具有易于計算的良好性質。然而

11、由于CVaR只關注利潤水平低于某一平均利潤值的情況，而往往忽略了高于這一平均利潤值的情形，這樣就使得決策主體過于保守，因此許多學者提出了以期望利潤和CVaR作為準則，本文就是基于這一準則研究了供應鏈主體的最佳策略問題。一、模型描述本文研究由單個風險中性供應商和兼顧利潤和風險的零售商組成的二級供應鏈。其目標都為期望利潤的最大化。供應商將單位成本為c的商品以單價為w的批發(fā)價格銷售給零售商，零售商所訂的商品量為q，此時供應商的期望和j潤為zI

12、m=E(π1)=π1=q(Wc)(2.1)采用期望利潤和CVaR加權平均為準則的零售商的目標函數為(其中λ1為權重，λIE[O，l]):CVaRR句，w，x)=qE(π2(qwx))(11)CVaR.(黯(qwx))(2.2)二、均衡分析若供應商和零售商都參與到協(xié)商當中，則他們通過協(xié)商獲得的收益要不低于各自所要求獲得的最低收益。設R和n分別為零售商和供應商各自最低收益要求，也即不一致點。根據Na5h討價還價模型，供應商和零售商的合作博弈

13、問題可用以下的表達式表示2max(CVaRR(qwx)I~)(Im(q，w)一I~)(3.1)q主。.~w~u5時，可得qzy1(1(1a)(5)“F(x)d.r~~q~αqJ01(ρ5)尸骨11rr1ω1」與工:=(0骨一F(x)d.rY(a)一Y(x)d.r)tqJ0αJO本文在考慮零售商風險厭惡和決策偏好下，建立了供應鏈協(xié)作模型。運用期望利潤和CVaR加權平均作為零售商的準則，通過Nash均衡模型分析得出了供應商和零售商實現合作下

14、的最佳決策。本文只是對簡單的二級供應鏈進行了分析，下一步研究應該擴張到供應鏈不同結構特征和信息結構特征下。參考文獻:[1JRockafellarRTUryasevS.Optimizationofconditionalvalue一atrisk[J].JournalofRisk.2000.2:2142.[2J許明輝，于剛，張漢勤.帶有缺貨懲罰的報童問題模型中的CVaR研究[J].系統(tǒng)工程理論與實踐.2006(0):18.[3JRockafe

15、llarRT.Uryasev區(qū)Contionalvalueatriskfgenerallossdistributions[J].JournalofBankingFinance.2002.26:14431471.(責任編輯z謝高)企業(yè)管理兼顧利潤和風險的供應鏈的最佳策略研究陽帆摘要：在期望利潤和CVaR加權平均下，分析了由一個風險中性的零售商和一個兼顧利潤和風險的零售商組成的供應鏈的最佳訂貨和定價策略。關鍵詞：CVaR；期望利潤；供應鏈；

16、協(xié)作中圖分類號：F270文獻標識碼：A文章編號：CN43—1027／F(2011)11一064一01作者：中南大學商學院；湖南，長沙，410083CVaR準則是由Rockafenar和Uryasev首次提出來的，近年來不僅廣受金融領域青睞，在供應鏈的相關研究當中也很受歡迎。許明輝、于剛等人討論了有風險缺貨懲罰且采用CVaR準則下零售商的最優(yōu)訂貨量。Zhou和Wang(2008)提出了采用CVaR作為風險度量準則建立了隨機需求下的多產品訂

17、貨問題的最優(yōu)訂購模型。Cheng和Wang(2009)建立了風險厭惡且運用CVaR控制風險的零售商和風險中性供應商組成的二層報童模型。AhmedS，CakmakU證明了CVaR是一個一致的風險度量工具，且具有易于計算的良好性質。然而由于CVaR只關注利潤水平低于某一平均利潤值的情況，而往往忽略了高于這一平均利潤值的情形，這樣就使得決策主體過于保守，因此許多學者提出了以期望利潤和CVaR作為準則，本文就是基于這一準則研究了供應鏈主體的最佳

18、策略問題。一、模型描述本文研究由單個風險中性供應商和兼顧利潤和風險的零售商組成的二級供應鏈。其目標都為期望利潤的最大化。供應商將單位成本為C的商品以單價為w的批發(fā)價格銷售給零售商，零售商所訂的商品量為q，此時供應商的期望利潤為：L=EOrl)一丌1一q(礎一f)(21)采用期望利潤和CVaR加權平均為準則的零售商的目標函數為(其中A，為權重，A，∈[o，13)：CVaRR(q，w，z)一A1E(丌2(q，73J，z))(1一A1)CVa

19、R。(7／2(q，硼，z))(22)二、均衡分析若供應商和零售商都參與到協(xié)商當中，則他們通過協(xié)商獲得的收益要不低于各自所要求獲得的最低收益。設即和j：分別為零售商和供應商各自最低收益要求，也即不一致點。根據Nash討價還價模型，供應商和零售商的合作博弈問題可用以下的表達式表示：max(C％RR(g，W，z)一P)(L(q，∞)一露)(31)q≥0‘≤畎p由于供應商和零售商的參與供應鏈合作的保留支付值即和職均為一確定的數值。為方便計算，可

20、以設定P和礙都為0。則上式可簡化為：064ENTREPRENEURWORLDma，xCVaRR(q，叫，z)Im(q，叫)；(32)q≥0，f≤tKp將相應的表達式代入32式當中。為該問題的解，必須滿足以下的條件：f掣CVaRRaqf一0I爹mRRz)qOCVaRR(qwx)I。(g，∞)dq一馴_3CVaRR(qwx)I。(口，∞)馴dwm【口’∞，(34)當W=c或者q一0時，都會導致供應商和零售商只能獲得零收益。因此將這兩種情況排

21、除。對以上兩式進行求解得：(1)當A≤不褊時，可得西一rl‘石焉乍‰，此時刪。一也2一專手吖：‘F(z)出(土虧血Az)(2)當A訂=專南時，可得西一r1(1硼——S、A1(戶一s)“此時伽’一字鏟硝滬簪r’№，如掣(g’一fF(z)drF1(口)吉『_h“r1(z)如)本文在考慮零售商風險厭惡和決策偏好下，建立了供應鏈協(xié)作模型。運用期望利潤和CVaR加權平均作為零售商的準則，通過Nash均衡模型分析得出了供應商和零售商實現合作下的最佳

22、決策。本文只是對簡單的二級供應鏈進行了分析，下一步研究應該擴張到供應鏈不同結構特征和信息結構特征下。參考文獻：[1]RockafellarRT，UryasevSOptimizationofconditionalvalue—at—risk[J]JournalofRisk，2000，2：2142[23許明輝，于剛，張漢勤帶有缺貨懲罰的報童問題模型中的CVaR研究EJ]系統(tǒng)工程理論與實踐，2006(10)：1—8[3]RockafellarR

23、T，UryasevsContionalvalue—at—riskforgenerallossdistributions[J]JournalofBankingandFinance，2002，26：】443—1471(責任編輯：謝嵩)萬方數據企業(yè)管理兼顧利潤和風險的供應鏈的最佳策略研究F日摘要2在期望利潤和CVaR加權平均下，分析了由一個風險中性的零售商和一個兼顧利潤和風險的零售商組成的供應鏈的最佳訂貨和定價策略。關鍵詞:CVaR期望利潤z

24、供應鏈協(xié)作中圄分類號:F270文獻標識碼:A文章編號:CN431027F(2011)ll064一01作者:中南大學商學院湖南，長沙，410083CVaR準則是由Rockafenar和Uryasev首次提出來的，近年來不僅廣受金融領域青睞，在供應鏈的相關研究當中也很受歡迎。許明輝、于剛等人討論了有風險缺貨懲罰且采用CVaR準則下零售商的最優(yōu)訂貨量。Zhou和Wang(2008)提出了采用CVaR作為風險度量準則建立了隨機需求下的多產品訂貨

25、問題的最優(yōu)訂購模型。Cheng和Wang(2009)建立了風險厭惡且運用CVaR控制風險的零售商和風險中性供應商組成的二層報童模型。AhmedSCakmakU證明了CVaR是一個一致的風險度量工具，且具有易于計算的良好性質。然而由于CVaR只關注利潤水平低于某一平均利潤值的情況，而往往忽略了高于這一平均利潤值的情形，這樣就使得決策主體過于保守，因此許多學者提出了以期望利潤和CVaR作為準則，本文就是基于這一準則研究了供應鏈主體的最佳策略

26、問題。一、模型描述本文研究由單個風險中性供應商和兼顧利潤和風險的零售商組成的二級供應鏈。其目標都為期望利潤的最大化。供應商將單位成本為c的商品以單價為w的批發(fā)價格銷售給零售商，零售商所訂的商品量為q，此時供應商的期望和j潤為zIm=E(π1)=π1=q(Wc)(2.1)采用期望利潤和CVaR加權平均為準則的零售商的目標函數為(其中λ1為權重，λIE[O，l]):CVaRR句，w，x)=qE(π2(qwx))(11)CVaR.(黯(qwx

27、))(2.2)二、均衡分析若供應商和零售商都參與到協(xié)商當中，則他們通過協(xié)商獲得的收益要不低于各自所要求獲得的最低收益。設R和n分別為零售商和供應商各自最低收益要求，也即不一致點。根據Na5h討價還價模型，供應商和零售商的合作博弈問題可用以下的表達式表示2max(CVaRR(qwx)I~)(Im(q，w)一I~)(3.1)q主。.~w~u5時，可得qzy1(1(1a)(5)“F(x)d.r~~q~αqJ01(ρ5)尸骨11rr1ω1」與工

28、:=(0骨一F(x)d.rY(a)一Y(x)d.r)tqJ0αJO本文在考慮零售商風險厭惡和決策偏好下，建立了供應鏈協(xié)作模型。運用期望利潤和CVaR加權平均作為零售商的準則，通過Nash均衡模型分析得出了供應商和零售商實現合作下的最佳決策。本文只是對簡單的二級供應鏈進行了分析，下一步研究應該擴張到供應鏈不同結構特征和信息結構特征下。參考文獻:[1JRockafellarRTUryasevS.Optimizationofcondition

29、alvalue一atrisk[J].JournalofRisk.2000.2:2142.[2J許明輝，于剛，張漢勤.帶有缺貨懲罰的報童問題模型中的CVaR研究[J].系統(tǒng)工程理論與實踐.2006(0):18.[3JRockafellarRT.Uryasev區(qū)Contionalvalueatriskfgenerallossdistributions[J].JournalofBankingFinance.2002.26:14431471.(