1、現代經濟探討2001年第10期我國金融企業(yè)內部激勵機制問題探討“洪慧娟內容提要：本文運用激勵原理對中國金融企業(yè)的內部激勵問題進行了專門研究。關鍵詞：激勵金融企業(yè)中國金融本文所講的金融機構是指農行縣支行及基層辦事處和縣信用聯社及基層信用社。由于貸款利息收入是金融企業(yè)收入的主要來源，存貸款業(yè)務是金融機構的主要業(yè)務，同此，本文所說的激勵主要是指金融機構在開展信貸業(yè)務方面的激勵。一、問題的提出激勵問題是上世紀70年代以來微觀經濟學研究的一項主要

2、內容。我國曾成功地處理過激勵問題，即農村的聯產承包責任制。但在其它行業(yè)或部門內，對激勵問題的研究和應用，至今仍處在起步階段。如在國有企業(yè)改革方案的設計中，為了訶動經理崖的積極性，理論上曾提出“年薪制”等多種方案。然而，在金融改革呼聲很高的今天，仍沒有將如何提高金融企業(yè)管理層包括基層辦事處主任和信貸員的積極性問題提到議事日程。筆者曾對江蘇、浙江兩省共120個農行辦事處和信用社進行了問卷調查，結果發(fā)現農行基層營業(yè)所的貸款一儲蓄比率從1994

3、年的86％下降到1997年的74％，同期信用社的貸款—儲蓄比率從751％下降到705％；長期貸款的比例平均由1994年的8％下降到1997年的65％。究竟是什么原因引起這些變化，是企業(yè)對貸款的需求下降銀行“惜貸”貸款風險加大主任(經理)和信貸貝的積極性不足抑或是幾種原因兼而有之本文試圖從激勵的角度來解釋這一現象，并提出相關的政策建議。二、金融企業(yè)內部激勵問題的現狀分析根據調查所得數據整理，以農行基層辦事處和信用社的貸款總額(Tolan)

4、為被解釋變量，假設解釋變量為存款總額(Tdepos)、準備金及備付金比例(rev)、人均CDP(Pgap)、貸款利率(Lin)、政策性貸款、企業(yè)的資產負債率(Erate)、銀行內部激勵。其中政策性貸款以農產品收購貸欹(Agpur)表現，內部激勵以主任經理所得獎金額(Manifr)表示。進行回歸分析，剮除無效變量后，得回歸方程如下：Tloan=20562858293Agpur736Manifr0305Tdepos(2762)(2391)(

5、2358)R2=0750F=8684DW=202上述方程通過了Dw檢驗和總體顯著性檢驗，各解釋變量也均通過了顯著性水平a=005的t檢驗，回歸模型的可決系數It2=0750，說明模型的解釋效率較高。在回歸方程中，各解釋變量的系數分別為8293，736，0305。內部激勵的回歸系數為736，說※皋文研究得到張景順、李岳云兩住老師的悉o指導，謹致謝意16萬方數據明主任(經理)激勵每增加一個單位，貸款總額就可以增加736個單位。可見制定合理有

6、效的激勵措施，對銀行貸款的增長具有顯著的影響。存款總額的回歸系數為0305，說明存款總額每增加一個單位，貸款額就增加0305個單位，而存貸差額部分則通過各種渠道退出農村金融市場，犧牲了農村金融組織作為金融中介的效率。政策性貸款的回歸系數是8293，說明政策性貸款對農業(yè)銀行(信用社除外)的貸款仍然具有相當的影響。商業(yè)銀行經營政策性貸款的負面影響已被普遍認可：一是不利于構成商業(yè)化經營的激勵；二是容易牿來金融企業(yè)的尋租行為與腐敗。1994年金

7、融體制改革前，雖然丈部分農行辦事處和信_I_fl社與上級行之問在存款增長、貸款質量、利息收回、利潤及內部管理等方面也簦定丁經營合同(在調盎對象中占857％)，但基本上是流于形式，上級行對基層機構的考核往往只是一種模糊的總體評價。1996年金融機構實行商業(yè)化經營后，銀行內部的管理得以加強，但銀行內個人層面的激勵、約束措施仍很欠缺。第一，對經理人員的制度約束欠完善，不利于調動經理人員的積極性。第二，經理人員的市場約束缺乏。對經理人員的制度約

8、束固然重要，但由于信息不完全和監(jiān)督成本的原因，制度約束往往不能有效地約束經理人員的機會主義行為。而市場約束卻是一種有效的手段。市場約束是通過競爭和價格機制實現的，它主要有產品市場、資本市場和經理人才市場組成。現階段的農村金融組織中，農業(yè)銀行仍然是國有獨資銀行，信用社是獨立法人，實行的是合作制，其規(guī)模較小，因而也不具備上市的條件，因此不存在資本市場的約束問題。產品市場的競爭是指各金融機構在開發(fā)金融產品，提供多樣化金融服務方面的競爭。產品市

9、場競爭力的下降或上升最終將通過經理人才市場對經理人員的評價及其市場價格的確定得到直接反映。而在我國現階段的農村金融組織中，90％以上的主任都是由縣農行任命，即使是作為獨立法人的信用社，其主任也幾乎是由縣聯社任命，并不存在市場作用的機制。第三，銀行內部的分配和獎懲制度不健全或不盡合理。尤其是對與貸款的數量和質量密切相關的信貸員的工作，沒有明確而可行的獎懲措施，有的單位即使有，但也往往重懲罰而輕獎勵，對新增貸款的發(fā)放實行終身負責制，而信貸員

10、的獎金則通常是職工平均獎。由于對信貸員缺乏必要的制度約束和激勵措施，機會主義行為也就很難避免。三、激勵兼客約束殛相應的政策建議在本文的研究范圍內，作為主代理人的上級行要達到自身的經營目標，應制定出什么樣的規(guī)則才能使每個參與人(下級行的主任和職工)有積極性按照這一目標去做，或者說，使每個參與人的自利行為的實際結果與上級行的經營目標一致，即達到激勵相窯狀態(tài)。通過上述對農村金融組織內部激勵的現狀分析，可以提出如下政策建議：一是徹底消除政策性貸

11、款業(yè)務。二是逐步建立經理人才市場。只有建立了經理人員的市場約束機制，經理人員才有努力工作，積極開拓業(yè)務的動力和壓力。三是資產管理公司成立后，農業(yè)銀行的不良貸款被剝離了一部分，但信用社的不良貸款沒有剝離。這一方面帶來了兩者的不公平競爭，另一方面也給債務人帶來了負面的心理預期，即國家銀行的貸款可以演變?yōu)楣伯a品。因此，筆者認為，在農村金融組織中，將信用社和農行合并，并改組為股份制是一種更為徹底的改革方案，一讓金融企業(yè)接受資率市場的監(jiān)督，從而