1、現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)探討2001年第10期我國金融企業(yè)內(nèi)部激勵(lì)機(jī)制問題探討“洪慧娟內(nèi)容提要：本文運(yùn)用激勵(lì)原理對中國金融企業(yè)的內(nèi)部激勵(lì)問題進(jìn)行了專門研究。關(guān)鍵詞：激勵(lì)金融企業(yè)中國金融本文所講的金融機(jī)構(gòu)是指農(nóng)行縣支行及基層辦事處和縣信用聯(lián)社及基層信用社。由于貸款利息收入是金融企業(yè)收入的主要來源，存貸款業(yè)務(wù)是金融機(jī)構(gòu)的主要業(yè)務(wù)，同此，本文所說的激勵(lì)主要是指金融機(jī)構(gòu)在開展信貸業(yè)務(wù)方面的激勵(lì)。一、問題的提出激勵(lì)問題是上世紀(jì)70年代以來微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的一項(xiàng)主要

2、內(nèi)容。我國曾成功地處理過激勵(lì)問題，即農(nóng)村的聯(lián)產(chǎn)承包責(zé)任制。但在其它行業(yè)或部門內(nèi)，對激勵(lì)問題的研究和應(yīng)用，至今仍處在起步階段。如在國有企業(yè)改革方案的設(shè)計(jì)中，為了訶動(dòng)經(jīng)理崖的積極性，理論上曾提出“年薪制”等多種方案。然而，在金融改革呼聲很高的今天，仍沒有將如何提高金融企業(yè)管理層包括基層辦事處主任和信貸員的積極性問題提到議事日程。筆者曾對江蘇、浙江兩省共120個(gè)農(nóng)行辦事處和信用社進(jìn)行了問卷調(diào)查，結(jié)果發(fā)現(xiàn)農(nóng)行基層營業(yè)所的貸款一儲(chǔ)蓄比率從1994

3、年的86％下降到1997年的74％，同期信用社的貸款—儲(chǔ)蓄比率從751％下降到705％；長期貸款的比例平均由1994年的8％下降到1997年的65％。究竟是什么原因引起這些變化，是企業(yè)對貸款的需求下降銀行“惜貸”貸款風(fēng)險(xiǎn)加大主任(經(jīng)理)和信貸貝的積極性不足抑或是幾種原因兼而有之本文試圖從激勵(lì)的角度來解釋這一現(xiàn)象，并提出相關(guān)的政策建議。二、金融企業(yè)內(nèi)部激勵(lì)問題的現(xiàn)狀分析根據(jù)調(diào)查所得數(shù)據(jù)整理，以農(nóng)行基層辦事處和信用社的貸款總額(Tolan)

4、為被解釋變量，假設(shè)解釋變量為存款總額(Tdepos)、準(zhǔn)備金及備付金比例(rev)、人均CDP(Pgap)、貸款利率(Lin)、政策性貸款、企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率(Erate)、銀行內(nèi)部激勵(lì)。其中政策性貸款以農(nóng)產(chǎn)品收購貸欹(Agpur)表現(xiàn)，內(nèi)部激勵(lì)以主任經(jīng)理所得獎(jiǎng)金額(Manifr)表示。進(jìn)行回歸分析，剮除無效變量后，得回歸方程如下：Tloan=20562858293Agpur736Manifr0305Tdepos(2762)(2391)(

5、2358)R2=0750F=8684DW=202上述方程通過了Dw檢驗(yàn)和總體顯著性檢驗(yàn)，各解釋變量也均通過了顯著性水平a=005的t檢驗(yàn)，回歸模型的可決系數(shù)It2=0750，說明模型的解釋效率較高。在回歸方程中，各解釋變量的系數(shù)分別為8293，736，0305。內(nèi)部激勵(lì)的回歸系數(shù)為736，說※皋文研究得到張景順、李岳云兩住老師的悉o指導(dǎo)，謹(jǐn)致謝意16萬方數(shù)據(jù)明主任(經(jīng)理)激勵(lì)每增加一個(gè)單位，貸款總額就可以增加736個(gè)單位。可見制定合理有

6、效的激勵(lì)措施，對銀行貸款的增長具有顯著的影響。存款總額的回歸系數(shù)為0305，說明存款總額每增加一個(gè)單位，貸款額就增加0305個(gè)單位，而存貸差額部分則通過各種渠道退出農(nóng)村金融市場，犧牲了農(nóng)村金融組織作為金融中介的效率。政策性貸款的回歸系數(shù)是8293，說明政策性貸款對農(nóng)業(yè)銀行(信用社除外)的貸款仍然具有相當(dāng)?shù)挠绊?。商業(yè)銀行經(jīng)營政策性貸款的負(fù)面影響已被普遍認(rèn)可：一是不利于構(gòu)成商業(yè)化經(jīng)營的激勵(lì)；二是容易牿來金融企業(yè)的尋租行為與腐敗。1994年金

7、融體制改革前，雖然丈部分農(nóng)行辦事處和信_(tái)I_fl社與上級行之問在存款增長、貸款質(zhì)量、利息收回、利潤及內(nèi)部管理等方面也簦定丁經(jīng)營合同(在調(diào)盎對象中占857％)，但基本上是流于形式，上級行對基層機(jī)構(gòu)的考核往往只是一種模糊的總體評價(jià)。1996年金融機(jī)構(gòu)實(shí)行商業(yè)化經(jīng)營后，銀行內(nèi)部的管理得以加強(qiáng)，但銀行內(nèi)個(gè)人層面的激勵(lì)、約束措施仍很欠缺。第一，對經(jīng)理人員的制度約束欠完善，不利于調(diào)動(dòng)經(jīng)理人員的積極性。第二，經(jīng)理人員的市場約束缺乏。對經(jīng)理人員的制度約

8、束固然重要，但由于信息不完全和監(jiān)督成本的原因，制度約束往往不能有效地約束經(jīng)理人員的機(jī)會(huì)主義行為。而市場約束卻是一種有效的手段。市場約束是通過競爭和價(jià)格機(jī)制實(shí)現(xiàn)的，它主要有產(chǎn)品市場、資本市場和經(jīng)理人才市場組成?，F(xiàn)階段的農(nóng)村金融組織中，農(nóng)業(yè)銀行仍然是國有獨(dú)資銀行，信用社是獨(dú)立法人，實(shí)行的是合作制，其規(guī)模較小，因而也不具備上市的條件，因此不存在資本市場的約束問題。產(chǎn)品市場的競爭是指各金融機(jī)構(gòu)在開發(fā)金融產(chǎn)品，提供多樣化金融服務(wù)方面的競爭。產(chǎn)品市

9、場競爭力的下降或上升最終將通過經(jīng)理人才市場對經(jīng)理人員的評價(jià)及其市場價(jià)格的確定得到直接反映。而在我國現(xiàn)階段的農(nóng)村金融組織中，90％以上的主任都是由縣農(nóng)行任命，即使是作為獨(dú)立法人的信用社，其主任也幾乎是由縣聯(lián)社任命，并不存在市場作用的機(jī)制。第三，銀行內(nèi)部的分配和獎(jiǎng)懲制度不健全或不盡合理。尤其是對與貸款的數(shù)量和質(zhì)量密切相關(guān)的信貸員的工作，沒有明確而可行的獎(jiǎng)懲措施，有的單位即使有，但也往往重懲罰而輕獎(jiǎng)勵(lì)，對新增貸款的發(fā)放實(shí)行終身負(fù)責(zé)制，而信貸員

10、的獎(jiǎng)金則通常是職工平均獎(jiǎng)。由于對信貸員缺乏必要的制度約束和激勵(lì)措施，機(jī)會(huì)主義行為也就很難避免。三、激勵(lì)兼客約束殛相應(yīng)的政策建議在本文的研究范圍內(nèi)，作為主代理人的上級行要達(dá)到自身的經(jīng)營目標(biāo)，應(yīng)制定出什么樣的規(guī)則才能使每個(gè)參與人(下級行的主任和職工)有積極性按照這一目標(biāo)去做，或者說，使每個(gè)參與人的自利行為的實(shí)際結(jié)果與上級行的經(jīng)營目標(biāo)一致，即達(dá)到激勵(lì)相窯狀態(tài)。通過上述對農(nóng)村金融組織內(nèi)部激勵(lì)的現(xiàn)狀分析，可以提出如下政策建議：一是徹底消除政策性貸

11、款業(yè)務(wù)。二是逐步建立經(jīng)理人才市場。只有建立了經(jīng)理人員的市場約束機(jī)制，經(jīng)理人員才有努力工作，積極開拓業(yè)務(wù)的動(dòng)力和壓力。三是資產(chǎn)管理公司成立后，農(nóng)業(yè)銀行的不良貸款被剝離了一部分，但信用社的不良貸款沒有剝離。這一方面帶來了兩者的不公平競爭，另一方面也給債務(wù)人帶來了負(fù)面的心理預(yù)期，即國家銀行的貸款可以演變?yōu)楣伯a(chǎn)品。因此，筆者認(rèn)為，在農(nóng)村金融組織中，將信用社和農(nóng)行合并，并改組為股份制是一種更為徹底的改革方案，一讓金融企業(yè)接受資率市場的監(jiān)督，從而