1、股票期權(quán)制度自上世紀(jì)50年代在美國(guó)產(chǎn)生以來(lái),已經(jīng)歷半個(gè)多世紀(jì)的發(fā)展歷程,其在美國(guó)、歐洲、日本等主要發(fā)達(dá)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家得到了廣泛使用,被普遍認(rèn)為是解決現(xiàn)代公司委托代理問(wèn)題的重要制度工具。股票期權(quán)以股權(quán)作為媒介將公司、股東與經(jīng)營(yíng)者的利益連為一體,實(shí)現(xiàn)對(duì)經(jīng)營(yíng)者的長(zhǎng)期激勵(lì)和約束,有利于公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。股票期權(quán)的實(shí)施有利于建立現(xiàn)代公司治理機(jī)制,而我國(guó)改革開放以來(lái)經(jīng)濟(jì)體制改革的重要目標(biāo)之一就是確立現(xiàn)代公司治理機(jī)制,激發(fā)生產(chǎn)者的創(chuàng)造力和積極性,允許知識(shí)、

2、管理、資本、土地、勞動(dòng)等各種生產(chǎn)要素參與分配。股票期權(quán)制度所擁有的眾多制度價(jià)值符合我國(guó)改革發(fā)展的需要,所以我國(guó)有引進(jìn)、發(fā)展股票期權(quán)的必要性。
　　我國(guó)的股票期權(quán)自上世紀(jì)90年代被企業(yè)自發(fā)引入,經(jīng)歷了初期的探索階段。2006年隨著《公司法》《證券法》的修改,和《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法》的出臺(tái),股票期權(quán)在我國(guó)正式進(jìn)入法律規(guī)范調(diào)整的軌道。目前,我國(guó)法律只對(duì)上市公司的股票期權(quán)進(jìn)行調(diào)整,本文也只研究上市公司的股票期權(quán)激勵(lì)制度。近幾年的實(shí)踐

3、表明,股票期權(quán)作為一種制度工具,發(fā)揮了對(duì)上市公司經(jīng)營(yíng)者的長(zhǎng)期激勵(lì)作用,但與成熟市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家的股票期權(quán)制度相比,我國(guó)的股票期權(quán)還沒(méi)有發(fā)揮出最佳制度效果。一方面,我國(guó)的法律體系還存在限制股票期權(quán)發(fā)展的法律障礙,另一方面,股票期權(quán)在實(shí)施過(guò)程中不可避免的產(chǎn)生了一些負(fù)面效應(yīng),需要法律予以監(jiān)督、規(guī)制。同時(shí),我國(guó)的市場(chǎng)環(huán)境、公司治理等外部條件也還存在著與股票期權(quán)不相適應(yīng)的問(wèn)題。
　　本文通過(guò)對(duì)股票期權(quán)的法律制度進(jìn)行研究,認(rèn)為作為一種制度工具,將

4、股票期權(quán)納入法律調(diào)控軌道是其發(fā)揮制度積極作用的基礎(chǔ),未來(lái)完善我國(guó)的股票期權(quán)法律制度,一方面應(yīng)該在法律上鼓勵(lì)其充分發(fā)展,發(fā)揮積極作用,清除不必要的法律障礙,包括:放寬股票來(lái)源限制、增加稅收優(yōu)惠等。另一方面,應(yīng)該同時(shí)加強(qiáng)對(duì)股票期權(quán)實(shí)施中的監(jiān)控制度,抑制負(fù)面效應(yīng)的發(fā)生,包括:加強(qiáng)獨(dú)立董事的監(jiān)督、加強(qiáng)證監(jiān)會(huì)監(jiān)督等方面。正如人們駕馭汽車一樣,既需要油門,也需要?jiǎng)x車。另外,加強(qiáng)外部市場(chǎng)環(huán)境建設(shè)和公司治理建設(shè),實(shí)現(xiàn)各要素的綜合配套方能發(fā)揮股票期權(quán)的最