1、隨著證券市場國際化進程的加快，跨境證券投資、融資行為不斷增多。證券市場的國際化一方面為國內投資者到境外進行證券交易和投資活動提供了制度與經濟環(huán)境，給國際證券市場注入了前所未有的新鮮活力；另一方面，其也為金融風險在國際間的傳遞和跨境證券違法犯罪行為大開方便之門。因此，單靠一國內傳統(tǒng)而單一的證券監(jiān)管法律很難有效應對證券市場國際化的需要，如何加強證券監(jiān)管機構之間的國際合作與協(xié)調，為跨境證券上市與交易等活動提供一個健全的法制環(huán)境，規(guī)范國際證券市

2、場，打擊跨境違法行為，防止全球性金融風險，促使各國證券市場有序、健康發(fā)展，已成為擺在有關國際組織、各國立法者、監(jiān)管機構以及法學學者面前的一項緊迫任務。 本文開篇以“證券市場全球化—監(jiān)管體制的演變—監(jiān)管困境的出現—國際合作的產生”為行文邏輯，剖析了問題背后深層次的原因。接下來，采取比較分析、實證分析等研究方法對世界主要發(fā)達市場的證券監(jiān)管機構進行國際合作的方式、途徑予以系統(tǒng)梳理和深入研究，以期對我國解決跨境證券監(jiān)管問題，建立符合國際

3、化進程的監(jiān)管合作機制提出立法對策，對我國證券市場走上蓬勃發(fā)展的興盛之路有所裨益。 第一章從經濟社會現象入手，試圖分析證券監(jiān)管機構國際合作產生的現實基礎和理論基礎。金融全球化背景下的證券市場開放給傳統(tǒng)的監(jiān)管體制帶來嚴峻的挑戰(zhàn)，使監(jiān)管機構的國際合作成為現實的必然選擇。理論基礎的研究目的是為全文的展開構筑一個法學的理論框架。 第二章主要對證券監(jiān)管機構國際合作的法律關系進行厘清，分別從主體、內容及客體三方面展開分析和論述。首先對

4、本文的研究對象—證券監(jiān)管機構進行概念界定，并明確其法律地位和相關職能。其次，從權利義務的角度闡明了主體之間的國際合作主要涉及哪些內容，即監(jiān)管合作的權限。最后，簡略提及了國際合作的客體—對證券市場實施的某項具體監(jiān)管行為。 第三章主要介紹了證券監(jiān)管機構國際合作的目標與原則，此乃指導監(jiān)管機構進行國際合作的統(tǒng)一標準與最高宗旨。以國際證監(jiān)會組織(IOSCO)的法律文件為藍本，明確了監(jiān)管機構國際合作的三大目標：打擊跨境證券違法犯罪行為，保護

5、投資者利益；維護各國證券市場的公正、高效、透明；降低系統(tǒng)風險，防止金融危機的發(fā)生和蔓延，以及監(jiān)管合作的兩項基本原則—信息共享原則和協(xié)助執(zhí)行原則。 第四章是全文的重點與核心，分別從雙邊、區(qū)域性和全球性三個層次上詳細的闡述了證券監(jiān)管機構開展具體合作的形式、內容及法律依據。首先，介紹雙邊合作的幾種主要渠道，并輔之以典型案例進行實證分析。目前，世界各國進行雙邊合作的途徑主要有三種，其中諒解備忘錄和司法互助協(xié)定比較普遍；多法域信息披露制度

6、還未被廣泛采用，但是其預示著雙邊合作未來發(fā)展的方向。其次，作者的思路從主權國家的雙邊聯系延伸到區(qū)域性監(jiān)管合作。主要考察了歐盟內部具有超國家性質的監(jiān)管合作機制，按照“立法—機構—原則”的邏輯介紹了歐盟監(jiān)管合作的法律淵源、監(jiān)管合作的歐盟機構以及歐盟促進監(jiān)管合作的特有原則。歐盟主要以頒布指令的形式，通過“最低限度的標準”協(xié)調各成員國之間的證券監(jiān)管法律，通過“相互承認”和“母國控制”的方式逐步實現歐盟證券市場的一體化目標。最后，擴展到全球性合作

7、方面，主要以國際證監(jiān)會組織為例，分析了其組織機構、決策機制以及法律性質，闡明在IOSCO的法律框架下，世界各國的監(jiān)管機構如何利用這一交流平臺以及發(fā)布的一系列決議、報告等開展非政府間的國際合作，這是對主權國家政府間國際合作的有益補充。 第五章是本文的宗旨所在，筆者在總結上述四部分的基礎上，試圖通過制度的比較、借鑒和本土化移植，構建我國證券監(jiān)管機構國際合作的法律機制。首先，作者分析了目前我國證券市場國際化的發(fā)展進程，肯定了我國證券監(jiān)

8、管機構參與國際合作取得的顯著成就。其次，通過與世界發(fā)達證券市場的國家比較，辯證地指出現階段我國證券監(jiān)管機構國際合作中仍然存在的問題。最后，針對問題提出要完善監(jiān)管合作的法律依據、加強監(jiān)管機構的執(zhí)法權力以及拓寬監(jiān)管合作的途徑等法律建議。 本文通過對證券市場國際化這一客觀現象進行分析，對證券監(jiān)管理念以及監(jiān)管機構國際合作的法學理論基礎進行梳理和剖析，從不同層次對世界先進國家進行監(jiān)管合作的各種途徑進行分門別類的系統(tǒng)研究和評價，得出了以下觀

9、點： 第一，證券監(jiān)管機構的國際合作是在當前，證券市場全球化進程日益加快的趨勢下，順應新的市場發(fā)展方向以及對傳統(tǒng)的地域性監(jiān)管體制進行挑戰(zhàn)的產物。 第二，對于國際證券市場的監(jiān)管，是引入競爭機制還是實行監(jiān)管合作是學界一直爭論的焦點。筆者認為監(jiān)管競爭的理論缺乏實踐可操作性，而監(jiān)管合作與國家主權理論的相對融合是當前探討監(jiān)管機構國際合作法律問題的理論支撐。 第三，筆者贊成從“雙邊—區(qū)域性—全球性”三個層面上建立國際合作的法律

10、機制。對于我國而言，區(qū)域性合作機制還有較大的發(fā)展空間，在短期內也不可能做到歐盟這樣的一體化監(jiān)管，于是加強國內法對中國證監(jiān)會的監(jiān)管合作權限的賦予以及利用IOSCO廣泛參與國際合作對于現階段我國證券市場的開放而言更具實效性。 本文的創(chuàng)新之處有兩點： 其一，本文以證券監(jiān)管合作的主體—監(jiān)管機構為立足點，從一個全新的視角展開研究，這在國內現有的文獻中并不多見。從監(jiān)管機構的角度出發(fā)，進行細致的分析和研究，避免了對整個龐大的證券市場的