1、目標(biāo)公司反收購(gòu)制度主要是為了克服公司收購(gòu)制度的缺陷而設(shè)立的一項(xiàng)重要的制度.反收購(gòu)可以為公司的資產(chǎn)重組引入競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制,為目標(biāo)公司股東提供一個(gè)討價(jià)還價(jià)的機(jī)會(huì),保護(hù)了股東的利益.但是如沒有適當(dāng)?shù)囊?guī)制,公司反收購(gòu)也可能產(chǎn)生一定的負(fù)面影響,如反收購(gòu)必然增加收購(gòu)成本,可能造成社會(huì)資源的浪費(fèi),削弱收購(gòu)制度對(duì)目標(biāo)公司經(jīng)營(yíng)者行為的監(jiān)督.在敵意收購(gòu)和反收購(gòu)的較量中,股東的利益,公司制度和資本市場(chǎng)的秩序都受到很大的影響.基于上述原因,英美等國(guó)家先后對(duì)目標(biāo)公司反

2、收購(gòu)作了明確的規(guī)定,并形成了董事會(huì)決定模式和股東大會(huì)決定模式兩種不同的反收購(gòu)決定權(quán)模式.在中國(guó),隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和改革開放的逐漸深入,公司的數(shù)量逐漸增加,規(guī)模日趨龐大,股權(quán)結(jié)構(gòu)也在不斷變化.敵意收購(gòu)和隨之而來的反收購(gòu)活動(dòng)日漸增加,對(duì)資本市場(chǎng)產(chǎn)生越來越大的影響,迫切需要相關(guān)法律制度的建立和完善.但中國(guó)的《公司法》、《證券法》對(duì)反收購(gòu)并沒有作出任何規(guī)定,《上市公司收購(gòu)管理辦法》規(guī)定的制度也過于確單和籠統(tǒng).該文以目標(biāo)公司反收購(gòu)及其法律規(guī)制為主線

3、,首先探討了目標(biāo)公司反收購(gòu)的一般原理,主要說明了目標(biāo)公司反收購(gòu)與收購(gòu)的內(nèi)在關(guān)系,分析了目標(biāo)公司反收購(gòu)的概念、特征以及其制度價(jià)值,并結(jié)合中國(guó)的實(shí)際情況探討了公司控制權(quán)市場(chǎng)理論、公司的社會(huì)責(zé)任以及目標(biāo)公司反收購(gòu)決定權(quán)等與目標(biāo)公司反收購(gòu)有關(guān)的基本理論.而后,該文對(duì)常見反收購(gòu)措施進(jìn)行了研究,分析其制度價(jià)值和適用范圍、條件,并對(duì)歐美等代表性國(guó)家的反收購(gòu)實(shí)踐和反收購(gòu)立法進(jìn)行了比較研究.在此基礎(chǔ)上,該文結(jié)合中國(guó)反收購(gòu)的實(shí)際情況和反收購(gòu)立法水平,對(duì)中國(guó)