1、隨著金融環(huán)境的日趨復雜，對金融業(yè)的風險評估得到了金融機構和學者的廣泛關注，在整個金融風險管理體系下，如何管理和度量行業(yè)風險是風險度量的一個重要方向，同時行業(yè)風險也是投資機構或個人在做投資決策需要重點參考的一個關鍵要素，由于每個行業(yè)都有其自身共有和特有的結構，包括市場上的結構，外界影響的因素，政策上規(guī)范或要求等，科學有效的評估和計算行業(yè)風險是一個亟待解決的難題。
　　本文采用KUNA等(2009)基于Expectile的VaR對行業(yè)

2、的下端風險的影響因素及下端風險的大小進行分析。本文選取滬深300的五個行業(yè)（工業(yè)、材料、能源、醫(yī)藥和金融五個行業(yè)）的指數(shù)數(shù)據(jù)作為研究對象，采用條件自回歸期望分位數(shù)（CARE）模型對選定滬深300的五大行業(yè)指數(shù)的日對數(shù)收益率進行風險度量分析，實證分析行業(yè)的下端風險的影響因素、下端風險大小及各業(yè)間下端風險的關聯(lián)性。同時，本文將對滬深300的五大行業(yè)指數(shù)的日對數(shù)收益率風險大小進行計算，根據(jù)模型計算出的EVaR值對選型的五個行業(yè)的風險大小進行初