1、股指期貨作為金融衍生品是一種避險工具，但其本身也蘊含著很高的風險。投資者若不能正確認識市場交易中的風險，進行科學而嚴密的管理和控制，盲目追求投機利潤，可能會給自身甚至整個資本市場帶來不可設想的后果。如何進行有效的股指期貨風險管理，以減少和避免風險事件的發(fā)生對于我國金融市場乃至整個國民經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展有著至關(guān)重要的意義。
　　本文將GARCH-VaR方法應用到股指期貨市場的風險管理中，采用滬深300股指期貨歷史交易數(shù)據(jù)作為樣本，對股指

2、期貨風險進行實證分析，證明運用GARCH-VaR方法計算的VaR值可以對滬深300股指期貨市場風險進行有效度量，為風險管理者提供決策的依據(jù)。
　　在對股指期貨風險管理進行理論分析、實證分析的基礎(chǔ)上從實踐應用角度，對股指期貨市場風險管理對策進行研究，并探索VaR方法的應用途徑，以期解決期貨公司如何服務投資者做好股指期貨風險管理的實際問題，同時，對監(jiān)管層提出合理建議。得出主要結(jié)論如下:
　　期貨公司是股指期貨交易的中介機構(gòu)，在交

3、易活動中，直接面對投資主體，進入“混業(yè)經(jīng)營”時代，新業(yè)務對期貨公司風險管理提出了新的要求。期貨公司應服務股指期貨投資者，制定有效的交易策略和風險管理對策。
　　按照金融風險的管理過程三個方面，首先，應根據(jù)投資者的風險偏好、資金情況等確立合理的風險管理目標。其次，在確立目標的基礎(chǔ)上，對股指期貨風險進行綜合的分析和評價，主要包括風險識別和風險度量;在此基礎(chǔ)上，在交易過程中，對股指期貨風險進行動態(tài)的管理。
　　監(jiān)管層來看，建議證監(jiān)