1、在內(nèi)部控制信息中，能夠最直觀的反映上市公司內(nèi)部控制質(zhì)量、債務(wù)投資者最為關(guān)注和容易感知到的一個(gè)重要信號(hào)就是內(nèi)部控制缺陷，但是由于國(guó)內(nèi)外資本市場(chǎng)發(fā)展程度不同，制度環(huán)境與內(nèi)部控制發(fā)展階段存在差異，目前國(guó)內(nèi)直接研究?jī)?nèi)部控制缺陷對(duì)債務(wù)融資成本影響的文獻(xiàn)不多，而內(nèi)部控制信息強(qiáng)制性披露階段有關(guān)內(nèi)部控制缺陷與債務(wù)融資成本之間關(guān)系的研究更少，因此本研究從這一較新的視角出發(fā)，以滬深兩市2009-2013年披露內(nèi)部控制自評(píng)報(bào)告的A股上市公司為研究對(duì)象，從債務(wù)

2、融資成本的角度，探討內(nèi)部控制缺陷的存在以及披露是否能夠有效降低債務(wù)契約雙方的信息不對(duì)稱程度，從而對(duì)外部融資成本造成影響，并通過(guò)實(shí)證結(jié)果的對(duì)比分析驗(yàn)證我國(guó)內(nèi)部控制信息強(qiáng)制性披露的實(shí)施效果，這對(duì)債權(quán)人保護(hù)及促進(jìn)內(nèi)部控制制度建設(shè)和信息披露具有重要的理論和現(xiàn)實(shí)意義。
　　針對(duì)要探討的問(wèn)題，本研究根據(jù)政府是否強(qiáng)制性披露內(nèi)部控制信息將內(nèi)部控制信息披露階段劃分為自愿性披露階段和強(qiáng)制性披露階段，進(jìn)而將所收集的樣本劃分為自愿性披露樣本組和強(qiáng)制性披露

3、樣本組，分組檢驗(yàn)內(nèi)部控制缺陷披露與內(nèi)部控制缺陷存在對(duì)債務(wù)融資成本的影響效果。實(shí)證結(jié)果顯示內(nèi)部控制缺陷披露和內(nèi)部控制缺陷存在均對(duì)債務(wù)融資成本產(chǎn)生顯著的正向作用，但同階段內(nèi)部控制缺陷披露對(duì)債務(wù)融資成本的影響作用遠(yuǎn)低于內(nèi)部控制缺陷存在的影響作用，說(shuō)明兩階段的內(nèi)部控制缺陷披露并沒(méi)有反映出上市公司內(nèi)部控制缺陷存在的真實(shí)狀況，強(qiáng)制性披露階段的內(nèi)部控制披露水平尚未達(dá)到政策要求的高度。進(jìn)一步對(duì)兩階段的實(shí)證結(jié)果進(jìn)行對(duì)比分析，強(qiáng)制性披露階段內(nèi)部控制缺陷披露

4、對(duì)債務(wù)融資成本的正向影響大于自愿性披露階段，上市公司內(nèi)部控制信息強(qiáng)制性披露制度現(xiàn)階段已經(jīng)表現(xiàn)出一定的效果。文章最后根據(jù)本研究的結(jié)論分別從監(jiān)管機(jī)構(gòu)、上市公司及債務(wù)投資者三個(gè)角度，為今后我國(guó)上市公司內(nèi)部控制體系建設(shè)以及內(nèi)部控制信息披露制度的改善和執(zhí)行提出了自己的建議。
　　本研究的貢獻(xiàn)在于兩點(diǎn)，一是從債務(wù)投資角度豐富了內(nèi)部控制缺陷后果方面的文獻(xiàn)，并通過(guò)比較內(nèi)控缺陷披露和內(nèi)控缺陷存在對(duì)債務(wù)融資成本的不同影響效果揭示上市公司內(nèi)控缺陷披露狀