1、中小企業(yè)作為國民經濟不可缺少的一部分，在推動國民經濟的發(fā)展和促進社會穩(wěn)定扮演著重要角色。然而“融資難、融資貴、融資亂”問題成為了制約我國中小企業(yè)成長的一個瓶頸。2006年新三板市場的成立，開拓了一個全新的融資渠道，可以說是我國中小企業(yè)發(fā)展歷程中的一個重要轉折點。2013年底新三板正式向全國擴容，掛牌企業(yè)數量和股票成交量實現了跨越式增長。但是目前我國新三板市場的制度建設并不是很完善，中小企業(yè)在新三板市場融資存在很多問題。在此背景下，本文通

2、過相關理論與實證研究，檢驗中小企業(yè)在新三板市場融資效率水平的高低。
　　首先，基于國內外相關學者的研究，本文先以文獻綜述的形式對融資效率影響因素及其測度方法進行分類和整理，再介紹企業(yè)融資結構理論和效率理論，為整個研究奠定理論基礎。其次，本文選取安徽省新三板企業(yè)為研究對象，先從轉板情況、定增情況和股權質押三個角度，分析安徽省新三板企業(yè)的融資現狀，再從掛牌企業(yè)質量、市場流動性、轉板機制有效性、融資規(guī)模和結構四個方面，結合安徽省實際情況

3、，分析安徽省新三板企業(yè)融資效率的影響因素，在此基礎上對安徽省新三板企業(yè)融資效率做出定性分析和評判。之后，本文運用數據包絡分析方法(DEA)，選取56家安徽省新三板企業(yè)為樣本，以資產總額、資產負債率和營業(yè)成本為投入指標，以營業(yè)收入增長率、總資產周轉率、每股收益和凈資產收益率為產出指標，檢驗得到2014年和2015年樣本企業(yè)的純技術效率、規(guī)模效率和綜合技術效率，據此先分析了掛牌中小企業(yè)的整體效率，再分別從行業(yè)和地域視角，對安徽省各行業(yè)的融資

4、效率以及安徽省與上海市新三板企業(yè)的融資效率進行對比分析。根據實證分析得出以下結論:安徽省新三板中小企業(yè)規(guī)模效率的平均值較高，大多數中小企業(yè)處于規(guī)模報酬遞增階段，但純技術效率值較低，導致綜合技術效率值整體偏低，說明安徽省企業(yè)整體融資效率較低，投入沒有獲得最大產出效益;從各行業(yè)的融資效率看，融資效率較高的掛牌企業(yè)主要分布在“信息傳輸、軟件和信息技術服務業(yè)”、“科學研究和技術服務業(yè)”和“金融業(yè)”;從安徽省與上海市的融資效率的對比中可以看出，安