1、本文通過整理滬港通跨境資金清算機制，從國際收支和結算參與者資產負債表變化的視角，考察了滬港通跨境資金清算帶來的資本外流，發(fā)現(xiàn)滬港通帶來的跨境資本流動不會影響外匯儲備，資本的流入和流出只會帶來離岸人民幣存量的增加或者減少。本文經過分析后認為，滬港通最主要的政策目的是通過建立離岸人民幣資產池，利用港股通資金外流擴大離岸人民幣存量，再利用滬股通形成離岸人民幣回流機制，以此促進人民幣國際化，所以滬港通帶來的資本外流某種意義上是有積極意義的。

2、r>　　本文通過格蘭杰因果關系檢驗的方法考察滬港通交易流量與兩地市場股指變化率之間的關系，并用單因素方差分析的方法考察滬股通交易流量與人民幣兌港幣離在岸匯差之間的關系。經過對數(shù)據(jù)處理結果的分析，本文發(fā)現(xiàn)境內投資者主要出于對境外資產配置的需求而投資港股通，境外投資者投資滬股通則主要是出于獲取資本利得的目的。境內投資者對港股通交易持謹慎態(tài)度，在人民幣匯率預期波動較大的情況下，同時減少了港股通的買入和賣出量。
　　目前來看，在滬港通規(guī)模

3、相對較小的情況下，其制度設計規(guī)避了境外資金對境內A股市場的投機沖擊，且國內銀行體系完全可以應對滬港通資金清算帶來的銀行體系流動性問題。但隨著離岸人民幣存量的不斷擴大，需要關注過剩的離岸人民幣回流帶來的風險，過剩的離岸人民幣存量將會轉變?yōu)橥稒C資金，以各種合法、非法渠道流回境內，因為其“人民幣”身份而難以監(jiān)管，可能對中國境內的金融體系造成傷害，甚至危害實體經濟的健康發(fā)展。對此，應允許境內企業(yè)發(fā)行離岸人民幣債券，鼓勵跨境貿易結算當中使用離岸人