1、利率市場化與我國商業(yè)銀行利率風險InterestRateLiberalizationandtheInterestRateRiskofCommercialBanks———BasedontheEmpiricalStudyofChineseBankingIndustry學位申請人：張楓學號：學科專業(yè)：2l4020204036金融學研究方向：商業(yè)銀行指導(dǎo)教師：陳素定稿時間：2016年3月摘要摘要金融抑制在一國經(jīng)濟發(fā)展早期，可以更有效地對存量資金

2、進行整合，并進一步推動工業(yè)化進程。然而，隨著經(jīng)濟發(fā)展，金融抑制帶來的弊端會逐漸顯露出來。許多國家相繼實施了金融改革的政策，這些政策旨在提高市場競爭，促進資源配置，構(gòu)建更有效的金融機構(gòu)。這些政策最終應(yīng)有助于促進經(jīng)濟的增長與繁榮，也正是基于這個原因，國際貨幣基金組織和世界銀行一直都是較為推崇各國進行金融改革。中國也在加快步伐，開始了為時二十年的利率市場化改革。對風險進行精確的測算對于金融中介是至關(guān)重要的，因為這有助于金融機構(gòu)為金融產(chǎn)品進行定

3、價，為風險管理進行有效對沖，計算所需的適合的資本金，以及協(xié)助管理層進行資源的最優(yōu)配置，或者在利潤與風險之間進行權(quán)衡。金融機構(gòu)需應(yīng)對林林總總的風險，在所有風險里，利率風險可能是較為關(guān)鍵的一類，本文則將研究方向聚集于利率風險上。在20世紀80年代，利率風險并不是銀行監(jiān)管的一項基本問題。金融市場的利率波動在之前的幾十年問一直較小，客戶的存貸需求基本上只有通過商業(yè)銀行這一途徑才能得到滿足，另外央行對商業(yè)銀行的存款及貸款利率上下限都有明文規(guī)定。而

4、這一切在1980年之后迅速發(fā)生了改變，如同突然之間開啟了一個新紀元，利率的急劇變動，在20世紀70年代早期出現(xiàn)的貨幣市場共同基金為人們提供了多元投資的渠道，對存貸款利率的管制被消除，許多長期存在的規(guī)則被改寫，商業(yè)銀行在混亂的環(huán)境中掙扎求生。此時，監(jiān)管者注意到了金融機構(gòu)利率風險水平的急劇膨脹，于是把利率風險歸入了監(jiān)管條款之中。本文則是將我國利率市場化作為研究背景，借助VaR模型，對參與銀行間同業(yè)拆借市場的主體在從事交易時具有的利率風險進行