1、2008年爆發(fā)的國際金融危機暴露了《巴塞爾協(xié)議Ⅱ》的順周期性。作為對《巴塞爾協(xié)議Ⅱ》的修改和補充，巴塞爾委員會于2010年出臺了《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》，提出了逆周期緩沖資本的概念，將逆周期調整加入資本監(jiān)管框架。近年來，在《巴塞爾協(xié)議Ⅱ》和《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》的推動下，商業(yè)銀行的風險管理逐步向以風險計量和資本優(yōu)化配置為核心的全面風險管理轉變，經(jīng)濟資本管理逐漸成為商業(yè)銀行管理技術的核心。如何緩解金融體系的順周期性是當前銀行風險管理的重要任務。因此，研

2、究基于逆周期調整的商業(yè)銀行經(jīng)濟資本管理方法具有非常重要的現(xiàn)實意義。在《巴塞爾協(xié)議Ⅱ》和《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》框架內(nèi)，本文從銀行業(yè)發(fā)展的角度，探討商業(yè)銀行實施逆周期調整的經(jīng)濟資本管理方法。
　　本文通過論述《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》關于銀行業(yè)監(jiān)管的重大變化及其對商業(yè)銀行資本管理的影響，闡明商業(yè)銀行實施經(jīng)濟資本逆周期調整的必要性，為研究基于逆周期調整的商業(yè)銀行經(jīng)濟資本管理方法提供了依據(jù)和理論基點。
　　本文通過實證方法論證經(jīng)濟資本的順周期性。違

3、約概率是經(jīng)濟資本計量的關鍵參數(shù)，以違約概率與經(jīng)濟資本相關性的實證研究為前提，通過進一步論證違約概率的順周期性，證明經(jīng)濟資本順周期性的存在。本文選取單因素模型和CreditRisk+模型進行實證，實證結果表明，采用兩種模型方法計量的經(jīng)濟資本都存在明顯的順周期效應，且順周期效應的顯著程度相似;在其他參數(shù)不變的條件下，違約概率的順周期性導致經(jīng)濟資本存在著明顯的順周期性。
　　本文提出了基于逆周期調整的經(jīng)濟資本管理的總體框架。在給定的總體

4、框架下，本文分別研究基于逆周期調整的商業(yè)銀行經(jīng)濟資本計量方法、經(jīng)濟資本配置方法和經(jīng)濟資本績效考核方法。
　　經(jīng)濟資本計量是商業(yè)銀行開展經(jīng)濟資本管理的前提和基礎。針對經(jīng)濟資本的順周期性，提出對違約概率進行經(jīng)濟周期性調整和資本緩沖調整的方法，平滑違約概率的波動，進而實現(xiàn)經(jīng)濟資本逆周期調整的目的;將借款人分為公司類客戶、已有評級的零售類客戶和尚未評級的零售類客戶，在逆周期調整框架下，分別給出銀行估計違約概率均值和標準差的方法;針對違約損

5、失率，給出了不同擔保品條件下違約損失率的測算路徑;針對國外CreditRisk+模型頻帶劃分上的缺陷，給出新的頻帶劃分方法，并在計算頻帶參數(shù)時，使用跨周期調整方法，平滑了參數(shù)的波動性;針對國外CreditRisk+模型在計算違約損失分布上的缺陷，提出在貸款筆數(shù)較少時使用Panjer算法、加權平均頻帶劃分方法計量貸款組合的違約損失分布，在貸款筆數(shù)較多時使用鞍點逼近法計量貸款組合的違約損失分布;針對VaR缺乏次可加性的缺陷，提出將VaR和G

6、ES方法結合測算貸款組合占用的經(jīng)濟資本。實證研究結果表明，逆周期調整后的經(jīng)濟資本與GDP增長率之間的相關系數(shù)為-0.29，遠低于調整前的經(jīng)濟資本與GDP增長率之間的相關系數(shù)-0.97，經(jīng)濟資本順周期性的緩釋效果明顯。
　　經(jīng)濟資本配置是經(jīng)濟資本管理的核心內(nèi)容。在逆周期調整框架下，通過合理的經(jīng)濟資本配置，商業(yè)銀行可實現(xiàn)持久的穩(wěn)定經(jīng)營，防范系統(tǒng)性風險，爭取資本的價值最大化。本文從總分行管理層級和業(yè)務條線兩個方面分別探討基于逆周期調整的

7、經(jīng)濟資本配置方法。在對EVA、RAROC、經(jīng)濟資本貢獻逆周期調整的基礎上，以銀行EVA最大化為目標函數(shù)，以修正的RAROC、監(jiān)管要求約束、銀行發(fā)展戰(zhàn)略、風險集中度、經(jīng)濟資本貢獻等約束條件，構建基于逆周期調整的HTB-ECA模型和BTL-NLECA模型。算例分析結果表明，逆周期調整前后，經(jīng)濟資本配置的結果差異很大，在逆周期調整前表現(xiàn)相對優(yōu)異的分行，在逆周期調整后可能面臨經(jīng)濟資本額度縮減的困境;基于逆周期調整的經(jīng)濟資本配置可以更好地反映銀行

8、面臨的風險狀況和大小，有利于做出正確的信貸決策。
　　經(jīng)濟資本績效考核管理是經(jīng)濟資本管理的主要內(nèi)容之一。本文提出了基于逆周期調整的經(jīng)濟資本績效考核的新理念，并分別探討了員工和分支機構的經(jīng)濟資本績效考核方法，提出了基于逆周期調整的BLP-ECPA模型和P-ECPA模型。在EVA、RAROC、經(jīng)濟資本貢獻度等指標逆周期調整的基礎上，BLP-ECPA模型以EVA為考核目標，以RAROC、經(jīng)濟資本貢獻度、任務完成度、不良率等為計算指標，從

9、貸款業(yè)務績效、存款業(yè)務績效、綜合貢獻度績效和戶數(shù)績效等四個方面實現(xiàn)對銀行內(nèi)條線員工的績效考核;P-ECPA模型將不良容忍率和逆周期調整后的經(jīng)濟資本量作為前提條件，以EVA為考核目標，以RAROC、經(jīng)濟資本貢獻度、任務完成度等為計算指標，從貸款業(yè)務績效、存款業(yè)務績效、綜合貢獻度績效等方面實現(xiàn)對分支機構的績效考核。
　　本文對商業(yè)銀行逆周期調整框架下強化經(jīng)濟資本管理提出了對策建議。在逆周期調整的框架下，商業(yè)銀行需要建立配套的經(jīng)濟資本計