1、<p><b>　　畢 業(yè) 論 文 </b></p><p><b>　　二〇一二年六月</b></p><p><b>　　摘　　要</b></p><p>　　在“國內競爭國際化，國際競爭國內化”的格局下，鼓勵我國企業(yè)積極、穩(wěn)健的實施“走出去”戰(zhàn)略是大勢所趨、形勢所逼。我國民營企業(yè)要在3

2、0年來改革與發(fā)展的基礎上做大做強，就必須在積極應對“家門口”的競爭的同時，主動出擊國際市場，實施對外直接投資戰(zhàn)略，充分利用國際國內兩個市場、兩種資源。為了更好的走出去，我國民營企業(yè)既要加強自身在人才、管理等方面的核心競爭力，同時，我們應當采取切實有效的措施，完善民營企業(yè)對外直接投資的外部環(huán)境。</p><p>　　本文在對相關名詞進行內涵界定及對相關理論進行闡述的基礎上，也對我國民營企業(yè)對外直接投資的歷程進行了梳

3、理，并從投資規(guī)模、經營方式等幾個方面對我國民營企業(yè)對外直接投資的現狀進行了分析，進而對我國民營企業(yè)在對外直接投資中面臨的一些問題進行了相關研究，并針對存在的問題提出相應的解決方案供企業(yè)參考。</p><p>　　關鍵詞：民營企業(yè)；對外直接投資；問題與對策</p><p><b>　　ABSTRACT</b></p><p>　　Under th

4、e new situation that"the domestic competion internationalization, the international competion melts at home", our country has already entered a new stage ,during which we implement the strategy of"introduc

5、ed"and"walked out" simultaneously. In order to become big and powerful on the foundation of 30 years’ reformation and development and to utilize both international and domestic markets and resources fully,

6、 the enterprises run by the local people must hit out the international market vol</p><p>　　In this article,the process of China's private enterprise foreign direct investment is reviewed on the basis of

7、 intensional definition related terms and the related theory,and analyzed private enterprise foreign direct investment at the aspects of investment scale、mode of operation.then research some issues related to foreign dir

8、ect investment.finally,propose the corresponding solution aims at the existence question for enterprise reference.</p><p>　　Keywords: Private enterprises; FDI; issue&countermeasures</p><p&g

9、t;<b>　　目　　錄</b></p><p>　　第一章 前言………………………………………………………………………………1</p><p>　　1.1　選題背景……………………………………………………………………………1</p><p>　　1.2　研究意義……………………………………………………………………………1</p>

10、<p>　　第二章 相關概念及理論概述………………………………………………………2</p><p>　　2.1　民營企業(yè)的內涵界定………………………………………………………………2</p><p>　　2.2　對外直接投資的內涵界定…………………………………………………………2</p><p>　　2.3　民營企業(yè)對外直接投資的理論基礎………………………

11、………………………3</p><p>　　第三章 民營企業(yè)對外直接投資的現狀分析……………………………………5</p><p>　　3.1　民營企業(yè)對外直接投資的發(fā)展歷程………………………………………………5</p><p>　　3.2　民營企業(yè)對外直接投資的現狀……………………………………………………6</p><p>　　第四章 阻礙民營

12、企業(yè)對外直接投資的因素…………………………………9</p><p>　　4.1　缺乏海外經營人才…………………………………………………………………9</p><p>　　4.2　對外投資融資難……………………………………………………………………9</p><p>　　4.3　審批程序復雜 ……………………………………………………………………10</p>

13、<p>　　4.4　缺乏核心競爭力 …………………………………………………………………10</p><p>　　4.5　缺乏本國企業(yè)之間的有序協調導致自我競爭 …………………………………10</p><p>　　4.6　抗風險能力弱 ……………………………………………………………………11</p><p>　　4.7　信息制約 …………………………………

14、………………………………………11</p><p>　　第五章 民營企業(yè)對外直接投資應采取的對策………………………………12</p><p>　　5.1　重視對外直接投資管理經營人才的引進和培養(yǎng) ………………………………12</p><p>　　5.2　加快金融體制改革，拓寬民營企業(yè)融資渠道……………………………………12</p><p>　

15、　5.3　完善對外直接投資審批制度……………………………………………………12</p><p>　　5.4　構造我國民營企業(yè)的核心競爭力………………………………………………13</p><p>　　5.5　加強合作，發(fā)揮行業(yè)商會的作用…………………………………………………13</p><p>　　5.6　建立對外投資保險制度 ……………………………………………………

16、……13</p><p>　　5.7　建立相關的信息平臺，加強服務建設 …………………………………………14</p><p>　　第六章 結語………………………………………………………………………………15</p><p>　　參考文獻 …………………………………………………………………………………16</p><p>　　致謝 ………………

17、………………………………………………………………………17</p><p><b>　　第一章　前言</b></p><p><b>　　1.1　選題背景</b></p><p>　　近年來，我國的非公經濟取得了很大發(fā)展，民營企業(yè)越來越多，如何擺脫地域、資源、市場等多種因素制約，不斷發(fā)展壯大，是當前民營企業(yè)面臨的重要課題。

18、目前，我國的外匯儲備充足，不僅在總體上為資本輸出提供了資金保障，也使對外直接投資成為實現國際收支平衡的重要手段。同時，我國又面臨人民幣升值的壓力，資本輸出能在一定程度上緩解這一壓力。另外，國際上各種貿易壁壘層出不窮，為擴大對外貿易，企業(yè)必須走出國門，到境外投資設立貿易公司等各類企業(yè)，以規(guī)避壁壘。從民營企業(yè)自身發(fā)展需求上講，加快實施“走出去”戰(zhàn)略，積極開展對外直接投資，吸取先進技術，拓展國際市場，提高國際競爭力，是民營企業(yè)不斷發(fā)展壯大的有

19、效途徑。</p><p><b>　　1.2　研究意義</b></p><p>　　當前，我國對外直接投資有了較大發(fā)展，投資質量和水平有了顯著提高，境外投資主體隊伍不斷壯大，特別是民營企業(yè)由于發(fā)展要求與產權清晰等自身特點，在江浙等地已經成為開展對外直接投資的主力軍。但畢竟，我國民營企業(yè)開展對外直接投資無論在規(guī)模和質量水平整體上尚處于起始階段，企業(yè)在“走出去”過程中存在

20、著一系列的問題、困難，成為制約民營企業(yè)進一步擴大對外直接投資和提高對外直接投資質量的重要因素。因此，在民營企業(yè)蓬勃發(fā)展的今天，研究如何實施“走出去”戰(zhàn)略，分析民營企業(yè)開展對外直接投資的問題與困難，研究解決方法與對策，對推動民營企業(yè)有效開展對外直接投資具有重要的現實意義。</p><p>　　本文將從“民營企業(yè)”與“對外直接投資”的內涵界定入手，探討我國民營企業(yè)對外直接投資的理論基礎，通過搜集最新的民營企業(yè)對外直接

21、投資的相關數據，分析我國民營企業(yè)對外直接投資的現狀、特點，進而研究阻礙我國民營企業(yè)對外直接投資的因素，為我國民營企業(yè)對外直接投資建言獻策。</p><p>　　第二章　相關概念及理論概述</p><p>　　2.1　民營企業(yè)的內涵界定</p><p>　　我國境內對外投資主體按企業(yè)登記注冊類型分為國有企業(yè)、集體企業(yè)、股份合作企業(yè)、聯營企業(yè)、有限責任公司、股份有限公司

22、、私營企業(yè)、港澳臺投資企業(yè)、外商投資企業(yè)。在我國，對于民營企業(yè)的概念，經濟學界對其界定也不盡相同。截至到目前，在我國的官方文件中也從沒正式地對這一概念進行界定，學術界對“民營企業(yè)”的理解可謂千差萬別。在上世紀90年代初，我國政府首次在文件中使用了“民營”這一概念，也就正式地將“民辦”更名為“民營”。下面介紹了在我國學術界，對“民營企業(yè)”的幾種定義和理解。</p><p>　　曉亮認為，通常所說的“民營”不屬所有制

23、概念，是按經營主體不同為原則而定義的概念。是相對于國有國營而言的，并且民營不等于私營，比私營的范圍要廣泛的多。他把“民營”分為七大塊，包括存在雇傭勞動關系的私營企業(yè)、民營科技企業(yè)、個體工商戶、外資企業(yè)、鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)、國有民營企業(yè)以及股份合作制企業(yè)。[1]</p><p>　　楊浩從產權的角度，將我國企業(yè)分為國有企業(yè)（含國有控股）、民營企業(yè)和三資企業(yè)，認為國有民營企業(yè)不應屬于民營企業(yè)的范疇，民營企業(yè)就是民有企業(yè)。[2]

24、</p><p>　　張慶亮認為，民營經濟包括股份合作制經濟、外資經濟、個體經濟、私營經濟以及股份制經濟，即除國有經濟、集體經濟以外的一切經濟。[3] 對于民營企業(yè)的界定，難以達到完全的一致。概括起來，主要有三方面的理解：</p><p>　　（1）從經營主體看，認為民營即民間經營的意思；</p><p>　?。?）從所有制的角度看，認為民營經濟表示非國有經濟的意思

25、；</p><p>　?。?）從經營主體與所有制相結合的角度看，認為民營經濟是指民間經營的非國有經濟。為了統計上的便利，中國民營企業(yè)競爭力課題組將“民營企業(yè)”的統計口徑確定為年銷售收入達到或超過 500萬元人民幣的私營企業(yè)，且不包括中外合資企業(yè)。</p><p>　　在本文中，所采用的民營企業(yè)的定義為：即不包含港澳臺投資企業(yè)及外商投資企業(yè)在內的有限責任公司、股份有限公司、合伙企業(yè)和個人獨資

26、企業(yè)等非國有或非國有控股等私營企業(yè)的統稱。</p><p>　　2.2　對外直接投資的內涵界定</p><p>　　對外直接投資是比較復雜的經濟現象。由于各國的資源察賦不同，其經濟發(fā)展階段也不同，從而使各國企業(yè)的對外直接投資方式呈現不同的特點。因此，國際經濟組織、各國政府部門和國內外學者對對外直接投資的理解和界定，也是多種多樣的。</p><p>　　國際貨幣基金組

27、織(IMF)認為：對外直接投資是指“在投資國以外的國家所經營的企業(yè)中擁有持續(xù)利益的一種投資，其目的在于對該企業(yè)的經營管理具有有效的發(fā)言權。[4]</p><p>　　日本學者小島清認為：“所謂‘直接投資’，不單純是資產的經營，而是伴有經營權即企業(yè)經營上的控制權的資本流動。為了取得經營權，必須握有全部股份或參加一部分股份的所有權，即（1）以參加有關企業(yè)的經營為目的，取得外國現有企業(yè)的股份，或者把現有企業(yè)收買(合并)

28、過來；（2）在外國建立新的完全屬于自己的子公司(100%地控制)或者建立合辦事業(yè)法人，持有它的股票；(3)取得開展事業(yè)活動所需要的實物資產，如新建支店、營業(yè)所、工廠，或收買現有的工廠以及擴大原有支店、工廠等。”[5]</p><p>　　我國原外經貿部給對外直接投資下的定義是：“對外直接投資是指中國境內投資主體在國外及港、澳、臺地區(qū)以現金、實物、無形資產等方式投資，并以控制國(境)外企業(yè)的經營管理權為核心的經濟活

29、動?！盵6]</p><p>　　魏益華博士綜合上面各種對對外直接投資的定義，力求給對外直接投資下一個全面而具體的定義:對外直接投資是指一國的投資者(企業(yè))利用有形資本和無形資本、通過在國(境)外投資辦廠和跨國并購等方式、以增大資產凈值和取得持續(xù)利潤為目的、參與國外企業(yè)生產過程或控制國外企業(yè)經營管理權所進行的跨國投資活動。[7]</p><p>　　本文中，凡除特別注明之外，采用的是此定義

30、。</p><p>　　2.3　民營企業(yè)對外直接投資的理論基礎</p><p>　　2.3.1　具備了對外投資的經濟基礎</p><p>　　D~nig在《投資發(fā)展周期論》一文中對67個國家1967一1978年間的直接投資流量與經濟發(fā)展水平進行了實證分析，發(fā)現一國的對外投資規(guī)模與其經濟發(fā)展水平有著密切的關系。[8]他根據國民生產總值指標，將不同國家分成四個不同的發(fā)展

31、階段，不同發(fā)展階段均可根據不同國家對外投資和吸收投資的傾向來劃分，并用折衷范式從一國擁有的所有權優(yōu)勢、內部化優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢的不同及變動進行了解釋，最終歸結為下面四種情況:處于第一階段的國家，經濟落后、技術力量薄弱、幾乎沒有吸引外國直接投資的區(qū)位優(yōu)勢和所有權優(yōu)勢;處于第二階段的國家，經濟發(fā)展水平有所提高，國內市場有所擴大，投資環(huán)境有所改善，吸引外國直接投資的力量增強，國內企業(yè)的所有權優(yōu)勢也增強，對外直接投資開始出現，但水平很低;處于第三階

32、段的國家，經濟實力有了很大的提高，國內部分企業(yè)開始擁有所有權優(yōu)勢和內部優(yōu)勢，但勞動密集型加工工業(yè)優(yōu)勢喪失，對外投資的速度快于吸收外資的速度;處于第四階段的國家，國內企業(yè)在生產工藝、產品等方面的創(chuàng)造性資產增加以及區(qū)位優(yōu)勢的增強，在國際市場上表現出很強的競爭力，對外直接投資有超過吸收外國直接投資的趨勢。</p><p>　　表2.1　　鄧寧的投資發(fā)展階段理論簡表</p><p>　　據國家統計

33、局數據，2010年中國人均GDP已經超過4000美元，部分城市的人均GDP達到上萬美元，表明我國已經具備了對外投資的經濟基礎，并且對外直接投資的規(guī)模正處于快速擴張階段。</p><p>　　2.3.2　產品國際生命周期在不同國家的差異，是企業(yè)對外直接投資的必由之路。</p><p>　　根據美國哈佛大學教授維農（R?Vernon）的國際產品生命周期理論，當一國的某種產品從導入期、成長期進入

34、到成熟期以后，國內企業(yè)紛紛模仿，市場由壟斷轉為完全竟爭，國內市場趨于飽和，企業(yè)的產品利潤率大幅下降，于是各個競爭企業(yè)的目標轉向國外市場，進行對外直接投資。同樣，在我國的輕紡、家電、電子、機械等行業(yè)，由于我國市場上產品嚴重供大于求，競爭異常激烈，市場早己進入成熟期，并且我國一些民營企業(yè)己經具有相當的技術水平、資金實力、人才優(yōu)勢和經營能力，因此，對這些領域的民營企業(yè)來說，對外直接投資已經勢在必行。[9]</p><p&g

35、t;　　表2.2　　2010年民營企業(yè)走出去競爭力50強中占前四大類的行業(yè)分布</p><p>　　數據來源：《民營企業(yè)50強競爭力報告》</p><p>　　2.3.3　比較優(yōu)勢的存在是我國民營企業(yè)對外直接投資的基本動因。</p><p>　　當代國際直接投資理論認為，發(fā)展對外投資并不是完全取決于一國在資金、技術、市場和經濟發(fā)展水平方面的絕對優(yōu)勢，而關鍵是取決于相

36、對優(yōu)勢。我國在某些行業(yè)尤其是勞動密集型行業(yè)具有相對優(yōu)勢，而在某些技術領域里已經處于國際領先地位，特別是許多工業(yè)技術在發(fā)展中國家具有了很強的適用性，伴隨著科技的迅速發(fā)展和產業(yè)結構的整，可以在這些發(fā)展中國家找到更多的投資機會和市場機會。如中國的家電、摩托、日用品、小型機電設備、農用器械、煙花、中藥等在國際市場特別是某些特定區(qū)域具有相當強的競爭性。</p><p>　　第三章　民營企業(yè)對外直接投資的現狀分析</p

37、><p>　　3.1　民營企業(yè)對外直接投資的發(fā)展歷程</p><p>　　第一個階段（1992年—2000年）為民營企業(yè)國際化自發(fā)摸索階段，這一階段民營企業(yè)從對外貿易起步，最后發(fā)展到對外直接投資。</p><p>　　第一家涉足海外直接投資的中國民營企業(yè)，當屬廣西桂林的一家企業(yè)。1992年，民營性質的桂林國際電線電纜集團公司以73萬澳元的價格收購了澳大利亞老牌電纜公司—

38、 ElectraCableS，成立了一家?guī)Я霞庸ば秃Ｍ馄髽I(yè)，這屬于有據可考的第一家進行跨國投資的中國民營企業(yè)，由此開了中國民營企業(yè)國際化之先河。[10]</p><p>　　在1992—2000年期間，中國的各類企業(yè)在越來越深地受到競爭壓力的同時，也越來越多地受到政府激勵，開始放眼國際市場，逐步尋求自主發(fā)展的契機。從總體上看，該時期對外直接投資主體繼續(xù)從貿易公司為主向大中型生產企業(yè)為主轉變，新批境外生產加工企業(yè)1

39、萬家，中方投資額3.9億美元，占62%。此外，中國企業(yè)對外直接投資的主體發(fā)生了新的變化，即出現了一批民營或民營資本參股的大型企業(yè)和集團，如三九集團、小天鵝電器公司、TCL、天獅集團等，先后走出國門參與對外直接投資，改變了投資主體較單一的歷史結構。投資地域分布遍及全球160多個國家和地區(qū)，重點逐漸從港澳、北美地區(qū)轉移到亞非拉等廣大發(fā)展中國家。2000年在發(fā)展中國家設立企業(yè)200家，協議投資總額6.29億美元，中方投資額4.78億美元，分別

40、占企業(yè)總數、協議投資總額、中方投資額的62.5%、78.1%和76.8%。投資領域進一步拓寬，涉及生產加工、貿易、資源、交通運輸、工程承包、咨詢、農業(yè)、旅游等各個領域。</p><p>　　第二階段（2000年至今）為我國民營企業(yè)國際化的正式探索階段，民營企業(yè)對外直接投資迅猛增長。</p><p>　　2000年中央提出了“走出去”發(fā)展戰(zhàn)略，“引進來”和“走出去”同時并舉、相互促進;200

41、1年中國加入WTO，極大地調動了中國各類企業(yè)進行對外直接投資的積極性，中國企業(yè)對外直接投資進入了迅速增長時期。據外經貿部業(yè)務統計，2002年非金融類企業(yè)投資設立的海外企業(yè)(經外經貿部批準或備案)新增350家，協議投資總額增加了14.8億美元，其中中方投資額增加9.4億美元，比上年增長13%。非貿易性境外企業(yè)(經外經貿部批準或備案)新增350家，中方投資額新增9.8億美元，分別比上年的232個、7.1億美元增長51%和38%。[11]直至

42、2010年底，中國13000多家境內投資者在國（境）外設立對外直接投資企業(yè)1.6萬家,分布在全球178個國家（地區(qū)），對外直接投資累計凈額3172 .1億美元。目前，中國企業(yè)對外直接投資的主體進一步多元化，地域進一步擴展，領域進一步拓寬。從投資主體結構看，既有國內大型生產企業(yè)，也有高科技企業(yè);既有國有企業(yè)，也有民營企業(yè);既有境外上市的股份制企業(yè)，也有以行業(yè)優(yōu)勢組建的企業(yè)集團。其中，中石油、中石化、華源、海爾等一批實力較強的企業(yè)集團和大型

43、企業(yè)，一直走在國際化經營的前列，</p><p>　　3.2　民營企業(yè)對外直接投資的現狀</p><p>　　隨著經濟全球化的逐步深入，我國政府在世紀之初提出了將外向型經濟模式由“引進來”戰(zhàn)略逐步轉向“引進來”和“走出去”相結合的戰(zhàn)略。有比較優(yōu)勢的各種所有制企業(yè)通過對外直接投資和跨國經營以及參與各種形式的國際經濟技術合作，使“走出去”戰(zhàn)略得到了具體的實施，并取得很大的成績，這從商務部和國家

44、統計局聯合編制的我國對外直接投資的統計數據可以得到證實。</p><p>　　3.2.1　從投資規(guī)?？?，我國民營企業(yè)對外直接投資持續(xù)增長。</p><p>　　隨著經濟全球化的深入發(fā)展，我國越來越多的民營企業(yè)意識到國際市場對于企業(yè)長期發(fā)展的重要性，開始制定國際化經營戰(zhàn)略，充分利用國際和國內兩種資源、兩個市場，為企業(yè)轉變發(fā)展方式創(chuàng)造了重要條件。2010年我國民營企業(yè)500強對外直接投資額61

45、.77億美元，比2009年的35.5 億美元增加了174%。我國民營企業(yè)已開展海外投資的企業(yè)數量和其擁有的海外企業(yè)數量均有較大規(guī)模增長。</p><p>　　圖3.1　　2006年-2010年民營企業(yè)500強對外直接投資情況</p><p>　　數據來源：《2011中國民營企業(yè)500強調研分析報告》</p><p>　　3.2.2　從投資方式來看，我國民營企業(yè)海外投

46、資方式以獨資新建為主。</p><p>　　根據我國民營企業(yè)500強調研分析報告顯示：現階段我國民營企業(yè)參與對外直接投資的方式仍然是以獨資新建為主，其次是合資新建。金融危機以及人民幣升值使得我國企業(yè)并購成本大幅降低，準入的壁壘和障礙也有所減少，為我國民營企業(yè)通過并購來進行海外直接投資提供了極佳的機遇。因此，兼并海外企業(yè)成為民營企業(yè)目前增長最快的海外投資方式。</p><p>　　表3.1　

47、　2009年-2010年民營企業(yè)500強海外投資方式</p><p>　　數據來源：《2011中國民營企業(yè)500強調研分析報告》</p><p>　　3.2.3　從經營方式來看，我國民營企業(yè)對外直接投資主要以建立營銷網絡為主。</p><p>　　受國際金融危機的影響，大多數企業(yè)對海外投資仍然保持積極謹慎的態(tài)度。由于海外投資面臨著文化背景以及經濟制度等方面的差異，投

48、資風險較大，同時，民營企業(yè)海外投資經驗不足。因此，現階段我國民營企業(yè)的海外經營還是以建立營銷網絡為主，但隨著企業(yè)海外經營經驗的積累以及技術、資金能力的提高，根據自身特點的優(yōu)勢，民營企業(yè)選擇海外投資方式多元化，有意向建立生產企業(yè)、設立研發(fā)中心、從事資源開發(fā)以及建立工業(yè)園區(qū)和工程承包等多種海外經營類型的企業(yè)大幅增加，可以看出民營企業(yè)海外投資熱情高漲。</p><p>　　3.2.4　從行業(yè)分布來看，我國民營企業(yè)對外直

49、接投資的行業(yè)分布以制造業(yè)為主。</p><p>　　民營企業(yè)的產業(yè)構成延續(xù)往年格局，在民營企業(yè)500強中，近80%的企業(yè)集中于第二產業(yè)，民營企業(yè)行業(yè)分布仍然以制造業(yè)為主導，據民營企業(yè)500強調研分析報告顯示，2010年，共有329家制造業(yè)企業(yè)入圍，比2009年增加5家，營業(yè)收入占500強的77.35%，總資產占71.05%，相信在短期內我國民營企業(yè)的這種以制造業(yè)為主導的行業(yè)分布特征難以改變。[12]</p&

50、gt;<p>　　另外，從我國境內投資者在國（境）外設立的對外直接投資企業(yè)所從事的行業(yè)來看，屬于制造業(yè)的對外直接投資企業(yè)數量仍然排在首位，制造業(yè)占28.6%，批發(fā)和零售業(yè)占23.4%，租賃和商務服務業(yè)占12.8%。如圖所示：</p><p>　　表3.2　　2010年末中國境外企業(yè)的行業(yè)分布情況</p><p>　　數據來源：《2010年中國對外直接投資統計公報》</p

51、><p>　　3.2.5　從區(qū)域分布來看，亞洲國家和地區(qū)是我國民營企業(yè)對外直接投資的主要對象。</p><p>　　2010年底，中國的16000多家對外直接投資企業(yè)共分布在全球178個國家和地區(qū)，投資覆蓋率為72.7%。亞洲國家和地區(qū)是我國民營企業(yè)最主要的投資對象，同時，也是主要的出口地區(qū)。由于資源稟賦的差異，在不同的地區(qū)，民營企業(yè)采用的海外經營策略也呈現出明顯的差別。[13]在東盟十國、亞

52、洲其他國家、非洲等國，由于勞動力等要素成本較低，市場潛力大，當地基礎設施相對落后，工業(yè)基礎的配套不完善等原因，民營企業(yè)多以建立生產企業(yè)、開展工程承包的方式進入當地市場；而在科技發(fā)達、人才聚集的北美、歐盟、日本，則吸引了更多的企業(yè)去建立研發(fā)中心和設計中心。在資源豐富的非洲、南美洲、東盟等地區(qū)，越來越多的民營企業(yè)開始涉足資源開發(fā)。第四章　阻礙民營企業(yè)對外直接投資的因素</p><p>　　從總體上看，我國企業(yè)從事對外

53、直接投資的時間還不長，民營企業(yè)自身經驗積累較少，以及國內外經營環(huán)境的差異使企業(yè)海外市場開拓面臨著一系列的困難。</p><p>　　4.1　缺乏海外經營人才</p><p>　　舒爾茨人力資本理論認為，人力資本積累是經濟增長的重要源泉，現代經濟增長主要憑借人的質量的提高而實現。在知識化、信息化、數字化的新世紀，人才已成為影響綜合國力的第一資源，國與國之間的競爭、企業(yè)與企業(yè)之間的競爭，已演化

54、為搶奪人才特別是高新技術人才的競爭。[14]</p><p>　　在民營企業(yè)對外直接投資過程中，需要一大批通曉外語、國際慣例、國際貿易和國際經濟法等知識，還要具有全球眼光、善于從全球的視角定位企業(yè)未來和發(fā)展方向、能夠在全球范圍內成功管理企業(yè)的高級管理人才，而涉外經營人才缺乏是制約民營企業(yè)海外拓展的一大瓶頸。</p><p>　　從國內來看，民營企業(yè)在日常經營過程中，既要與形形色色的人員和部

55、門打交道，又要面對各種各樣的經濟問題，因此，擁有通曉國際經濟運行知識，懂技術，精經營管理，較高外語水平的復合型人才就顯得十分重要。企業(yè)將對生產經營尤其是生產工藝、技術設施、質量控制等非常熟悉的國內企業(yè)員工作為首選目標，但往往他們的外語水平有限，外經貿知識水平不高，又難以掌握當地的法律法規(guī)，無法堪當重任。人才缺乏嚴重地制約了民營企業(yè)對外直接投資的順利進行及其境外企業(yè)的發(fā)展壯大。</p><p>　　4.2　對外投資

56、融資難</p><p>　　資金是企業(yè)生存和發(fā)展的血液，資金的缺乏是我國民營企業(yè)對外直接投資的最大瓶頸。[15]2010年度中國對外直接投資統計公報顯示，在我國境內13000多家對外投資企業(yè)中，國有企業(yè)數量約占10.2%，但是，10.2%的國有企業(yè)占中國對外直接投資存量的66.2%，占對外直接投資流量的80%以上。之所以出現這種局面，主要是以下幾方面原因：</p><p>　　第一，從外部

57、支持來看，民營企業(yè)進行對外直接投資的目的一般是為了自身的發(fā)展，并不牽涉到國家戰(zhàn)略層面，所以很難像大型國企海外投資時那樣得到國家的大量資金支持。絕大部分民營企業(yè)進行海外投資主要依靠自身力量來完成。</p><p>　　第二，由于民營企業(yè)多為中小型企業(yè)，企業(yè)規(guī)模不大，實力相對薄弱，導致民營企業(yè)的融資渠道狹窄，期限較短，融資條件較高，貸款的供給數量遠不能滿足企業(yè)對資金的需求量。雖然從事對外直接投資的企業(yè)多是行業(yè)中的龍頭

58、企業(yè)，經過多年的發(fā)展，內部積累相對深厚，但海外投資巨大的資金需求量對于這些企業(yè)來說仍是很大的負擔。在沒有得到有力支持的情況下，是很難籌集到大量資金來實現大規(guī)模的海外投資的。</p><p>　　第三，由于對外投資活動的高成本性與高風險性，民營企業(yè)的風險承受能力相對較小。其要想得到商業(yè)性金融機構的融資、保險、擔保支持比較困難，再加上我國資本市場還不發(fā)達，這就決定了民營企業(yè)基本上不會像大型國有企業(yè)可以拿出巨額資金對外

59、直接投資。民營企業(yè)在進行大規(guī)模融資后如果遭遇風險，在大多數情況下，不得不自己獨立解決，不像國有企業(yè)常?？梢垣@得政府的支持和救助。</p><p>　　4.3　審批程序復雜</p><p>　　民營企業(yè)500強調研分析報告顯示：從國內來看，審批程序復雜是民營企業(yè)對外直接投資面臨的首要困難。</p><p>　　目前，政府部門對企業(yè)境外投資審批采用的仍是計劃模式下的集中

60、制度，審批手續(xù)繁多，效率低下。比如，依據商務部有關規(guī)定，浙江省內企業(yè)對外直接投資審批中要經過外匯管理部門外匯資金來源審查，各級外經貿部門(或會同其他相關部門)審批(核)、商務部頒發(fā)境外投資許可證書等諸多環(huán)節(jié)，每個環(huán)節(jié)均花費大量時間，每個項目根據規(guī)模大小分級審批，如投資地為國家確定的所謂熱點國家和地區(qū)，則不論規(guī)模大小一律報商務部批。所有投資的《境外投資許可證》則必須由商務部頒發(fā)，因此，企業(yè)在申報過程中同時還須進行網上申領證書，事實上變成雙

61、軌制了，且有時還須交納一些上網費用。如遇到未建交國家，則還須經由外事部門同意，這樣就變成三軌制了。[16]繁瑣復雜的審批程序和手續(xù)，使民營企業(yè)對外直接投資的奉行成本過高，從而使其總體成本增加，而效率反而低，甚至失去投資機會。</p><p>　　4.4　缺乏核心競爭力</p><p>　　哈默爾（Gary Hamel）和普哈拉德（C?K?Prahalad）在戰(zhàn)略管理中提出了核心能力的定義，

62、即：核心能力是“組織中的積累性學識，特別是關于如何協調不同的生產技能和有機結合多種技術流的學識”。核心競爭力是企業(yè)跨國經營中最具攻擊力的利器。[17]</p><p>　　在經營方式上，民營企業(yè)是利用自身的資源和人力優(yōu)勢發(fā)展勞動密集型、粗放型企業(yè)，企業(yè)科技含量低，科研創(chuàng)新能力差。因此，同西方跨國公司相比較，我國民營企業(yè)的發(fā)明專利相當少，在企業(yè)核心競爭力，尤其是創(chuàng)新能力方面差距尤為突出。民營企業(yè)大部分從事的是技術簡

63、單、投資不大、便于進入的勞動密集型行業(yè)，且又是通過模仿，從生產單一小產品開始的，因而屬粗放經營，行業(yè)層次低，產品科技含量不高，市場競爭力差。民營企業(yè)往往偏重以數量擴張為主的粗放增長，而忽視生產技術的提高。在他們看來，技術創(chuàng)新是風險投資，成本高、回收慢，技術進步的效果難以預期，使得許多民營企業(yè)不愿在技術和創(chuàng)新方面投資。面對發(fā)達國家資本密集型和技術密集型企業(yè)這樣的強大競爭對手，大多數民營企業(yè)只能處于垂直分工的底層，在國際新經濟和知識經濟競爭

64、中處于不利地位，這已成為制約民營企業(yè)對外直接投資發(fā)展的重要因素。</p><p>　　科技的發(fā)展和競爭的加劇使得市場環(huán)境日益變幻莫測，民營企業(yè)若不著手進行自身核心能力的培育，創(chuàng)建屬于自己的自主知識產權的技術、產品和品牌，在未來的市場中就可能不再有立足之地。因此，民營企業(yè)培育核心能力不僅必要，而且具有緊迫性。</p><p>　　4.5　缺乏本國企業(yè)之間的有序協調導致自我競爭</p&g

65、t;<p>　　隨著到境外投資的中國企業(yè)的逐漸增多，民營企業(yè)和國有企業(yè)之間、民營企業(yè)之間惡性競爭時有發(fā)生，民營企業(yè)把最擅長的“價格戰(zhàn)”從國內市場打到了國外市場，彼此競相壓價，最終兩敗俱傷。如“我國摩托車企業(yè)1999年進入越南市場，并迅速占據了當地大部分市場份額，但由于我國眾多摩托車企業(yè)蜂擁而至(由1999年10月的4家增加到2001年的70多家)，高利潤期只維持了短短一年，就全面轉變成了中國企業(yè)之間的價格戰(zhàn)，最終一輛中國摩

66、托車的平均利潤僅50元?！盵18]而“越南教訓”似乎并沒有引起企業(yè)的足夠重視，之后宗申、力帆、隆鑫等民營摩托車企業(yè)在伊朗再次上演殘酷的價格戰(zhàn)。</p><p>　　4.6　抗風險能力弱</p><p>　　當前和今后一段時期，非洲、中東、南亞、東歐及拉美地區(qū)是中國民營企業(yè)海外直接投資的重點區(qū)域，中國民營企業(yè)及其產品在這些地區(qū)比較有優(yōu)勢。許多民營企業(yè)將其作為對外直接投資的區(qū)位選擇，但結果往往

67、被發(fā)現區(qū)位優(yōu)勢并不存在。這些國家和地區(qū)政局不穩(wěn)，由于政權更迭頻繁而造成政策多變。這種政策的不連貫性直接影響民營企業(yè)的對外直接投資的開展，同時大大增加了投資風險。一些民營企業(yè)投資進入這些地區(qū)后，無法正常開展生產經營。有的境外企業(yè)被封，被國有化。例如，有民營企業(yè)反映在柬埔寨投資的最大風險就是政治風險，其領導人的變換對政策影響太大，因此在柬投資的企業(yè)在該國大選前均持觀望態(tài)度，不輕易增加投資。</p><p>　　一方面

68、，雖然我國與許多投資國簽署了近百個雙邊投資保護協定，同時，也已經加入了兩個國際公約《解決國家與他國國民間投資爭議公約》和《多邊投資擔保機構公約》，但是以往我國簽署上述協定，在實踐中往往只是被單方面地用來保護來華投資者的利益，我國企業(yè)對外投資時充分利用這項保護措施的主動性還遠遠不夠。</p><p>　　另一方面，由于中國對外投資中有不少是投在非洲、拉丁美洲等主權風險比較高的國家，中資企業(yè)海外投資的風險是比較高的。

69、對于許多對外投資的國有企業(yè)而言，由于經營領域的關系，多存在“主管部門”，在對外投資過程中，一旦遇到風險，能夠在最短的時間里，呼吁“主管部門”或者是“行業(yè)協會”出面，而民營企業(yè)則不具有這樣的優(yōu)勢。</p><p><b>　　4.7　信息制約</b></p><p>　　信息作為一種資源，對民營企業(yè)對外直接投資來說同樣不可或缺。但目前民營企業(yè)在對外直接投資過程中由于信息

70、渠道不暢，造成信息不對稱。</p><p>　　雖然當今各種傳媒大量存在，互聯網發(fā)達，但對民營企業(yè)對外直接投資而言，其獲得信息的渠道仍然狹窄。民營企業(yè)在對外直接投資過程中獲取信息主要依賴政府等公共部門搭建的平臺，以及親自實地考察。但我國目前在為企業(yè)提供信息與技術援助上較落后，在機制上基本缺位。信息服務水平比較低，主要是編制一些境外投資產業(yè)導向、網上發(fā)布投資信息及舉辦境外投資說明會等，但這些信息一般相對滯后，且往往

71、是不完全的，特別是有關東道國經濟與企業(yè)成本要素、與外國投資相關的法律、法律框架和管理程序等對對外投資者極為重要的基本資料提供得很少。[19]實地考察亦同樣不能獲得投資者必須的深層次信息。相對而言，國有企業(yè)特別是一些中央部屬的大型國有企業(yè)，或是出于國家戰(zhàn)略考慮原因，或是利用其與政府部門千絲萬縷的關系，往往能通過更多渠道比民營企業(yè)更快地取得更多的信息。</p><p>　　由于信息的不充分，使民營企業(yè)在對外直接投資中

72、的信息不對稱問題大量存在，民營投資者對外投資區(qū)位及合資(合作)者的選擇以及境外企業(yè)在生產經營過程中遇到的困難與問題許多與此有關。信息問題事實上成為抑制民營企業(yè)發(fā)揮潛在優(yōu)勢，影響其對外直接投資很重要的因素之一。</p><p>　　第五章　民營企業(yè)對外直接投資應采取的對策</p><p>　　5.1　重視對外直接投資管理經營人才的引進和培養(yǎng)</p><p>　　對我國

73、絕大多數民營企業(yè)來說，通曉國際管理和經營人才的短缺己經成為其對外直接投資的嚴重障礙。因此對于民營企業(yè)來說，必須改變思想，克服用人唯親，盲目排外的思想意識，重視人才的培養(yǎng)和使用，為人才的成長和發(fā)展創(chuàng)造必要的條件。[20]具體來說，民營企業(yè)可以積極借鑒西方發(fā)達國家跨國公司的成功經驗，利用自身產權制度的相對靈活性，通過“年薪制”、“股權共享”、“收益分成”等多種方式“盡攬?zhí)煜沦t士”，使那些有利于企業(yè)跨國經營的國際性人才都能在企業(yè)找到充分展現才

74、華的人生舞臺。只有擁有了大量既懂生產經營技術，又熟悉國際規(guī)則，既懂東道國市場環(huán)境，又能把握企業(yè)戰(zhàn)略目標的大量專業(yè)性、綜合性、國際性人才，民營企業(yè)才可能把握住時代脈搏，加快對外直接投資的步伐。</p><p>　　5.2　加快金融體制改革，拓寬民營企業(yè)融資渠道</p><p>　　第一，制定適合民營企業(yè)特點的貸款條件和審批程序。</p><p>　　應建立扶持中小企業(yè)

75、發(fā)展的政策性銀行—民營企業(yè)銀行，為民營企業(yè)提供融資主渠道。應依據民營企業(yè)的實際，制定相應的貸款條件和審批程序，對財務狀況良好、產品有市場的企業(yè)，不能僅因為其規(guī)模達不到要求而不給貸款;對負債率低、產品技術含量高、確有市場潛力、內部管理嚴的企業(yè)，可以適當放寬抵押或擔保要求。</p><p>　　第二，允許民營企業(yè)通過資本市場融資。</p><p>　　對一部分經營管理好，利潤率較高，且有較好發(fā)

76、展前景的民營企業(yè)，經過產格的審批手續(xù)以后，應允許其向社會發(fā)行一定數量的債券。對于那些規(guī)模還比較小，尚不具備上市條件的，可考慮與大型國有企業(yè)捆綁在一起上市融資。同時，支持民營企業(yè)通過海外上市進行融資由于國內民營企業(yè)在中國經濟中扮演了越來越重要的角色，因此成長性好的民營企業(yè)已成為國際資本關注的對象，已經有一大批優(yōu)秀的民營企業(yè)通過香港地區(qū)、美國、新加坡等海外資本市場成功上市，通過上市獲得了企業(yè)發(fā)展所急需的資金，比如像網易、搜狐、新浪、優(yōu)酷等知

77、名企業(yè)。</p><p>　　第三，規(guī)范民間借貸行為。</p><p>　　我國民營企業(yè)的周轉資金大部分來自民間借貸，而民間借貸的突出問題是利潤過高，且很不規(guī)范，借貸雙方均存在很大風險。因此，應引導民間信用在國家法律允許的范圍內經營，在國家政策可控的范圍內經營，遏止高息借貸，維護金融市場穩(wěn)定。</p><p>　　5.3　完善對外直接投資審批制度</p>

78、<p>　　目前由于我國企業(yè)尤其是民營企業(yè)在國際市場上的獨立競爭能力較差，國家對資本賬戶下的外匯流動實行嚴格管制等原因，對境外投資實行審批仍然是必要的。[21]但是根據我國境外投資發(fā)展的實際和其他國家境外投資的經驗，為了滿足建立社會主義市場經濟和發(fā)展外向型經濟的要求，應當在建立健全境外投資法規(guī)的前提下，對現行的審批制度作必要的修改和調整。境外投資的審批制度應逐步放寬審批標準，簡化審批程序，增加審批的透明度，逐步推行核準制，

79、最終轉向以提供咨詢?yōu)橹鞯牡怯浿?。對于投資額度較小、但需從銀行借貸的投資項目，可由銀行按可行性研究報告自主審批，報商務部備案:對于投資額度較大或在敏感地區(qū)，敏感行業(yè)的投資項目，應在銀行審批的基礎上報國家主管部門審批。從而簡化審批程序，縮短審批時間，為民營企業(yè)抓住商機對外投資提供重要保障。</p><p>　　據了解，當前政府部門在這方面已經取得了一些進展。比如2009年頒布實施了《境外投資管理辦法》，根據這個辦法，

80、商務部僅保留對少數類別對外投資的核準，絕大部分類別是放開的，不需要核準。今年3月份，在商務部召開的例行發(fā)布會上，商務部新聞發(fā)言人沈丹陽表示，下一步，我們還將繼續(xù)加強和有關部門的溝通，按照溫總理今年政府工作報告中提出的簡化對外投資的審批手續(xù)的要求，進一步推進對外投資管理體制改革，促進對外投資的便利化。</p><p>　　5.4　構造我國民營企業(yè)的核心競爭力</p><p>　　對我國的民營

81、企業(yè)來說，在短期內，尚可憑借其勞動密集型的低成本優(yōu)勢參與國際競爭，但就長期而言，民營企業(yè)要想在今天或未來的市場競爭中立于不敗之地，就必須著手建立領先于競爭對手的競爭能力，即核心競爭力。</p><p>　　核心競爭力已經成為當今市場競爭成敗的關鍵因素，是企業(yè)能否占據市場領先地位、控制未來市場主動權的根本。[22]對于大多數我國民營企業(yè)來說，是應該準備條件積極構建企業(yè)核心競爭力的時候了。核心競爭力是企業(yè)經過長期積淀

82、所形成的，其核心是健康的企業(yè)文化，其關鍵是企業(yè)的學習和創(chuàng)新能力。其中技術創(chuàng)新是核心競爭力的靈魂，主導產品是核心競爭力的精髓。實施跨國經營，就要站在國際市場的高度來培養(yǎng)、發(fā)展名牌產品。</p><p>　　5.5　加強合作，發(fā)揮行業(yè)商會的作用</p><p>　　在跨國經營領域，行業(yè)商會能夠代表本行業(yè)整體利益向政府提出建議，促使政府出臺有利于本行業(yè)跨國經營發(fā)展的政策規(guī)章，確保會員企業(yè)利益的實

83、現；在東道國，行業(yè)商會能夠協調會員企業(yè)，避免惡性競爭，并代表會員企業(yè)與地方政府溝通，以獲得同等權利和協調與當地的矛盾。因此，促進行業(yè)商會的發(fā)展對民營企業(yè)的跨國經營是十分有利的。</p><p>　　5.6　建立對外投資保險制度</p><p>　　對外投資保險制度是資本輸出國旨在保護和鼓勵本國對外投資，通過特設的或指定的保險機構對海外投資者在投資所在國(即東道國)所面臨的政治風險提供直接保

84、險，一旦海外投資者的投資與投資利益因東道國發(fā)生政治風險而遭受損失，即由該保險機構予以補償，然后由其代表國家替代海外投資者的地位向東道國代位索賠的一種國內法律制度。[23]</p><p>　　當前和今后一段時期，非洲、中東、南亞、東歐及拉美地區(qū)是中國民營企業(yè)海外直接投資的重點區(qū)域，中國民營企業(yè)及其產品在這些地區(qū)比較有優(yōu)勢。但是，這些地區(qū)有不少國家的投資風險較高，為消除民營企業(yè)對于對外直接投資一系列風險尤其是政治風

85、險的擔心和顧慮、切實保護投資者的權益，中國政府應該通過建立海外投資保險制度，幫助這些地區(qū)投資的民營企業(yè)有效防范投資風險。</p><p>　　5.7　建立相關的信息平臺，加強服務建設</p><p>　　在當今瞬息萬變的國際經濟形勢下，企業(yè)只有掌握了充分的市場信息、行業(yè)信息、熟悉東道國的相關法律、法規(guī)以及風土人情等相關信息，才能夠制定合理有效的對外投資模式。</p><

86、p>　　一方面，民營企業(yè)為了能順利開展對外直接投資，要舍得投入，努力擴大信息收集渠道。信息是大量存在的，信息是有用的，有用的信息也是有成本的。民營企業(yè)要充分利用多種平臺和渠道收集分析有關國際經濟發(fā)展動態(tài)、國際產業(yè)分布、境外投資環(huán)境等信息，為對外直接投資決策提供客觀依據。另一方面，由于我國民營企業(yè)與大型國有企業(yè)相比，獲得信息的能力有限，信息系統未建立或建立不完善，在決策過程中，缺乏有效信息，政府應盡量幫助民營企業(yè)建立一個完善的信息服

87、務系統，為民營企業(yè)對外投資模式的合理選擇提供充足信息。</p><p><b>　　第六章　結語</b></p><p>　　在“國內競爭國際化，國際競爭國內化”的格局下，鼓勵我國企業(yè)積極、穩(wěn)健的實施“走出去”戰(zhàn)略是大勢所趨、形勢所逼。我們應當以黨的十六大報告關于“鼓勵和支持有比較優(yōu)勢的各種所有制企業(yè)對外投資”思想為指導，切實采取措施促進各種所有制企業(yè)的迅速發(fā)展。我國

88、民營企業(yè)要在30年來改革與發(fā)展的基礎上做大做強，就必須在積極應對“家門口”的競爭的同時，主動出擊國際市場，實施對外直接投資戰(zhàn)略，充分利用國際國內兩個市場、兩種資源。盡管目前我國民營企業(yè)對外直接投資數量較少、規(guī)模較小，還存在許多阻礙民營企業(yè)發(fā)展的各種因素，但是，我國民營企業(yè)的成長步伐正在逐步加快，未來會有越來越來多的民營企業(yè)把對外直接投資作為提高企業(yè)競爭力的手段。因此，民營企業(yè)要應對當前國內外經濟形勢的變化，就要加強自身在技術、人才、管理

89、等方面的核心競爭力，同時，我們應當采取切實有效的措施，完善民營企業(yè)對外直接投資的政策環(huán)境，提升民營企業(yè)對外直接投資的核心競爭力，準確定位民營企業(yè)對外直接投資的發(fā)展戰(zhàn)略，促進民營企業(yè)對外直接投資迅速駛上“快車道”。隨著經濟全球化趨勢的不斷加強，隨著我國社會主義市場經濟體制的逐漸完善，民營企業(yè)將有望成為未來中國對外直接</p><p><b>　　參考文獻</b></p><

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95、．民營企業(yè)國際化:理論分析與典型案例研究[M]．北京：經濟科學出版社，2006．</p><p>　　[19]孟菲．我國民營企業(yè)對外直接投資模式選擇的研究[D]．東北財經大學，2010，07．</p><p>　　[20]楊大楷．中國企業(yè)對外直接投資研究[M]．上海：立信會計出版社，2006．</p><p>　　[21]陳蓉．國際直接投資新趨勢與我國企業(yè)“走出去”

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97、　時間過得好快，隨著這篇畢業(yè)論文的完成，大學四年的學習生活也已接近尾聲，一路走來，離不開大家的鼓勵與支持，借此文末一隅以表達我對大家的不盡謝意。</p><p>　　論文得以順利完成首先要感謝我的指導老師xx老師。他不僅治學嚴謹細心，為人更是熱情隨和，對我們論文組的每個同學都是關心之至。在整個論文的寫作過程中，廖老師始終親力親為、不辭勞苦，從百忙之中擠出時間幫我們開拓寫作和研究思路，精心點撥、熱忱鼓勵，傾注了大量

98、的心血。在此，對xx老師的無私付出表示由衷地感謝！</p><p>　　我還要感謝我的班主任cc老師及在大學四年中給我授課的所有老師們，是你們讓我學到了豐富的知識，更是你們教會了大量為人處世的哲理，讓我有勇氣有能力去承擔自己的社會角色。</p><p>　　最后感謝在這四年里陪伴我的所有同學和朋友們，是你們讓我的人生顯得豐富和精彩；有你們的支持和幫助，我在大學四年的時光更加美麗和燦爛；有你