1、中國(guó)經(jīng)濟(jì)十多年來(lái)的持續(xù)高速增長(zhǎng),在帶來(lái)國(guó)內(nèi)居民財(cái)富增長(zhǎng)的同時(shí),宏觀經(jīng)濟(jì)方面也產(chǎn)生了國(guó)際收支不平衡的問(wèn)題。隨著資本項(xiàng)目和經(jīng)常項(xiàng)目雙雙呈現(xiàn)巨額順差,中國(guó)的外匯儲(chǔ)備持續(xù)積累,已成為世界上擁有最多外匯儲(chǔ)備的國(guó)家,人民幣也面臨著越來(lái)越大的升值壓力。在我國(guó)資本項(xiàng)目的兌換仍受到較嚴(yán)格管制的約束下,一方面,居民手中持有的金融資產(chǎn)需要尋求有效的全球化投資手段；另一方面,國(guó)家外匯資產(chǎn)也亟需通過(guò)多元化的投資渠道來(lái)緩解儲(chǔ)備過(guò)多的壓力。因此,在全球金融一體化趨勢(shì)

2、漸強(qiáng)的環(huán)境下,逐步實(shí)現(xiàn)我國(guó)資本市場(chǎng)的國(guó)際化,建立我國(guó)金融資產(chǎn)全球配置戰(zhàn)略,探索境內(nèi)投資者境外投資的渠道拓展,已是一個(gè)現(xiàn)實(shí)而重要的課題。 本文在回顧和借鑒國(guó)外研究的全球分散化投資理論與方法基礎(chǔ)上,嘗試運(yùn)用均值方差張成檢驗(yàn)理論,實(shí)證檢驗(yàn)了我國(guó)金融資產(chǎn)進(jìn)行全球化分散投資的可行性和必要性,分析了我國(guó)投資者金融資產(chǎn)國(guó)際化投資的內(nèi)外部環(huán)境,實(shí)證比較研究了我國(guó)證券市場(chǎng)與全球其他國(guó)家和地區(qū)證券市場(chǎng)的相關(guān)度和開(kāi)放度,研究了我國(guó)金融資產(chǎn)國(guó)際化投資的

3、實(shí)施策略,包括投資主體的體系構(gòu)建,運(yùn)用資產(chǎn)配置方法建立投資框架等,最后對(duì)國(guó)際化投資的風(fēng)險(xiǎn)及其防范問(wèn)題進(jìn)行了探討研究。 論文由五個(gè)部分組成：中國(guó)投資者金融資產(chǎn)國(guó)際化投資利益測(cè)度研究；中國(guó)投資者金融資產(chǎn)國(guó)際化投資的環(huán)境研究；中國(guó)投資者金融資產(chǎn)國(guó)際化投資的主體研究；中國(guó)投資者金融資產(chǎn)國(guó)際化投資的實(shí)施框架：從資產(chǎn)配置角度研究；中國(guó)投資者金融資產(chǎn)國(guó)際化投資的風(fēng)險(xiǎn)防范研究。論文分析了我國(guó)投資者在區(qū)域范圍內(nèi)和全球范圍內(nèi)進(jìn)行投資組合分散的可能性