1、從1998年3月我國第一只嚴(yán)格意義上的封閉式證券投資基金--基金金泰成立以來，我國證券投資基金迅速發(fā)展，規(guī)模不斷壯大，到2001年，我國證券市場(chǎng)又推出第一批開放式投資基金，可以說，我國基金業(yè)務(wù)經(jīng)歷了先封閉后開放的發(fā)展過程。到現(xiàn)在我國證券投資基金發(fā)展速度更加快，每年都有幾十只基金上市，買基金已經(jīng)成為當(dāng)前我國老百姓經(jīng)常談?wù)摰脑掝}，于是對(duì)基金績效進(jìn)行評(píng)估便成為了一個(gè)非常有價(jià)值的課題，基金績效評(píng)估方法的研究也成為眾多理論研究學(xué)者非常熱衷的研究方

2、向，因此對(duì)基金進(jìn)行評(píng)價(jià)具有極其重要的理論意義和實(shí)踐意義。具體來說：①通過對(duì)基金績效進(jìn)行評(píng)估能夠?yàn)橥顿Y者尤其是中小投資者購買基金提供一定科學(xué)的建議，幫助中小投資者正確選擇基金，而不是盲目地進(jìn)行炒作。②通過對(duì)證券投資基金的業(yè)績進(jìn)行評(píng)估，能夠促進(jìn)基金管理人的優(yōu)勝劣汰。③通過對(duì)基金業(yè)績進(jìn)行評(píng)估能夠?yàn)榛鸨O(jiān)管當(dāng)局提供一定的參考決策信息，通過這些信息可以使監(jiān)管者能夠了解基金公司和基金市場(chǎng)的實(shí)際信息，并進(jìn)一步制定相應(yīng)的政策。④通過對(duì)基金業(yè)績進(jìn)行評(píng)估能

3、夠促進(jìn)基金市場(chǎng)的優(yōu)勝劣汰，從而使整個(gè)社會(huì)資金資源達(dá)到合理的配置。⑤通過對(duì)基金業(yè)績進(jìn)行評(píng)估能夠更快更準(zhǔn)確地向投資者傳遞基金公司的實(shí)際運(yùn)作信息，加快信息的傳遞，從而能夠提高我國證券市場(chǎng)效率。 本文采用理論分析和實(shí)證分析相結(jié)合的研究方法對(duì)我國基金市場(chǎng)上有代表性的基金進(jìn)行評(píng)估。本文的整體框架如下：文章的第一、二章分別介紹了國內(nèi)外對(duì)基金績效進(jìn)行評(píng)估的研究現(xiàn)狀、本文的研究特點(diǎn)以及創(chuàng)新點(diǎn)以及對(duì)關(guān)于基金方面的知識(shí)進(jìn)行簡單的介紹。文章的第三章從風(fēng)

4、險(xiǎn)調(diào)整后的收益率這個(gè)指標(biāo)對(duì)我國證券投資基金進(jìn)行實(shí)證評(píng)估。文章的第四章從基金經(jīng)理擇時(shí)能力和選股能力也就是說從基金經(jīng)理的管理能力對(duì)基金進(jìn)行評(píng)估。文章的第五章從基金業(yè)績是否具有持續(xù)性對(duì)基金業(yè)績進(jìn)行評(píng)估。文章的第六章應(yīng)用多元統(tǒng)計(jì)分析中的因子分析法對(duì)基金進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)，把代表基金各個(gè)方面的指標(biāo)都包括進(jìn)來。文章的第七章根據(jù)我們的研究和實(shí)證結(jié)果為投資者購買基金提出相應(yīng)的建議。 本文通過對(duì)我國證券投資基金績效評(píng)估進(jìn)行理論方法研究和實(shí)證分析，具體得

5、出以下結(jié)論： (1)在目前我國基金市場(chǎng)上，夏普測(cè)度指標(biāo)更具代表性，有很高的參考意義。我們對(duì)25只所選基金根據(jù)各個(gè)不同的測(cè)度指標(biāo)進(jìn)行業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)，得出的結(jié)果驚人的相似，我們又對(duì)評(píng)價(jià)結(jié)果進(jìn)行相關(guān)性分析，最后得出夏普測(cè)度更具代表性。 (2)基金組合已經(jīng)做到了充分分散化，基金的總風(fēng)險(xiǎn)和系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)很接近，非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)被充分分散掉。 (3)基金組合的貝塔系統(tǒng)大多數(shù)在1附近，這說明了基金組合風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)指數(shù)風(fēng)險(xiǎn)相差不多。 (