1、<p>　　現(xiàn)金流量指標在財務風險控制中的作用探究</p><p>　　摘要：當今社會，隨著市場化、國際化、信息化和科技技術的發(fā)展，企業(yè)生存和發(fā)展面臨的不確定性、風險性增大，這就極易導致企業(yè)發(fā)生財務風險。現(xiàn)金作為一種稀缺資源，在企業(yè)的生產經營中有著極為重要的作用，它的充足性和有效性在很大程度上影響著企業(yè)的生存發(fā)展，本文主要探究了現(xiàn)金流量在財務風險控制中的作用。 </p><p>

2、　　關鍵詞：現(xiàn)金流量，財務風險，控制作用 </p><p>　　中圖分類號：F045.33 文獻標識碼：A </p><p>　　隨著世界經濟的變化，企業(yè)所處的市場經濟環(huán)境也復雜多變，市場競爭、經濟波動都使企業(yè)的生存發(fā)展面臨著風險，此時企業(yè)難免會出現(xiàn)財務風險，這必然對企業(yè)的生產經營和盈利造成相應的影響。現(xiàn)金流量作為一種稀缺資源，對公司的生存發(fā)展起著十分重要的作用。它可以反映企業(yè)的經營效果和

3、償債能力，評價企業(yè)的支付能力和未來發(fā)展能力等。本文主要探究了現(xiàn)金流量在財務風險控制中所起的重要作用。 </p><p>　　一、現(xiàn)金流量和財務風險的基本含義 </p><p>　　現(xiàn)金流量是現(xiàn)代理財學中的一個重要概念，它是指企業(yè)在一定的會計期間依照現(xiàn)金收付實現(xiàn)制，通過一定的經濟活動，比如投資活動、經營活動、籌資活動以及非經常性項目等，最終產生的現(xiàn)金流入和流出及現(xiàn)金總量情況的總稱，是企業(yè)現(xiàn)金

4、的動態(tài)反映。 </p><p>　　財務風險是指企業(yè)財務活動中由于各種不確定因素的影響，如融資不當或者結構不合理等原因，使企業(yè)財務收益與預期收益發(fā)生偏離，喪失償債能力，從而造成蒙受損失的機會和可能。財務風險是一種客觀存在，是企業(yè)生產經營過程中必須面對的現(xiàn)實問題，一般來說，企業(yè)只能采取有效措施來降低和控制財務風險，而不能完全地消除。 </p><p>　　二、現(xiàn)金流量與財務風險的關系 <

5、;/p><p>　　現(xiàn)代理財學的一個重要理論是：資產的內在價值是其未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。現(xiàn)金流量的不確定性為財務風險埋下了隱患，同時，現(xiàn)金流量信息為企業(yè)進行財務風險監(jiān)控提供了可靠的依據(jù)。財務是為了獲得增量貨幣而墊支貨幣的活動，在本金墊支時就自然地埋下財務風險的種子一一存在無法收回本金的風險，或獲得本金增值的風險，因此企業(yè)的財務風險也就蘊藏在整個資金運動過程中。與此相對應的是，現(xiàn)金流量為發(fā)現(xiàn)企業(yè)經營活動中的投資、籌資等風

6、險提供了有用的信息。一方面，企業(yè)經營、籌資和投資活動的運行狀況可以通過現(xiàn)金流量全面及時的反映出來有利于企業(yè)決策者進行資金調度和風險防范；另一方面，現(xiàn)金流量的確認以首付實現(xiàn)制為基礎，便于企業(yè)進行縱向和橫向的比較、分析，為企業(yè)合理組織現(xiàn)金調度，控制財務風險，進行相關預測、決策提供可靠的依據(jù)。 </p><p>　　三、現(xiàn)金流量在財務風險控制中的作用 </p><p>　?。ㄒ唬┥a經營環(huán)節(jié)的財

7、務風險控制 </p><p>　　企業(yè)在生產經營過程中面臨的財務風險主要包括營運資金風險和信用風險。前者產生的原因主要是現(xiàn)金周轉速度減慢，營運資金被占用；后者產生的原因主要是突發(fā)性壞賬和大量賒賬引起的風險。 </p><p>　　因此對于現(xiàn)金流量在生產經營環(huán)節(jié)的風險控制，首先，企業(yè)應該增加經營性的現(xiàn)金流入量。多數(shù)財務狀況較好的企業(yè)均能從生產經營活動中產生的現(xiàn)金流量來維持企業(yè)資金的收支平衡，

8、但是，當企業(yè)需要進行季節(jié)性經營或者投資行為時，凈現(xiàn)金流量可能是負數(shù)，加之激烈的市場競爭會導致企業(yè)的主營業(yè)務量縮減，從而降低了企業(yè)營業(yè)收入或者營業(yè)利潤，最終使得企業(yè)面臨財務風險，此時，企業(yè)要調整產品結構、降低成本以及增加市場份額等措施來提高企業(yè)經營業(yè)務的盈利能力和增加企業(yè)經營性現(xiàn)金流入量。 </p><p>　　其次，企業(yè)應縮減資金占用量，提高資金運行速度。目前，大多數(shù)企業(yè)存在流動資產存貨占用比例較大的問題，這些存

9、貨占據(jù)了企業(yè)大量的資金，企業(yè)在保管這些存貨時還要支付高額的保管費用，這導致企業(yè)的成本增加，利潤下降、另外，庫存貨物時間過長，企業(yè)還要承擔市場價格跌落、人為原因以及物資自然損耗而造成的損失。針對上述這種情況，企業(yè)應該本著節(jié)約資金、降低庫存的原則，合理地進行采購，在確定供應商、物資采購、運輸及驗收入庫等環(huán)節(jié)嚴格把好關，最大程度上降低企業(yè)的財務風險。 </p><p>　　另外，企業(yè)應該篩選客戶。并對客戶進行了解，選擇

10、的時候也盡量選擇一些有實力又有信譽的。并且在結算方式上也要有依據(jù)，盡可能避免企業(yè)資金被占用的可能性。企業(yè)不僅要控制資金的投入量，還要盡最大努力來減少資金占用，與此同時，還要注意存貨和應收賬款的周轉速度，盡可能減少甚至杜絕壞賬損失。 </p><p>　?。ǘ┩顿Y環(huán)節(jié)的財務風險控制 </p><p>　　企業(yè)資金獲利能力的提高主要體現(xiàn)在企業(yè)的投資項目上。因此企業(yè)進行投資前，應充分了解市場環(huán)

11、境以確定投資對象。首先應對行業(yè)的競爭程度進行預測。選擇一些不被壟斷競爭性又不是很強的行業(yè)進行投資，一旦投資，就應形成投資規(guī)模；其次，要分析項目為例現(xiàn)金流量，加強項目可行性研究，加強對投資項目的管理；最后，要分散投資風險，嚴格地控制現(xiàn)金流出，降低成本。 </p><p>　?。ㄈ┗I資環(huán)節(jié)的財務風險控制 </p><p>　　首先，企業(yè)應調整合理的資產結構和負債結構，確保企業(yè)有足夠的現(xiàn)金流，

12、以提高資產變現(xiàn)能力和資金收益能力。要想達到讓貸款企業(yè)如期歸還的目的，那么企業(yè)的流動資產與流動負債的比率不能低于2：1。如果流動比率的數(shù)值大，那就說明企業(yè)資產的流動性更強。此外，企業(yè)經營者還要把速動資產(流動資產中扣除存貨和待攤費用之后的資產)與流動負債的比率調整到不低于1：l的安全區(qū)域內，企業(yè)流動資產的變現(xiàn)能力就會增強。 </p><p>　　其次，負債利率的結構安排應傾向于減少利率風險的方向，并減少負債企業(yè)的實

13、際利率。一般來說長期利率借款可以減少利率風險．但缺乏靈活性，財務風險也較大；浮動利率比較靈活，可以提前還款，風險相對較小。因此企業(yè)不應該單采用一種利率，而是從降低企業(yè)利息負擔的角度出發(fā)保持兩者的適當比例。 </p><p><b>　　四、結語 </b></p><p>　　現(xiàn)金流量在企業(yè)的財務管理中具有核心地位，在財務風險控制中具有重要作用，只有切實做好現(xiàn)金流量的管

14、理，才能更好地規(guī)避財務風險，提高企業(yè)資金利用率，利于企業(yè)在市場經濟中的長遠發(fā)展。 </p><p><b>　　參考文獻： </b></p><p>　　[1]段九利．郭志剛．現(xiàn)金流量管理：現(xiàn)金流量管理規(guī)范操作[M]．北京：中國時代經濟出版社，2005 </p><p>　　劉慶華：基于現(xiàn)金流量的企業(yè)財務預警系統(tǒng)研究[D]．西南財經大學，200