1、一、主要思路和邏輯結構。改革20多年以來，我國社會主義市場經濟體制的建立日益完善，銀行間的競爭也日趨激烈，銀行傳統(tǒng)的項目評估方法已難以有效提高我國國有商業(yè)銀行信貸資產質量。因此，在原有的評估方法的基礎上，完善現(xiàn)行的項目貸款評估是一項重要工作。 在銀行信貸管理系統(tǒng)中，項目貸款評估作為銀行信貸管理系統(tǒng)中防范風險的第一道關，它可以有效地對項目建設的必要性、可行性作出評價，對項目的經濟效益進行預測，篩選掉不符合貸款條件及風險性較大的項目

2、，避免貸款決策失誤，保證貸款安全回收，降低不良資產，提高資產質量，以實現(xiàn)項目貸款的科學決策和合理投放，確保項目貸款的高效低險。隨著我國經濟的發(fā)展，加入WTO后，銀行項目貸款評估工作將面臨更加嚴峻的挑戰(zhàn)：一是投融資主體的變化和企業(yè)競爭性項目投資日益增多，對評估質量和效益提出更高要求；二是融資方式呈多樣化，評估技術和評估重點有所不同；三是當前調整經濟結構的工作主線是要求做好市場預測和評估，為制定貸款資金的進入和退出政策把關。因而，項目貸款評

3、估就成為了銀行的一項極其重要的工作。研究銀行項目貸款評估方法對于降低我國金融風險及銀行貸款決策都具有重要的實際意義。 本文研究的主要思路和邏輯結構是：要研究項目貸款評估方法，先需要說明項目貸款評估的一般概念和理論，特別是國內外關于項目貸款評估的研究現(xiàn)狀，以及項目貸款評估自身所具有的特點等。在此基礎上，通過對我國國有銀行項目貸款管理政策改革的演變歷程的概述，對當前我國銀行項目貸款管理的特點以及存在的問題進行深入的探討，并提出政策建

4、議。然后，在現(xiàn)代金融理論、投資學、財務管理、計量經濟學、技術經濟學等理論基礎上，從宏觀上提出建立與市場經濟相適應的信貸評估優(yōu)化體系的構想，并從微觀上提出銀行項目貸款評估方法的改進，建議引入期權概念并舉出相關例子。 二、主要內容：全文共分為三章。 第一章則系統(tǒng)地闡述了我國銀行貸款項目的現(xiàn)狀，包括：我國銀行貸款項目的演變歷程以及處于經濟轉軌過程中，我國銀行貸款項目現(xiàn)有的特點等。接著介紹了國內外關于項目貸款評估的研究現(xiàn)狀。然后

5、，較為系統(tǒng)地介紹了貸款項目評估方法的相關概念。項目貸款評估最早起源于美國，我國現(xiàn)代意義的項目貸款評估理論和方法產生于80年代。目前，國內外銀行對中長期貸款項目進行全面調查的重要手段和貸款決策的重要依據(jù)是世界銀行在20世紀70年代運用項目可行性研究技術發(fā)展起來的一套貸款風險評估體系。 第二章著重探討了銀行項目貸款存在的問題。 第一節(jié)探討了銀行項目貸款評估機制及存在的問題。問題主要集中在三個方面：一是對貸款企業(yè)分析不夠，二是

6、銀行復合性貸款評估人員不多，三是評估方法運用不當。 第二節(jié)從項目盈利能力、項目的償債能力以及風險評估方法上介紹了現(xiàn)行我國銀行貸款項目傳統(tǒng)的評估方法。因為，傳統(tǒng)的項目評估方法主要建立在以下一些基本假設之上：一是不同的企業(yè)擁有相同的管理能力和技術水平，都能夠順利地運作項目，項目的好壞是由項目本身決定，與管理人員的素質和水平無關；二是能夠準確估計和預期項目在生命周期內各年所產生的凈現(xiàn)金流，并且能確定相應的貼現(xiàn)率或風險調整貼現(xiàn)率；三是項

7、目在整個生命周期內，投資的外部環(huán)境不發(fā)生預期以外的變化，市場條件和競爭狀況嚴格按照預定的方式發(fā)展；四是不考慮項目無形資產的價值。所以，我國銀行貸款評估是先天不足。 第三章著重探討了銀行項目貸款評估的改進。 第一節(jié)從宏觀上建立起了與市場經濟相適應的信貸評估優(yōu)化體系的構想，即在貸款之前對貸款企業(yè)及其項目進行系統(tǒng)而又全面的分析研究，將貸款評估、風險評估、信用評估、和授信評估集中由評估部門管理的信貸評估優(yōu)化體系，有利于統(tǒng)一客戶評

8、價標準，減少工作環(huán)節(jié)，提高工作效率。 第二節(jié)從微觀上提出銀行項目貸款評估方法的改進，從項目盈利能力、項目償債能力和項目風險三個方面的傳統(tǒng)評估方法入手，建議引入期權概念并結合項目貸款評估的實際案例，對項目貸款盈利能力評估方法進行了較為深入系統(tǒng)的探討，再指出了項目貸款償債能力方面和項目貸款風險方面的傳統(tǒng)評估方法的不足和缺陷，并提出了相應的比較可行的修正完善方法。 三、主要觀點及貢獻。 本文的主要貢獻體現(xiàn)在以下幾個方面

9、： 一、在總結前人的基礎上，較為全面地回顧和總結了有關我國銀行項目貸款發(fā)展和現(xiàn)狀、以及其評估理論與方法的國內外發(fā)展狀況，指出了創(chuàng)新銀行項目貸款評估體制與方法的重要意義。 二、在總結前人的基礎上，較為系統(tǒng)地提出了銀行項目貸款評估體制與方法創(chuàng)新的思想和思路，為后續(xù)研究提供了一個探討基礎。 三、基于我國國情和銀行貸款評估的現(xiàn)狀分析，提出建立與市場經濟相適應的信貸評估優(yōu)化體系的構想，即在貸款之前對貸款企業(yè)及其項目進行系統(tǒng)

10、而又全面的分析研究，將貸款評估、風險評估、信用評估、和授信評估集中由評估部門管理的信貸評估優(yōu)化體系，能有效提高評估質量，充分利用評估資源。 四、在前人的基礎上，探討了項目評估方法的改進。在分析現(xiàn)有常用的NPV(凈現(xiàn)值)法的基礎上引入期權概念，利用B—S模型對NPV法進行修正得出一應用公式；完善借款償還期法，即先分別計算在整個項目建設期間，分批借入的每筆貸款償還期、再每筆借款的額度為權重，加權平均計算項目整體借款償還期，這樣計算出

11、來的項目貸款的償還期更加科學合理。這對改進和完善現(xiàn)行銀行項目貸款評估方法、提高評估的真實性具有參考價值和實際意義。 本文的不足之處主要是：雖然建立起了信貸評估優(yōu)化體系，并提出自己的初步創(chuàng)新觀點，但限于篇幅和一些不可獲得的資料因素，未能對每層次中的內容展開詳細深入地論述；二是本文雖然提出了以凈現(xiàn)值法為核心，利用實物期權進行修整的概念來改進銀行貸款項目盈利能力評估方法，但也未能進一步深化或細化該評估方法，離實際的應用還有一定的距離；