1、20世紀90年代以來，隨著金融一體化和自由化浪潮的不斷高漲，全球金融業(yè)進入了嶄新的發(fā)展階段，而且，伴隨著金融交易技術進步、信息處理和傳輸手段改進，許多國家紛紛放棄了原先的金融分業(yè)管制政策，致使越來越多的金融機構熱衷于組建金融控股公司、進行多元化經營。1998年4月6日，美國花旗銀行與旅行者集團合并組成花旗集團，成為全球首家通過金融控股公司形式組建的金融集團，這一舉動在全球范圍內掀起了一股金融業(yè)綜合經營的熱潮。本文選擇“中國金融控股公司的

2、風險管理”作為本文的研究對象，期望通過對中國金融控股公司特殊風險的分析，預警體系的建立，國外先進金融控股公司風險管理方法的比較研究，來探討中國金融控股公司風險管理體系的構建，并提出具體的建議，以求為中國金融控股公司的健康發(fā)展提供一些理論的依托和現實的參考。文章分為五個部分： 第一部分，緒論，闡述論文的研究背景及意義，國內外研究狀況，．并分析了文章的寫作難點，在此基礎上提出論文的研究方法及可能的創(chuàng)新之處，并對論文的不足之處及后續(xù)的

3、研究方向做出介紹。 第二部分，金融控股公司理論概述，首先在總結金融控股公司定義的基礎上分析了金融控股公司有別于其他專業(yè)金融機構的特征，然后集中分析了了中國金融控股公司的發(fā)展現狀。目前在我國，尚沒有對各種金融控股公司的確切統(tǒng)計，但大體可分為以下四種類型：由金融機構組建的控股公司、以集團公司為主體的金融控股公司、由企業(yè)集團形成的“類金融控股公司”和由地方政府重組金融機構形成的金融控股公司。 第三部分，分析了金融控股公司的風險

4、特點，包括其作為金融機構的一般風險和其自身的特殊風險。其一般風險文中按照業(yè)務類別，分為商業(yè)銀行業(yè)務風險、投資銀行業(yè)務風險、保險業(yè)務風險和信托業(yè)務風險進行了闡述；而金融控股公司的特殊風險，是指由于金融控股公司的特殊組織架構和復雜持股關系而產生的資本重復計算，財務杠桿比率過高、內部風險傳遞、不透明組織結構、成員自主性不足、利益沖突等風險。在這個基礎上，筆者分析了中國金融控股公司特殊風險的形成機制，包括法律監(jiān)管缺位、傳統(tǒng)的國有產權制度和國有資

5、產管理制度、內控機制不健全，產業(yè)資本入主、資本金不足等。 第四部分，金融控股公司風險預警體系設計，首先是對風險指標評價體系的設立，筆者在前文對中國金融控股公司發(fā)展現狀和特殊風險暴露分析的基礎上，確定了指標評價體系應具有的功能和設立的原則，同時在翻閱大量文獻資料的基礎上提出針對中國金融控股公司的風險指標評價體系框架；第二步，是對風險指標權重的確定，中國金融控股公司所面臨的是國內并不規(guī)范的資本市場，再加上不同風險各自的特點(有的可以

6、量化如市場風險，有的難以量化如操作風險)以及集團公司自身與市場相關數據的缺失，使得金融風險權重的科學確定是另一難點。鑒于此，筆者運用層次分析法(AHP)對金融控股公司所面臨的主要風險進行權重分析。第三步，是對風險預警體系工作程序的確立，包括各個層面風險管理部門的職能和任務；隨后，筆者還對風險“闕值”、信號燈的設置、風險應對策略做出了闡述。 第五部分，對完善中國金融控股公司風險管理體系的建議，為了能更加有效地構建中國金融控股公司的

7、風險管理體系，筆者認為有必要在對相關國際經驗進行比較、分析與借鑒的基礎上進行歸納總結，希望能夠找到值得中國借鑒的先進經驗。所以本章開始部分，筆者以美國花旗集團、日本瑞穗金融控股集團和瑞士信貸銀行集團為對象，對其具有共性的風險管理實踐經驗進行了總結。在這個基礎上，筆者提出，要縮小中國金融控股公司風險管理與國外的差距，必須建立一個符合中國實際的風險管理體系，那么首先是風險管理系統(tǒng)的建設規(guī)劃，這是一個分階段建設的系統(tǒng)工程，第一階段必須理順各金

8、融子公司風險管理體制，這也是開展風險管理的前提和基礎；第二階段是實現控股公司與子公司風險管理資源的整合；第三階段才是全面風險管理階段。接下來是對于中國金融控股公司風險管理模式的選擇，筆者提出，應根據我國金融控股公司的發(fā)展階段和特點逐步進行：第一步，在現階段各金融控股公司股權結構安排較為松散的情況下，應建立間接風險管理模式，由控股母公司的風險管理部門通過管理層進行間接指導，主要風險由各子公司自主進行評估和管理。第二步，隨著金融控股公司資源