1、摘要摘要風險投資是一種新型融資工具、投資工具和制度安排，作為金融制度改革與創(chuàng)新的產(chǎn)物，其對于推動高新技術產(chǎn)業(yè)的成長和經(jīng)濟的發(fā)展做出的重要貢獻已經(jīng)被理論和實踐證實。風險投資的出現(xiàn)，形成了各種關系，主要是:第一，風險投資者與風險投資家之間形成了第一層委托代理關系，由于信息不對稱，風險投資者要承擔巨大的風險:第二，風險投資家和創(chuàng)業(yè)企業(yè)家形成了第二層的委托代理關系，也由于信息不對稱的問題，加上風險企業(yè)通常僅處于創(chuàng)業(yè)期、種子期和擴張期，其投資回報

2、的預期具有的不確定性，風險投資家也要承受巨大的風險?；谶@雙重委托代理關系的出現(xiàn)，風險投資的契約問題成了研究的熱點。本文著重分析了風險投資的第二層關系，即風險投資家與風險企業(yè)家之間的契約關系，同時考慮了風險投資家和風險企業(yè)家的雙邊道德風險問題，并分析了解決雙邊道德風險的方法。具體來說，在第一章引言中，首先介紹了文章的研究背景，然后介紹了國內外學者們對風險投資的委托代理問題的研究綜述，最后提出了文章的研究問題和研究內容及研究方法第二章首先

3、介紹了委托代理的標準模型，然后分析了風險投資中風險投資家和風險企業(yè)家之間的雙邊道德風險，通過模型說明了無效率是如何產(chǎn)生的第三章分析了風險投資家和風險企業(yè)家之間的現(xiàn)金流權力和控制權的配置問題，并且比較了普通股契約、債券契約和可轉換證券契約與控制權的配置對解決風險投資中雙邊道德風險問題的作用。分析了它們的配置效率，證明可轉換證券和控制權的配置在一定條件下可以達到帕累托有效第四章分析了中國風險投資現(xiàn)狀和存在的問題，并介紹了解決方案和對策。關鍵

4、詞:風險投資雙邊道德風險控制權可轉換證券南開大學學位論文版權使用授權書本人完全了解南開大學關于收集、保存、使用學位論文的規(guī)定，同意如下各項內容:按照學校要求提交學位論文的印刷本和電子版本學校有權保存學位論文的印刷本和電子版，并采用影印、縮印、掃描、數(shù)字化或其它手段保存論文學校有權提供目錄檢索以及提供本學位論文全文或者部分的閱覽服務學校有權按有關規(guī)定向國家有關部門或者機構送交論文的復印件和電子版在不以贏利為目的的前提下，學?？梢赃m當復制論