1、隨著全球金融市場迅猛的發(fā)展，許多金融公司為了滿足市場及客戶的特殊需求，也為了規(guī)避自己所面臨的風險，開創(chuàng)性地設計出大量的非標準化的衍生證券，它們被稱為奇異期權(exotic options)，亞式期權(Asian option)就是其中一種具有代表性的產品。盡管亞式期權已經在實務界得到廣泛應用，其準確的定價公式仍沒有從理論上得到較好解決，因而探尋其合理的價值估計方法成為期權理論的一個具有重要學術價值的題目。 自從1977年BoyI

2、e首先利用蒙特卡羅(Monte Carlo)模擬方法對基于單一標的資產的歐式期權進行定價以來，蒙特卡羅方法在金融分析與金融工程的各個方面，特別是在衍生工具分析與使用方面發(fā)揮了非常重要的作用。 本文首先介紹了期權定價的研究狀況。由于算術平均價格亞式期權的定價沒有解析公式，所以文章用Monte Carlo模擬方法通過Matlab軟件編寫程序對亞式期權進行了定價，與利用其他學者提出的亞式看漲期權近似解析式求得的結果做了比較。(3eor

3、ge Ye發(fā)現在某些情況下，亞式期權的價值并不是國內外一些研究者所認為的低于相應的歐式期權的價值，本文利用：Monte Carlo模擬方法舉例對它們進行了對比，并分析了原因。文章利用兩種方差縮減技巧(Variance Reduction Technique)，包括對偶變量技術和控制變量技術提高Monte Carlo模擬計算亞式期權的精確度和計算效率，還利用Quasi Monte Carlo模擬方法替代標準Monte Carlo模擬對亞式

4、期權定價，并比較了各種方法的定價效果。最后，指出了亞式期權在外匯套期保值，股權激勵等方面的廣泛應用前景。 本文的創(chuàng)新之處在于： 一、文章選題比較新穎，用Monte Carlo模擬對亞式期權進行模擬定價，并編寫了相應的MatIab程序。 二、利用自編的Monte Carlo模擬程序對亞式看跌期權進行估值，驗證其與對應的標準歐式看跌期權價值的高低。 三、用三種方式對Monte Carlo模擬亞式期權定價方法進