1、20世紀90年代以來，隨著金融風險的加劇，催生了分散轉移和規(guī)避風險的手段產生，這些手段的核心內容就是金融衍生產品的不斷創(chuàng)新和應用。世界金融衍生產品市場在近20年內獲得了爆炸性地增長，其根本原因在于其為公司、企業(yè)和金融機構提供了以較低成本管理金融風險的有效工具。設計金融衍生產品的初衷是發(fā)揮其價格發(fā)現、套期保值的分散和轉移風險的基本功能，但是由于金融衍生產品本身所具有的以小搏大特性，及在市場博弈中所表現出的較強的獲利能力，使得今年來許多金融

2、機構和跨國企業(yè)集團大規(guī)模從事的金融衍生產品交易，放棄了最初的套期保值的目的逐步向高投機、高風險交易轉化。由于缺乏對交易風險進行有效的內部監(jiān)管和控制，導致巨額虧損甚至“百年老店”毀于一旦的案例已經不勝枚舉。從國外的巴林銀行、安然公司，到國內的“中航油”事件、“國儲銅”事件，無一例外地都付出了慘痛的代價，也使國內一些經濟學家對金融衍生產品“談虎色變”，認為應該禁止國有企業(yè)進入期貨市場，參與這種類似于賭博的衍生交易。 本文從分析金融衍

3、生產品的特性、風險種類及其成因等入手，通過將套期保值的經濟理論和實際案例演示相結合，有力地證明了企業(yè)利用金融衍生產品進行合理的套期保值業(yè)務，雖然不能完全消除市場風險，但它可以有效地分散、轉移企業(yè)在經營中的各種風險。以“中航油”事件為例系統地分析造成類似金融事件的根本的原因是人為因素濫用衍生產品進行高風險的投機交易，同時缺乏有效的內部風險管理和監(jiān)督制度，而非金融衍生產品本身的過錯。通過我國金融衍生產品市場與國外市場的比較，發(fā)現我國金融衍生

4、產品市場在完善法制建設、統一監(jiān)管模式等方面的不足之處，以及我國企業(yè)在微觀層面上進行金融衍生產品交易中暴露出的種種缺陷和問題；提出了本文的論點：我們不能因為出現了這些問題，就因噎廢食，放棄使用金融衍生產品，放棄進行對原料和產品進行套期保值，而聽任我們商品市場暴露在巨大的國際市場風險面前，這才是最大的風險。企業(yè)只有合理利用衍生產品進行套期保值，并嚴格遵守企業(yè)內部風險管理制度，才能有效地規(guī)避經營中的各種風險。我國加入WTO以后，迅猛發(fā)展的進出

5、口業(yè)務急需相應的衍生產品為企業(yè)風險管理提供有效的避險工具；入世后經濟的不確定性、企業(yè)融資的多樣性、以及全球金融一體化的壓力也都促使我們必須積極發(fā)展、完善我們金融衍生產品市場，才能為企業(yè)避險和國民經濟健康發(fā)展提供有力地保障。最后，本文對如何從國家宏觀層面建立健全法制建設，完善政府統一監(jiān)管機制；從企業(yè)微觀層面如何完善企業(yè)內部風險管理體系和內部監(jiān)管制度，以及人才培養(yǎng)等問題提出了自己的看法和建議。呼吁抓住目前的大好機遇，積極穩(wěn)妥地發(fā)展我國金融衍