大股東控制與企業(yè)投資的關(guān)系研究.pdf_第1頁(yè)
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文檔簡(jiǎn)介

1、本文從大股東的視角出發(fā),討論存在大股東控制的情況下,大股東股權(quán)比例與企業(yè)投資的對(duì)應(yīng)關(guān)系,揭示了大股東通過投資對(duì)小股東和債權(quán)人利益侵害的內(nèi)在機(jī)理,以及大股東為實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化而降低代理成本時(shí)對(duì)投資的選擇的機(jī)理.在大股東控制下,企業(yè)的投資主要體現(xiàn)的是大股東的意志.大股東以自己的股權(quán)比例為依托,在權(quán)益上存在兩方面的利益偏好:一是對(duì)股權(quán)比例帶來的共享收益的追求,即企業(yè)價(jià)值最大化的追求;二是對(duì)其控制權(quán)所帶來的私有收益的追求.在大股東的共享收益上

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