1、在國內(nèi)外已有的研究基礎(chǔ)上結(jié)合中國證券市場(chǎng)的實(shí)際情況，考察VaR風(fēng)險(xiǎn)度量指標(biāo)在證券投資風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量、預(yù)測(cè)中的運(yùn)用；鑒于VaR在金融領(lǐng)域中得到了廣泛的應(yīng)用，與投資組合策略的制定有著密切的聯(lián)系，重點(diǎn)討論了運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)度量指標(biāo)VaR和CVaR(VaR的修正模型)，針對(duì)中國證券市場(chǎng)的實(shí)際情況，考慮了證券的交易費(fèi)用、實(shí)際收益率、最小交易單位、不允許買空賣空、以及投資期初就持有風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的情形，制定新的最優(yōu)投資組合模型的問題，介紹了模型的算法，并且利用我國的股

2、票市場(chǎng)進(jìn)行了實(shí)證分析，顯示了基于線性規(guī)劃的優(yōu)化算法還是十分有效的；因?yàn)榱鲃?dòng)性風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度的問題也日益成為風(fēng)險(xiǎn)管理與測(cè)度的核心問題，本文將VaR的理論思想引入中國股市的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)研究中，對(duì)我國的股票市場(chǎng)做了實(shí)證分析，對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了度量。反映了在一定概率水平下由于流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的存在所導(dǎo)致的證券潛在損失情況，該值可以和VaR結(jié)果直接疊加反映股票的整體風(fēng)險(xiǎn)。在分析各證券流動(dòng)性強(qiáng)弱的同時(shí)給出一定置信度下，完成特定的交易指令可能擔(dān)負(fù)的潛在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)值