1、百勝為何最成功百勝餐飲擁有肯德基、必勝客、塔可鐘等知名餐飲品牌是全球門店網(wǎng)絡(luò)最大的餐飲集團(tuán)百勝中國(guó)也是目前國(guó)內(nèi)規(guī)模最大發(fā)展最快的餐飲集團(tuán)。2012年一季度百勝中國(guó)擁有3819家肯德基餐廳801家必勝客餐廳29家東方既白以及425家小肥羊餐廳(于12年2月收購(gòu))。2011年百勝中國(guó)的收入和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)達(dá)353億和58億元人民幣占上市公司的44%和50%。中國(guó)區(qū)的優(yōu)異業(yè)績(jī)和公司在如印度等其他新興市場(chǎng)的發(fā)展?jié)摿κ构鹃L(zhǎng)期享受估值溢價(jià)(當(dāng)前公司12

2、年市盈率20倍麥當(dāng)勞17倍)。美國(guó)投資者視其為中國(guó)消費(fèi)的替代股股價(jià)表現(xiàn)與中國(guó)區(qū)同店增長(zhǎng)正相關(guān)。百勝中國(guó)的關(guān)鍵成功因素百勝中國(guó)的關(guān)鍵成功因素?食品制作、經(jīng)營(yíng)流程的高度標(biāo)準(zhǔn)化完備的供應(yīng)鏈系統(tǒng)降低食材成本并保證食品安全以及強(qiáng)大的選址能力保證了新店的快速?gòu)?fù)制和高成功率。肯德基和必勝客將食品制作流程最大程度的標(biāo)準(zhǔn)化降低廚師在食品制作中的作用保證了每家門店食物口味的統(tǒng)一性。同時(shí)每家門店在人事、存貨、促銷等各方面運(yùn)營(yíng)管理都有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)化規(guī)定使得新開門

3、店易于經(jīng)營(yíng)管理。公司在中國(guó)獨(dú)立運(yùn)營(yíng)供應(yīng)鏈獨(dú)有的一體化模式最大限度的保證了系統(tǒng)效率質(zhì)量安全和快速創(chuàng)新。食品原料、紙質(zhì)包裝、機(jī)器設(shè)備均由公司集中采購(gòu)規(guī)模性的采購(gòu)能夠有效提升產(chǎn)品毛利率。嚴(yán)格的原材料采購(gòu)體系和標(biāo)準(zhǔn)使得公司能夠有效降低食品安全風(fēng)險(xiǎn)。另外百勝在中國(guó)擁有千人以上的門店開發(fā)團(tuán)隊(duì)和完備的城市數(shù)據(jù)庫(kù)嚴(yán)格決策每一家新店選址最大程度保證了新店成功率。?立足中國(guó)持續(xù)產(chǎn)品創(chuàng)新。百勝堅(jiān)持研發(fā)適合中國(guó)消費(fèi)者口味的產(chǎn)品已形成150多人規(guī)模的研發(fā)團(tuán)隊(duì)?？?/p>

4、德基每年推出新品20多種必勝客每年有兩次20%的菜單調(diào)整。此外新品推出亦是公司調(diào)整單價(jià)的輔助手段。近年來通過新品公司逐漸降低必勝客均價(jià)以適應(yīng)低層級(jí)市場(chǎng)滲透同時(shí)提高肯德基均價(jià)以抵御成本上漲。供應(yīng)鏈管理人員亦在新產(chǎn)品試制的最初階段介入確保新品推出的順暢。?重視低層級(jí)市場(chǎng)的門店發(fā)展。0811年公司年均新開超過500家門店今年的目標(biāo)是至少700家。51%的肯德基和29%的必勝客門店分布在中國(guó)低層級(jí)市場(chǎng)公司在三線及以下城市門店數(shù)量3.7倍于麥當(dāng)勞

5、形成了強(qiáng)大的規(guī)模優(yōu)勢(shì)和先入優(yōu)勢(shì)。雖然低層級(jí)市場(chǎng)的單店銷售低于一、二線城市但由于承擔(dān)較低的工資和租金成本使得低層級(jí)市場(chǎng)上門店利潤(rùn)率比一二線城市高出約4個(gè)百分點(diǎn)。百勝中國(guó)的近期挑戰(zhàn)百勝中國(guó)的近期挑戰(zhàn)?公司業(yè)績(jī)和股價(jià)表現(xiàn):受益于新興市場(chǎng)收入的快速增長(zhǎng)和肯德基和必勝客的領(lǐng)導(dǎo)品牌地位過去10年中百勝的EPS同比增速始終保持在13%以上的水平。穩(wěn)健的業(yè)績(jī)表現(xiàn)也帶來了良好的股價(jià)回報(bào)近10年百勝的股價(jià)漲了6倍近3年也上漲超過120%顯著超出了同期美股標(biāo)

6、普500的表現(xiàn)。公司長(zhǎng)期享受板塊估值溢價(jià)(當(dāng)前公司12年市盈率20倍麥當(dāng)勞17倍)。美國(guó)投資者視百勝為中國(guó)消費(fèi)的替代股股價(jià)表現(xiàn)與中國(guó)區(qū)同店增長(zhǎng)正相關(guān)。百勝中國(guó)百勝中國(guó):最成功的連鎖餐飲企最成功的連鎖餐飲企業(yè)從1987年肯德基進(jìn)入中國(guó)以來至2012年1季度百勝在中國(guó)共擁有3819家肯德基餐廳801家必勝客歡樂餐廳29家東方既白以及425家小肥羊餐廳(于2012年2月收購(gòu)其股權(quán)使小肥羊在香港市場(chǎng)成功退市)。2011年百勝中國(guó)的收入和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)

7、達(dá)55.7億和9.1億美元(約353億和58億元人民幣)占上市公司的44%和50%。中國(guó)已成為百勝集團(tuán)最重要的業(yè)務(wù)區(qū)域。過去10年中百勝每年在中國(guó)新開門店300500家而且新增門店數(shù)量穩(wěn)步提升開店存量和節(jié)奏都遠(yuǎn)勝于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。2011年中國(guó)區(qū)銷售增速(扣除匯率影響)達(dá)29%同店增速19%。進(jìn)入2012年受整體宏觀環(huán)境和消費(fèi)疲軟影響銷售增速出現(xiàn)下滑但2季度同店增速依然維持在10%高于其他餐飲企業(yè)。截止2012年上半年百勝的餐館業(yè)務(wù)在中國(guó)的毛

8、利率為65.3%人力成本占收入比重為17.6%餐館層面利潤(rùn)率19.1%。受小肥羊業(yè)務(wù)并表以及人工租金上漲壓力影響利潤(rùn)率較去年同期出現(xiàn)一定程度的下降。截止2011年肯德基和必勝客在中國(guó)區(qū)79%和100%的門店是公司自營(yíng)的而在美國(guó)和國(guó)際其他地區(qū)的自營(yíng)比例則非常低。百勝在中國(guó)對(duì)特許經(jīng)營(yíng)模式十分謹(jǐn)慎對(duì)加盟者有著非常嚴(yán)格的考核體系并且基本采用的是refranchising模式即將經(jīng)營(yíng)已成熟的自營(yíng)門店轉(zhuǎn)給特許加盟商保證其在門店已經(jīng)成功的基礎(chǔ)上再開始