1、本文的主要特點是對現(xiàn)代證券組合理論從產(chǎn)生至今的發(fā)展過程做了一個較為全面和系統(tǒng)的介紹，同時利用單指數(shù)模型和套利定價模型對中國股市進行了一定的實證分析。在單指數(shù)模型中，利用有關(guān)股票的收益率分別對上證、深證指數(shù)收益率進行了回歸，發(fā)現(xiàn)該模型在解釋股票收益變動時并不理想，這一方面是由于單指數(shù)摸型本身的局限性所致，另一方面可能是由于中國股市經(jīng)過多年的發(fā)展，投資者的行為己趨于理智，更加注重股票的內(nèi)在價值，盲目跟風導致股市大起大落現(xiàn)象已不多見。因為就對

2、單指數(shù)模型本身的支特者而言，他們也認為股指變動只能或多或少對吸票收益的變動產(chǎn)生一定的影響，是‘個重要因素，而不是唯一因素。對于套利定價模型在中國的應用而言，利用SAS6. 12軟件包對有關(guān)股票的收益率數(shù)拐進行了因子分析，僅提取出了一個市場因子，其它如利率、通貨澎脹等因子則沒有提取出來，說明我國股票市場仍有待完善。最后對我國上海證券市場的風險結(jié)構(gòu)進行了分析，發(fā)現(xiàn)從建立股票市場以來，上海證券市場系統(tǒng)風險占總風險的比例呈逐年下降的趨勢，至98