1、該論文以實物期權思想為基礎,針對不確定性投資決策過程中的項目評價、階段性預算分析和無形資產(chǎn)定價三類問題,運用決策樹分析方法構造概念模型,綜合相對比較法和現(xiàn)金流分析構造數(shù)學模型,并結合算例進行評價分析,主要取得如下研究結果:1.提出不確定性投資項目的實物期權綜合評價方法.識別出不確定投資項目的成長期權特征,把包括經(jīng)濟效益在內(nèi)的所有評價指標因素分為有利和不利的兩類,通過期權定價機制來權衡對比正反兩方面因素的綜合作用,從而體現(xiàn)項目的高風險高收

2、益特征對綜合評估的影響.2.提出基于實物期權思想的三階段投資分析框架,使不確定投資過程中的研發(fā)、商業(yè)化啟動、規(guī)模擴張三個重要環(huán)節(jié)有機地聯(lián)系在一起,構成一條前后相互影響作用的投資鏈.該研究框架所包含的決策執(zhí)行概率既能反映實物期權之間的串行作用,又能反映并行作用.針對項目收益即標的資產(chǎn)不滿足恒正的問題,提出價格與成本分離的對策,把三種不確定因素簡化成兩種不確定因素,進而推導出源于兩種標的資產(chǎn)的實物期權價格所滿足的隨機偏微分方程.通過把決策觸