1、作為國際儲備最重要的組成部分,外匯儲備反映了一國調節(jié)國際收支和穩(wěn)定外匯市場的能力,是一國經濟和金融實力的象征。1994年外匯體制改革以來,中國外匯儲備規(guī)模一直保持高速增長的態(tài)勢,并于2006年取代日本成為世界最大的外匯儲備國。截止到2010年底,中國外匯儲備規(guī)模高到28473.38億美元。
　　 中國高額的外匯儲備引起了廣泛的爭議。一方面,高額的外匯儲備起到了“緩沖器”的作用,提高了中國調節(jié)國際收支和干預外匯市場的能力.另一方面

2、,持有高額外匯儲備的成本巨大,容易導致結構性通脹,并影響貨幣政策的獨立性和有效性。因此,確定外匯儲備的適度規(guī)模、有效管理高額的外匯儲備成為中國國民經濟發(fā)展的關鍵。
　　 本文在回顧國內外學者對外匯儲備適度規(guī)模研究的基礎上,分析了中國外匯儲備的發(fā)展歷程和現狀,并利用修正后的阿格沃爾模型對中國1994—2010年的外匯儲備適度規(guī)模進行了實證研究,最后對中國超額外匯儲備的管理提出了建議。研究結果表明,中國外匯儲備的實際規(guī)模自2005年