1、中國股票市場價格發(fā)現(xiàn)功能中國股票市場價格發(fā)現(xiàn)功能:基于股指期基于股指期貨推出前后的對比研究貨推出前后的對比研究【摘要】為了研究股指期貨市場價格發(fā)現(xiàn)功能，本文按照時間發(fā)展順序，依據(jù)不同市場環(huán)境中股指期貨的表現(xiàn)和功能，從中得出價格發(fā)現(xiàn)功能的變化差異。再結合一些典型模型進行對比分析，研究出不同市場時期的股指期貨所表現(xiàn)出來的功能。為了促進我國股指期貨市場的良性發(fā)展，使之產(chǎn)品結構體系得到改善和優(yōu)化，最后對股指期貨市場的發(fā)展提出可行性的建議和意見，

2、使之成為更加成熟和穩(wěn)定的股指期貨市場，給相關人士做參考。下載【關鍵詞】股指期貨市場價格價格發(fā)現(xiàn)對比研究作為金融領域中衍生品之一的股指期貨，從其誕生時起就發(fā)展極其迅速，現(xiàn)在已經(jīng)是交易量最大、流動性最強的期貨產(chǎn)品之一。在我國，股指期貨是資本市場中最重要的一個產(chǎn)品，給很多投資者帶來了賺錢的機會，也增加了投資理財?shù)墓ぞ咝问?。但是在股指期貨推出三個月后，大盤快速下降百分之三十，股指期貨表現(xiàn)出來的穩(wěn)定市場作用不是特別明顯，這與我國股指期貨推出時間短

3、、產(chǎn)品結構體系不完整以及監(jiān)管不嚴格等因素有關。股指期貨在國際資本市場中也是非常重要的一種金融工具，其中，價格發(fā)現(xiàn)是檢驗股指期貨發(fā)展程度的一個非常重要標志，同樣也是實業(yè)以及學術中非常關心的問題。一、我國股指期貨的發(fā)展歷程作為金融衍生品之一的股指期貨，從其出現(xiàn)到推行經(jīng)歷將近20年的時間，這期間，我國資本市場也推出了非常多的中國概念股指期貨。以下將從我國股指期貨發(fā)展的三個階段進行詳細闡述。（一）我國股指期貨萌芽階段相比較發(fā)達國家而言，我國的股

4、指期貨發(fā)展比較晚。九十年代時期，深圳交易所和上海證券交易所成立時間并不是很長，在各方面建設上都不是很完善，從而導致市場股票的價格處于較大波動狀態(tài)，導致風險就比較大，因此，帶有規(guī)避風險功能的股指期貨開始被管理者們所重視。當時海南證券交易所是第一個嘗試股指期貨的交易中心，這一動作極大地帶動了金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，也促進了金融衍生品的誕生。（二）我國股指期貨準備階段隨著各個國家對股指期貨的推動，其在資本市場中的地位日漸提升。為了擁有國際定價權和增強

5、國際市場核心競爭力，許多的交易所陸陸續(xù)續(xù)地推出了其他國家股票市場行業(yè)指數(shù)，并以此設計股指期貨合約等。隨后，在新加坡國際金融交流中心誕生的中國概念指數(shù)給我國資本市場層次的完善帶來了非常大的壓力，隨著眾多投資者的理解和中國市場環(huán)境的改善，這才進一步提升了我國資本市場的建設速度。（三）我國股指期貨發(fā)展階段經(jīng)歷了20年風風雨雨之后，我國證券市場取得了非常大的發(fā)展，規(guī)模日漸擴大，各個投資者也變得更加理性和更有經(jīng)驗，金融行業(yè)中對股指期貨的研究也越來

6、越成熟，另外，股指期貨的相關政策、交易機制以及相關貨市場對交易價格的響應要快于現(xiàn)貨市場價格的響應，且期貨市場反映出的期貨價格具有一定的連續(xù)性和權威性，可以作為現(xiàn)貨市場交易的參考標準，進而也可以作為投資者們的進行未來投資的決策依據(jù)?？傊诠芍钙谪浀氖袌鰞r格發(fā)現(xiàn)功能是當下金融領域里最有用和有效的金融理論，可以為金融市場的發(fā)展和風險控制提供準確的市場信息依據(jù)。當然，資本市場不是一成不變的，還需要學者和實業(yè)者們繼續(xù)研究和探討。參考文獻我國股