1、金融是現代經濟的核心。金融發(fā)展有助于實現資本的積聚和集中,提高社會的投資水平,為經濟發(fā)展提供資金支持;有助于實現資金的合理流動,優(yōu)化金融資源的配置效率和金融資源對其他經濟資源的配置效率,提高資源使用效率,從而提高社會經濟效率。
　　 金融發(fā)展理論研究的真正興起起源于麥金農和肖對發(fā)展中國家金融與經濟發(fā)展問題的研究。麥金農和肖的金融深化理論和以金融深化理論為基石的內生金融發(fā)展理論最重要的假設前提是發(fā)展中國家貨幣與實體資本的關系是同步

2、增減的互補關系。因此,金融自由化理論認為,在市場機制自由作用下,經濟和金融會內生發(fā)展,自發(fā)加快一國或地區(qū)的貨幣量積累,并有組織地把貨幣量轉化為實體資本。但事實上,虛擬經濟的產生從實踐中說明貨幣與實體資本之間不僅存在互補關系,也會存在替代關系;由虛擬經濟帶來的替代關系將使得貨幣量不能有效轉化為實體資本,這就解釋了為什么金融自由化的實踐不斷地遭遇失敗。
　　 金融約束理論正視了貨幣與實體資本之間存在替代關系這一現實,其限制市場準入、

3、限制直接融資的金融約束政策就是抑制虛擬經濟,阻止貨幣資產與實體資本之間出現替代關系;其“創(chuàng)造租金”就是要誘導銀行體系將貨幣資產向實體資本轉化。但金融約束政策只是外因,在實體資本自身對貨幣量吸引力這一內因不足的情況下,金融約束政策促進貨幣資產向實體資本轉化的作用是短暫和有限的;而且金融約束政策扭曲市場機制,抑制了金融體系的內生發(fā)展,會抑制貨幣量外源融資積累;因此金融約束理論不可能有效阻止貨幣資產與實體資本之間出現替代關系。
　　

4、通過對金融發(fā)展理論的分析,本文認為金融發(fā)展的核心即兩大問題:①如何壯大金融產業(yè),以通過外源融資加快貨幣量積累;②壯大金融產業(yè)的同時如何防止虛擬經濟過度偏離實體經濟,保障貨幣資產向實體資本有效轉化。前一問題金融深化理論已經給出了答案,關鍵在后一問題。對后一問題,本文認為放任不管不行,完全靠堵也不行,要堵疏結合。通過金融調控政策來抑制虛擬經濟過度膨脹,嚴重偏離實體經濟,是為“堵”。通過政府主導(或稱引導)經濟發(fā)展,改善金融外部經濟環(huán)境,提高

5、實體資本自身對貨幣量吸引力(即提高本文所稱的融資有效需求);通過政府推動金融外部信用環(huán)境,彌補市場失靈和秩序失靈;這兩大措施是為“疏”。
　　 鑒于對金融調控政策運用的研究已經多不勝舉,本文把研究重心側重于“疏”的兩大措施研究,并把這兩方面歸一為金融市場建設。在分析總結法律金融理論、金融可持續(xù)發(fā)展理論、我國學者對于金融生態(tài)環(huán)境研究的成果基礎上;本文先是運用系統動力學動態(tài)反饋基模定性分析技術解析了金融自由化理論和金融約束理論在解決

6、貨幣資產與實體資本替代關系問題上的不足,論證了金融市場建設理論思路的可行性;然后以江西為例,通過實證檢驗了金融市場建設理論思路的可行性,得出:政府在適當的領域適時適度主導(或稱引導)經濟發(fā)展主導經濟,并采取措施改善信用環(huán)境有利于促進江西金融發(fā)展。就促進社會貨幣量積累而言,改善信用環(huán)境的作用大于政府主導經濟發(fā)展;就促進社會貨幣量向實體資本轉化而言,政府主導經濟發(fā)展的作用大于改善信用環(huán)境。
　　 本文的創(chuàng)新之處在于:
　　

7、第一,從金融發(fā)展的兩大核心問題入手,提出了通過政府主導(或稱引導)經濟發(fā)展,改善金融外部經濟環(huán)境,提高實體資本自身對貨幣量吸引力;以及通過政府推動金融外部信用環(huán)境,彌補市場失靈和秩序失靈的金融市場建設理論思路
　　 第二,運用系統動力學動態(tài)反饋基模定性分析技術解析了金融自由化理論和金融約束理論在解決貨幣資產與實體資本替代關系問題上的不足,論證了金融市場建設理論思路的可行性;
　　 第三,首次通過選取經濟基礎、信用環(huán)境、政