1、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是一種客觀存在的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范問(wèn)題是企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略中的一個(gè)重要問(wèn)題，上市公司作為我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的先鋒、現(xiàn)代企業(yè)制度的代表，更應(yīng)該重視企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范。而現(xiàn)金流量是企業(yè)機(jī)體的血液，是制約企業(yè)運(yùn)行的首要因素。
　　 本文在回顧國(guó)內(nèi)外現(xiàn)金流量功能研究的基礎(chǔ)上，通過(guò)對(duì)我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀及成因進(jìn)行分析，從多方面提出了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范措施。并以我國(guó)制造業(yè)上市公司為研究樣本，以上市公司是否被特別處理即ST為界定其是否陷

2、入財(cái)務(wù)困境的標(biāo)志。根據(jù)研究會(huì)計(jì)年度期間一致、行業(yè)相同和資產(chǎn)規(guī)模相近的原則按1∶1的比例選擇沒(méi)有被ST的上市公司作為配對(duì)樣本。因此，本文最終確定了44家公司為研究樣本，其中34家作為估計(jì)樣本即建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型時(shí)所需要的樣本，剩余的10家作為預(yù)測(cè)樣本即模型建立以后對(duì)檢驗(yàn)?zāi)Ｐ皖A(yù)測(cè)的精確程度所需要的樣本。在奧特曼Z計(jì)分模型的基礎(chǔ)上，加入盡可能準(zhǔn)確預(yù)測(cè)上市公司財(cái)務(wù)困境的現(xiàn)金流量指標(biāo)，隨機(jī)選取滬深兩市A股市場(chǎng)上2006年至2008年制造業(yè)被特別

3、處理的17家ST公司和17家非ST公司作為估計(jì)樣本，選取制造業(yè)2009年新增的ST公司5家，非ST公司5家，共10家公司作為預(yù)測(cè)樣本，選擇在ST公司與非ST公司中有顯著差異的現(xiàn)金流量項(xiàng)目和現(xiàn)金流量比率指標(biāo)作為預(yù)測(cè)變量，來(lái)建立現(xiàn)金流量財(cái)務(wù)預(yù)警模型。
　　 利用各上市公司發(fā)布的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，通過(guò)邏輯回歸分析和判別分析等方法，確定重要性指標(biāo)，利用SPSS11.5統(tǒng)計(jì)軟件對(duì)中國(guó)制造業(yè)A股上市公司2006年至2008年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行相關(guān)分析，