1、2007-10年美國次貸危機(jī)的爆發(fā)引發(fā)全球市場的震動。在美國經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇過程中,希臘等歐洲國家卻接連傳來主權(quán)債務(wù)危機(jī),使得全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇進(jìn)程撲朔迷離。很多對于現(xiàn)今貨幣體系頻繁出現(xiàn)危機(jī)的批判來自于國際儲備中美元本位導(dǎo)致的失衡,于是提倡國際儲備的改革。而實際上,考慮到美元在國際儲備中的絕對領(lǐng)導(dǎo)地位,短期內(nèi)要以此來解決危機(jī)頻發(fā)顯得仍重而道遠(yuǎn)。
　　本文認(rèn)為,為了避免危機(jī)的頻繁發(fā)生,關(guān)鍵在于創(chuàng)設(shè)良好的國際合作機(jī)制。歷來國際合作對經(jīng)濟(jì)金融的穩(wěn)

2、定都至關(guān)重要,而這種合作機(jī)制在經(jīng)濟(jì)金融一體化的背景下顯得作用更加。經(jīng)濟(jì)金融一體化進(jìn)程是的國際資本流動,尤其是私人資本流動的總量和頻率都在加強(qiáng),從而導(dǎo)致全球性風(fēng)險傳導(dǎo)的擴(kuò)大。關(guān)于這一點,Stiglitz(2010)提供了一個基本的理論模型。由于之前已經(jīng)有學(xué)者研究指出股市聯(lián)動與經(jīng)濟(jì)金融一體化之間密切的正相關(guān)關(guān)系。本文將通過證明危機(jī)時期股市聯(lián)動的增強(qiáng)來說明風(fēng)險傳導(dǎo)的加劇。在以上模型的基礎(chǔ)上進(jìn)行調(diào)整,引入國際合作的變量,討論國際合作對整個經(jīng)濟(jì)體