1、第四章輔導(dǎo)、保薦及發(fā)行與上市的程序一、企業(yè)改制設(shè)立股份有限公司后應(yīng)進(jìn)行輔導(dǎo)和保薦，并經(jīng)當(dāng)?shù)刈C監(jiān)局驗(yàn)一、企業(yè)改制設(shè)立股份有限公司后應(yīng)進(jìn)行輔導(dǎo)和保薦，并經(jīng)當(dāng)?shù)刈C監(jiān)局驗(yàn)收合格收合格股份有限公司成立后在具有保薦資格的保薦人的輔導(dǎo)、保薦下規(guī)范運(yùn)作，輔導(dǎo)情況需報(bào)當(dāng)?shù)刈C監(jiān)局備案。輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)應(yīng)于輔導(dǎo)期內(nèi)對(duì)接受輔導(dǎo)的人員進(jìn)行集中授課和必要的書(shū)面考試。輔導(dǎo)期限已沒(méi)有明確要求，實(shí)務(wù)中輔導(dǎo)期一般不少于3個(gè)月。在輔導(dǎo)規(guī)范后，證監(jiān)會(huì)駐當(dāng)?shù)嘏沙鰴C(jī)構(gòu)對(duì)股份公司的改制設(shè)立

2、合法性、規(guī)范運(yùn)作及公司的獨(dú)立性（在業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、機(jī)構(gòu)、人員、財(cái)務(wù)方面五分開(kāi)）等進(jìn)行檢查驗(yàn)收，并出具驗(yàn)收?qǐng)?bào)告。股份有限公司應(yīng)將接受輔導(dǎo)、準(zhǔn)備發(fā)行股票的事宜在當(dāng)?shù)刂辽賰煞N主要報(bào)紙連續(xù)公告兩次以上。二、發(fā)行人董事會(huì)應(yīng)當(dāng)依法就本次股票發(fā)行的具體方案、本次募集資金使二、發(fā)行人董事會(huì)應(yīng)當(dāng)依法就本次股票發(fā)行的具體方案、本次募集資金使用的可行性及其他必須明確的事項(xiàng)作出決議，并提請(qǐng)（臨時(shí)）股東大會(huì)批準(zhǔn)用的可行性及其他必須明確的事項(xiàng)作出決議，并提請(qǐng)（臨時(shí)）股

3、東大會(huì)批準(zhǔn)發(fā)行人股東大會(huì)就本次發(fā)行股票作出的決議，至少應(yīng)當(dāng)包括以下事項(xiàng)：1.本次發(fā)行股票的種類(lèi)和數(shù)量；2.發(fā)行對(duì)象；3.價(jià)格區(qū)間或者定價(jià)方式；4.募集資金用途；5.發(fā)行前滾存利潤(rùn)的分配方案；6.決議的有效期；7.對(duì)董事會(huì)辦理本次發(fā)行具體事宜的授權(quán)；8.其他必須明確的事項(xiàng)。三、制作全套申請(qǐng)文件三、制作全套申請(qǐng)文件發(fā)行人、保薦人組織各中介機(jī)構(gòu)根據(jù)證監(jiān)發(fā)行[2006]6號(hào)文件即《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第9號(hào)首次公開(kāi)發(fā)行股票并

4、上市申請(qǐng)文件》的通知的規(guī)定，需提供的申請(qǐng)文件目錄如下：招股說(shuō)明書(shū)及發(fā)行公告、主承銷(xiāo)商推薦文件、發(fā)行人律師的意見(jiàn)、發(fā)行申請(qǐng)及授權(quán)文件、募集資金運(yùn)用的有關(guān)文件、股份有限公司的設(shè)立文件及章程、發(fā)行方案及發(fā)行定價(jià)分析報(bào)告（發(fā)行審核委員會(huì)審核前提供）、其他文件。其中，特定行業(yè)的發(fā)行人應(yīng)當(dāng)提供主管部門(mén)的相關(guān)意見(jiàn)。四、保薦人（證券公司）的內(nèi)核和推薦四、保薦人（證券公司）的內(nèi)核和推薦由于我國(guó)現(xiàn)實(shí)行的是發(fā)行上市保薦制度，保薦人面臨較大的責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)。為了更

5、好地規(guī)范保薦人從事股票發(fā)行上市保薦與主承銷(xiāo)業(yè)務(wù)，也為了防范發(fā)行上市的風(fēng)險(xiǎn)，2001年3月17日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《證券公司從事股票發(fā)行主承銷(xiāo)業(yè)務(wù)有關(guān)問(wèn)題的指導(dǎo)意見(jiàn)》（證監(jiān)發(fā)[2001]48號(hào)），該文件要求保薦人應(yīng)當(dāng)對(duì)發(fā)行人的發(fā)行上市進(jìn)行內(nèi)核和推薦。一般在發(fā)行上市申報(bào)材料制作完畢后，保薦人在其公司內(nèi)部組織各級(jí)主管投資銀行的領(lǐng)導(dǎo)、各專(zhuān)業(yè)人士召開(kāi)內(nèi)核會(huì)議進(jìn)行審議，有些證券公司也有聘請(qǐng)外部專(zhuān)業(yè)人士兼任內(nèi)核成員。內(nèi)核成員最終將形成是否保薦的意見(jiàn)，也會(huì)就

6、項(xiàng)目中出現(xiàn)的問(wèn)題提出建議，對(duì)申報(bào)材料中的問(wèn)規(guī)定開(kāi)展審核工作。發(fā)審委通過(guò)召開(kāi)發(fā)審委會(huì)議進(jìn)行審核工作；發(fā)審委會(huì)議以記名投票方式對(duì)股票發(fā)行申請(qǐng)進(jìn)行表決，提出審核意見(jiàn)；表決票設(shè)同意票和反對(duì)票，發(fā)審委委員不得棄權(quán)。發(fā)審委委員在投票時(shí)應(yīng)當(dāng)在表決票上說(shuō)明理由。發(fā)審委委員應(yīng)依據(jù)法律、行政法規(guī)和證監(jiān)會(huì)的規(guī)定，結(jié)合自身的專(zhuān)業(yè)知識(shí)，獨(dú)立、客觀、公正地對(duì)股票發(fā)行申請(qǐng)進(jìn)行審核。發(fā)審委委員應(yīng)當(dāng)以審慎、負(fù)責(zé)的態(tài)度，全面審閱發(fā)行人的股票發(fā)行申請(qǐng)文件和證監(jiān)會(huì)有關(guān)職能部門(mén)

7、出具的初審報(bào)告。在審核時(shí)，發(fā)審委委員應(yīng)當(dāng)在工作底稿上填寫(xiě)個(gè)人審核意見(jiàn)：（1）發(fā)審委委員對(duì)初審報(bào)告中提請(qǐng)發(fā)審委委員關(guān)注的問(wèn)題和審核意見(jiàn)有異議的，應(yīng)當(dāng)在工作底稿上對(duì)相關(guān)內(nèi)容提出有依據(jù)、明確的審核意見(jiàn)；（2）發(fā)審委委員認(rèn)為發(fā)行人存在初審報(bào)告提請(qǐng)關(guān)注問(wèn)題以外的其他問(wèn)題的，應(yīng)當(dāng)在工作底稿上提出有依據(jù)、明確的審核意見(jiàn)；（3）發(fā)審委委員認(rèn)為發(fā)行人存在尚待調(diào)查核實(shí)并影響明確判斷的重大問(wèn)題的，應(yīng)當(dāng)在工作底稿上提出有依據(jù)、明確的審核意見(jiàn)。發(fā)審委委員在發(fā)審委

8、會(huì)議上應(yīng)當(dāng)根據(jù)自己的工作底稿發(fā)表個(gè)人審核意見(jiàn)，同時(shí)應(yīng)當(dāng)根據(jù)會(huì)議討論情況，完善個(gè)人審核意見(jiàn)并在工作底稿上予以記錄。發(fā)審委會(huì)議在充分討論的基礎(chǔ)上，形成會(huì)議對(duì)發(fā)行人股票發(fā)行申請(qǐng)的審核意見(jiàn)，并對(duì)發(fā)行人的股票發(fā)行申請(qǐng)是否符合相關(guān)條件進(jìn)行表決。股份公司首次公開(kāi)發(fā)行適用普通程序。每次參加發(fā)審委會(huì)議的發(fā)審委委員為7名。表決投票時(shí)同意票數(shù)達(dá)到5票為通過(guò)，同意票數(shù)未達(dá)到5票為未通過(guò)。發(fā)審委會(huì)議對(duì)發(fā)行人的股票發(fā)行申請(qǐng)形成審核意見(jiàn)之前，可以請(qǐng)發(fā)行人代表和保薦代

9、表人到會(huì)陳述和接受發(fā)審委委員的詢問(wèn)。發(fā)審委會(huì)議對(duì)發(fā)行人的股票發(fā)行申請(qǐng)只進(jìn)行一次審核。九、證監(jiān)會(huì)在發(fā)審委審核后核準(zhǔn)發(fā)行九、證監(jiān)會(huì)在發(fā)審委審核后核準(zhǔn)發(fā)行證監(jiān)會(huì)在發(fā)審委審核后作出是否核準(zhǔn)發(fā)行的決定。如出現(xiàn)發(fā)審委會(huì)議審核意見(jiàn)與表決結(jié)果有明顯差異或者發(fā)審委會(huì)議表決結(jié)果顯失公正情況的，證監(jiān)會(huì)可以進(jìn)行調(diào)查，并依法作出核準(zhǔn)或者不予核準(zhǔn)的決定。自證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)發(fā)行之日起，發(fā)行人應(yīng)在6個(gè)月內(nèi)發(fā)行股票；超過(guò)6個(gè)月未發(fā)行的，核準(zhǔn)文件失效，須重新經(jīng)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)后方可發(fā)

10、行。股票發(fā)行申請(qǐng)未獲核準(zhǔn)的，自證監(jiān)會(huì)作出不予核準(zhǔn)決定之日起6個(gè)月后，發(fā)行人可再次提出股票發(fā)行申請(qǐng)。十、會(huì)后事項(xiàng)及會(huì)后封卷十、會(huì)后事項(xiàng)及會(huì)后封卷發(fā)行申請(qǐng)核準(zhǔn)后、股票發(fā)行結(jié)束前，發(fā)行人發(fā)生重大事項(xiàng)的，應(yīng)當(dāng)暫緩或者暫停發(fā)行，并及時(shí)報(bào)告證監(jiān)會(huì)，同時(shí)履行信息披露義務(wù)。影響發(fā)行條件的，應(yīng)當(dāng)重新履行核準(zhǔn)程序。根據(jù)2002年5月10日證監(jiān)會(huì)發(fā)行監(jiān)管部發(fā)布股票發(fā)行審核標(biāo)準(zhǔn)備忘錄第5號(hào)《關(guān)于已通過(guò)發(fā)審會(huì)擬發(fā)行證券的公司會(huì)后事項(xiàng)監(jiān)管及封卷工作的操作規(guī)程》的規(guī)