1、基本概念1.什么是個股期權？期權是交易雙方關于未來買賣權利達成的合約。就個股期權來說，期權的買方（權利方）通過向賣方（義務方）支付一定的費用（權利金），獲得一種權利，即有權在約定的時間以約定的價格向期權賣方買入或賣出約定數(shù)量的特定股票或ETF。當然，買方（權利方）也可以選擇放棄行使權利。如果買方?jīng)Q定行使權利，賣方就有義務配合。2.個股期權包括哪些基本要素？個股期權合約通常包括以下基本要素：(1)、合約類型：分為認購期權和認沽期權兩種。(

2、2)、合約標的：個股期權合約標的為在交易所上市掛牌交易的單只股票或ETF。(3)、合約到期日：是合約有效期截止的日期，也是期權買方可行使權利的最后日期。合約到期后自動失效，期權買方不再享有權利，期權賣方不再承擔義務。(4)、行權價：行權價也稱執(zhí)行價或履約價，是個股期權買方買進或賣出合約標的的價格。(5)、合約單位：是一張個股期權合約對應的合約標的數(shù)量。一張個股期權合約的交易金額＝權利金合約單位(6)、行權價格間距：是相鄰兩個個股期權行權

3、價格的差值，一般為事先設定。(7)、交割方式：分為實物交割和現(xiàn)金交割兩種。實物交割是指在期權合約到期后，認購期權的權利方支付現(xiàn)金買入標的資產(chǎn)，認購期權的義務方收入現(xiàn)金賣出標的資產(chǎn)，或認沽期權的權利方賣出標的資產(chǎn)收入現(xiàn)金，認沽期權的義務方買入標的資產(chǎn)并支付現(xiàn)金?，F(xiàn)金交割是指期權買賣雙方按照結算價格以現(xiàn)金的形式支付價差，不涉及標的資產(chǎn)的轉讓。3.個股期權有哪些類型？按照不同標準，個股期權分為很多種，下面為大家介紹以下幾種分類。(1)、按期權

4、買方的權利劃分，分為認購期權和認沽期權認購期權是指期權的買方（權利方）有權在約定時間以約定價格從賣方（義務方）手中買進一定數(shù)量的標的資產(chǎn)，買方享有的是買入選擇權。認沽期權是指期權的買方（權利方）有權在約定時間以約定價格將一定數(shù)量的標的資產(chǎn)賣給期權的賣方（義務方），買方享有賣出選擇權。例如：王先生買入一份行權價格為15元的某股票認購期權，當合約到期時，無論該股票(3)、個股期權的到期剩余時間：對于期權來說，時間就等同于獲利的機會。在其他變

5、量相同的情況下，到期剩余時間越長的期權對于期權買方的價值就越高，對期權賣方的風險就越大，所以它們的價格也應該更高。(4)、當前的無風險利率：在其他變量相同的情況下，利率越高，認購期權的價格就越高，認沽期權的價格就越低；利率越低，認購期權的價格就越低，認沽期權的價格就越高。利率的變化對期權價格影響的大小，與期權到期剩余時間的長短正相關。(5)、合約標的的預期波動率：波動率是衡量證券價格變化劇烈程度的指標。在其他變量相同的情況下，合約標的波

6、動率較高的個股期權具有更高的價格。(6)、分紅率：如果標的股票發(fā)生分紅時不對行權價格做相應調整，那么標的股票分紅會導致期權價格的變化。具體來說，標的股票分紅的增加會導致認購期權的價格下降，而認沽期權的價格上升；標的股票分紅的減少會導致認購期權的價格提高，而認沽期權的價格下降。另外，期權的到期剩余時間越長，或預期分紅的數(shù)目越大、次數(shù)越多，分紅對其價格的影響就越大。3.期權為什么具有價值？不難理解，期權賦予了持有方在約定時間以約定價格買入或

7、賣出標的物的權利，使持有方可能通過行權獲得一定的期待收益。因此，持有方需要支付一定的金額來獲得這種權利。具體而言，個股期權的價值可以從兩個角度來理解：內(nèi)在價值和時間價值。其內(nèi)在價值表示為期權持有人可以在約定時間按照比現(xiàn)有市場價格更優(yōu)的價格買入或者賣出標的股票，只能為正數(shù)或者為零。相應地，只有實值期權才具有內(nèi)在價值，平值期權和虛值期權都不具有內(nèi)在價值。期權的時間價值則表示在期權剩余有效期內(nèi)，標的股票價格變動有利于期權持有人的可能性。期權離

8、到期日越近，標的股票價格變動有利于期權持有人的可能性就越低，因此可以理解為時間價值越低，直至到期時其時間價值消失為零。4.我知道判斷公司股價要看基本面、技術面，但是怎么看個股期權的價格是高是低呢？證券市場中上市公司股價是由公司的內(nèi)在價值決定的，影響股價的因素非常多。同樣，個股期權的價格是由個股期權的價值決定的。期權的價值由內(nèi)在價值和時間價值兩部分組成。期權的價值＝內(nèi)在價值＋時間價值。內(nèi)在價值是由期權合約的行權價格與標的證券市場價格的關系