1、本文主要研究不同窗口期下盈余回報關系特點的問題，以及盈余反應系數(shù)的自身特性問題。首先，分析盈余反應系數(shù)具有的非線性特點，盈利和損失時盈余反應系數(shù)不同以及公司特性的特點。然后，在總結國內外研究結論的基礎上，使用線性模型、非線性模型、以及包含公司特性的線性和非線性模型進行了實證研究。
　　 論文選取2002-2008年深市A股上市公司為研究對象，分別采用長短兩個窗口期的方式累計超額股票回報，在短窗口期下得到有效樣本6948個，在長窗

2、口期下得到有效樣本6097個。使用兩個窗口期下的全體樣本和盈利樣本，分別對模型中兩個主要變量未預期盈余和累計超額股票回報做了描述性統(tǒng)計分析。然后對盈余反應系數(shù)的線性與非線性模型進行了實證檢驗，得出非線性模型比線性模型更好地反應了會計盈余信息。同時比較了全體樣本和盈利樣本下的實證結果，分析得出盈利樣本的盈余反應系數(shù)比損失樣本的盈余反應系數(shù)大的結論。在長短窗口期樣本數(shù)據(jù)回歸結果的比較中，發(fā)現(xiàn)未預期盈余是長窗口期下反應股價變動的更有效的信息。