1、高新技術(shù)企業(yè)專利的開發(fā)是增強我國國際競爭力和國家綜合實力的重要內(nèi)容，而高新技術(shù)產(chǎn)品開發(fā)與研究需要大量長期資金投入，融資成敗直接關(guān)系到企業(yè)的成功與發(fā)展，但其“高風(fēng)險、高收益、高不確定性”的特性決定了其不適合于采用傳統(tǒng)的融資方式，專利證券化成為高新技術(shù)企業(yè)融資的新途徑，專利證券化價值評估能夠為專利證券化融資提供價值參考依據(jù)，是專利證券化的前提條件。但由于專利的無形性及不確定性，使高新技術(shù)企業(yè)證券化專利權(quán)價值評估比較困難，世界各國都沒統(tǒng)一的方

2、法和標準。因此，如能對高新技術(shù)企業(yè)證券化專利進行有效分析，建立合理的評估指標體系，并選取合適的評估方法對其進行評估，必將能為推進證券化專利價值提供客觀有力的數(shù)據(jù)支撐與實施向?qū)?，進而進一步促進高新技術(shù)企業(yè)證券化融資的效率。
　　本論文研究了高新技術(shù)企業(yè)專利證券化以及價值評估方面的理論，結(jié)合實際情況，大膽嘗試建立高新技術(shù)企業(yè)證券化專利收益波動率評估指標體系與基于二叉樹期權(quán)定價的評估模型。首先選取收益法以及實物期權(quán)法對高新技術(shù)企業(yè)證券化

3、專利價值進行對比評估分析，在評估中使用模糊神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)法估算收益波動率參數(shù)，得到更具信服力的評估值，其次使用基于TOPSIS的改進灰色關(guān)聯(lián)法求得收益波動率值區(qū)間驗證模糊神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)對波動率估算的準確性，進一步驗證實物期權(quán)法的合理性，這在很大程度上解決了有些并未實現(xiàn)專利證券化的波動率b的預(yù)測問題。希望在此基礎(chǔ)上為推進高新技術(shù)企業(yè)證券化提供客觀有力的數(shù)據(jù)支撐與實施向?qū)?。理論模型?gòu)建完成后，本文應(yīng)用實際案例對模型做了具體運用，并得出了較為合理的評估結(jié)