1、券商直投，是指證券公司對私募股權進行直接投資的一種業(yè)務方式，是證監(jiān)會一直在研究的熱點話題。自2007年證券公司開展直接投資業(yè)務試點以來，全國已有29家證券公司取得直投業(yè)務資格，行業(yè)資本規(guī)模共約200億。經(jīng)過近三年的探索與實踐，券商直投已在轟轟烈烈的中國股權投資市場競爭中有了一席之地，并逐步駛入規(guī)范發(fā)展的軌道。然而，國際券商的直投業(yè)務發(fā)展遠遠領先于國內券商。從上世紀90年代末開始，摩根士丹利、高盛、美林等國際知名投行已經(jīng)通過子公司或合資公

2、司在中國境內成功操作了工商銀行、中國平安和蒙牛等大量成功直投案例，這些優(yōu)質企業(yè)到海外成功上市，使國內眾多投資者無法分享中國經(jīng)濟和優(yōu)勢企業(yè)高速成長帶來的收益，也使中國證券市場失去了一大批優(yōu)質的本土上市資源。因此，本土券商直投的發(fā)展刻不容緩。
　　 券商直投由于在整個股權投資行業(yè)中起步較晚，規(guī)模偏小，所以其經(jīng)營管理模式還不成熟，發(fā)展方向也不明確。論文運用文獻研究法、定量分析法、個案研究法等研究方法。在撰寫過程中，筆者對國內外各大投資

3、銀行、投資機構的年報和招股說明書進行了大量的數(shù)據(jù)分析，對中國證監(jiān)會各類行業(yè)政策充分解讀，以研究和分析國內券商直投的市場環(huán)境和政策導向，并找尋成熟資本市場的股權投資業(yè)務運作模式。通過對上交所、深交所全部A股的財務數(shù)據(jù)和相關會計科目進行統(tǒng)計分析，以把握市場的資金情況和股權投資的資金來源。同時，根據(jù)投資學理論和產(chǎn)業(yè)演進理論的應用，以求探索券商直投的運作模式變革和管理方式變革，找到一種適合中國國情的券商直投業(yè)務管理模式與未來發(fā)展方向。