1、股利政策是上市公司財務管理的核心內容,對于平衡股東、債權人和企業(yè)經營者之間的利益關系、促進企業(yè)代理成本的降低、保證企業(yè)未來發(fā)展都有重要的影響。正因為股利政策有如此重要的作用,使之成為大、小股東和經營者爭奪的焦點。股權結構對于股東和經營者在上市公司的話語權有重要影響,所以說從股權結構角度研究現金股利政策就具有很強的理論意義和現實意義。從理論方面來說,可以豐富研究成果,為別人研究提供借鑒;從現實方面來說,對于企業(yè)管理層制定相關現金股利政策、

2、股東在現金股利政策上的態(tài)度都有很好的借鑒意義和指導意義。
　　 本文采取了規(guī)范研究和實證研究相結合的方法,所用數據來自于2002-2010年上市公司財務報表,數據分析通過SPSS統(tǒng)計軟件完成。本文第一章介紹研究背景、意義和創(chuàng)新點。第二章介紹相關理論和國內外研究成果。重點章節(jié)為第三章和第四章。第三章分析股改前后股權結構和現金股利政策發(fā)生的變化和出現的發(fā)展趨勢。出現的變化是:流通股比例在提高,國有股比例在降低,參與支付現金股利的上市

3、公司比例在不斷提高。但還存在著一股獨大、制衡不力的問題,并分析相關原因。第四章在利用第二章和第三章相關研究結果的基礎上結合相關的文獻提出合理的假設。根據不同的分組分別對數據進行實證分析,得出研究結果以驗證假設是否正確,對于不正確的假設分析原因。得出的結論為:1、上市公司處于分散控股時,第一大股東持股比例與現金股利支付率呈正相關,上市公司處于相對控股或絕對控股時,第一大股東持股比例與現金股利支付率呈“U”型關系;2、上市公司處于相對控股或

4、絕對控股時,二至五大股東持股比例與現金股利支付是負相關;3、國有股、法人股和流通股各自持股比例與現金股利支付率是正相關;4,管理層持股比例與現金股利支付率呈負相關。第五章是對于存在的問題提出六點建議以改善股權結構優(yōu)化現金股利政策。這六點建議分別是:1、強化對大股東的監(jiān)督,加強對中小股東的保護;2、建立多股制衡機制;3、強化董事會的職能;4、以規(guī)范的運作制約大股東;5、對于多年不派現的上市公司執(zhí)行強制政策;6、降低或減免股票紅利稅。第六章