1、1文獻綜述文獻綜述（20_20__屆）屆）上市公司股權結構對股利政策的影響分析3鳥在手”。該理論認為，由于股票價格波動較大，在投資者眼里股利收益要比由留存收益再投資帶來的資本利得更為可靠，又由于投資者一般均為風險厭惡型，寧可現(xiàn)在收到較少的股利，也不愿承擔較大的風險等到將來收到金額較多的股利，故投資者將偏好股利而非資本利得。2股權結構、股利政策概念的界定2.1股權結構股權結構的含義可以從多個角度去理解，比較常見的角度是從股權屬性和股權集中

2、度兩個方面加以衡量。（1）股權屬性鄭德珵（2003）提出，股權屬性是指公司的股份由哪些股東所組成，說明了持有者的身份性質，反映的是股權所有制的不同。股權分置改革前，股權的組成大體包括國家股、法人股、社會公眾股等三大股東。其中，國家股是指有權代表國家進行投資的部門或機構以其擁有的國有資產向股份公司投資形成的股份，從產權性質來看，國家股的所有權屬于國家，國家委托國有資產管理機構或部門代為行使經營權；從股權的形成來看，國有企業(yè)股份制改造過程中

3、為了突出國有制的主體地位以及便于國家對于經濟的宏觀調控；從量上規(guī)定了國家股權的控股地位，它的目標是經濟目標和社會性目標的合一（鄭德珵，2003）。法人股是指企業(yè)法人或具有法人資格的事業(yè)單位和社會團體，以其依法可支配的資產投入公司形成的非上市流通的股份，從產權性質看，法人股股東可以分為國有法人股股東和非國有法人股股東。國有法人股是具有法人資格的國有企業(yè)、事業(yè)或社會團體以其依法占有的法人財產向獨立于自己的公司出資形成的股份非國有法人股東包括