1、<p><b>　　本科畢業(yè)論文</b></p><p>　　( 2011 屆 )</p><p>　題 目：國際金融危機下民營企業(yè)融資問題探討—以溫州為例</p><p>　　摘要:近年來，民營企業(yè)迅速發(fā)展，在國民經(jīng)濟的發(fā)展中占據(jù)著十分重要的地位。由美國次貸危機引起的金融危機導致了全球經(jīng)濟衰退，使得原本就融資難的民營企業(yè)更加的雪上加

2、霜。本文分析了當前全球金融危機下的溫州民營企業(yè)的融資現(xiàn)狀，從政府，銀行，擔保機構以及企業(yè)自身四個角度揭示了溫州民營企業(yè)融資難的問題。為突破這一現(xiàn)狀，本文提出加快企業(yè)轉型，深化銀行體制改革，建立民營企業(yè)融資擔保體系，發(fā)展地方性中小金融機構，強化政府作用等五個方面來緩解溫州民營企業(yè)融資困境。</p><p>　　關鍵詞：金融危機；溫州;民營企業(yè); 融資</p><p>　　Abstract:

3、In recent years, the rapid development of private enterprises make it occupies important position in the development of national economy. The financial crisis and global recession that caused by the USA makes original di

4、fficulty of financing of private enterprise more icing on the cake. Faced with problems of the current global financial crisis of Wenzhou private enterprises under the financing status, this paper proposes the following

5、aspects: the government, the bank guarantee agenci</p><p>　　Key Words: Financial crisis; Wenzhou; Private enterprise; financing</p><p><b>　　目 錄</b></p><p><b>　　摘要

6、I</b></p><p>　　AbstractII</p><p><b>　　一、引言4</b></p><p>　　二、國際金融危機對溫州民營企業(yè)的影響4</p><p>　?。ㄒ唬┙鹑谖C概述4</p><p>　?。ǘ┙鹑谖C對溫州民營企業(yè)的影響5</p&

7、gt;<p>　　四、國際金融危機下的溫州民營企業(yè)的融資困境7</p><p>　?。ㄒ唬刂菝駹I企業(yè)融資困境解讀7</p><p>　　（二）國際金融危機下加劇了溫州民營企業(yè)的融資困難11</p><p>　　五、國際金融危機背景下緩解溫州民營企業(yè)融資困境的建議11</p><p>　　（一）加快企業(yè)轉型11<

8、/p><p>　　（二）深化銀行體制改革11</p><p>　?。ㄈ┙⒚駹I企業(yè)融資擔保體系12</p><p>　　（四）發(fā)展地方性中小金融機構12</p><p>　?。ㄎ澹娀淖饔?2</p><p><b>　　六、結束語13</b></p><p>

9、;<b>　　致謝14</b></p><p><b>　　參考文獻15</b></p><p><b>　　一、引言</b></p><p>　　2008年下半年，美國華爾街金融風暴快速的席卷了整個國際金融市場，最終演變成了全球性的金融危機，這場金融危機導致了經(jīng)濟規(guī)模與經(jīng)濟總量出現(xiàn)較大的損失，全

10、球經(jīng)濟發(fā)展嚴重受阻。我國經(jīng)濟也受到很大的波及。原材料上漲，市場需求萎縮、企業(yè)訂單銳減，，流動性資金短缺，嚴重影響了企業(yè)的經(jīng)濟效益和盈利水平，致使我國經(jīng)濟發(fā)展陷于很大的困境之中。</p><p>　　民營經(jīng)濟作為我國的經(jīng)濟實體的重要組成部分，民營企業(yè)具有舉足輕重的地位，但是融資難問題卻嚴重的阻礙了民營經(jīng)濟的發(fā)展。有數(shù)據(jù)顯示，目前中國民營企業(yè)已經(jīng)超過840萬家，占企業(yè)總數(shù)的87.4%，占GDP的貢獻率也從最初的1%發(fā)

11、展到現(xiàn)在的超過60%，另有調查顯示，目前我國企業(yè)的金融融資現(xiàn)狀是：70%以上的銀行信貸給予了對工業(yè)增加值貢獻率不到30%的國有部門，與此相反對國民生產總值新增部分的貢獻己達60%的民營企業(yè)，只獲得30%的金融支持，金融機構對民營企業(yè)的貸款比例，雖有逐年遞增的趨勢，但與國有企業(yè)的貸款份額相比仍然較低，這與民營企業(yè)對我國國民經(jīng)濟發(fā)展所做的貢獻極不相稱。國際金融危機的爆發(fā)使得民營企業(yè)經(jīng)濟雪上加霜，融資難問題顯得更加的突出。</p>

12、<p>　　溫州作為民營經(jīng)濟最發(fā)達的城市之一，國際金融危機的一系列連鎖反應更是加劇了溫州民營企業(yè)的融資難問題。從企業(yè)自身來看，國際金融危機大大減少了市場需求量，提高了生產成本，企業(yè)利潤銳減，內源融資規(guī)模大幅度萎縮；從外部融資來看，國際金融危機的爆發(fā)促使金融機構更加的關注和謹慎溫州民營企業(yè)的貸款和投資的去向，使得本來就處于弱視的民營企業(yè)在融資方面更是舉步維艱。這樣一來，溫州民營企業(yè)融資變得更加的困難。社會各界都非常關注融資難

13、問題，但到目前為止這個問題仍未得到實質性的解決，所以繼續(xù)探索溫州企業(yè)融資難的根源并找出解決問題的對策具有重要現(xiàn)實意義。</p><p>　　本文以金融危機為背景，全面分析了在金融危機背景下的溫州民營企業(yè)融資現(xiàn)狀以及融資難問題的成因和表現(xiàn)，尋求解決溫州民營企業(yè)融資難的有效途徑。溫州民營企業(yè)融資難既有企業(yè)自身的原因，也有政府、銀行體制等方面的原因，為了有效緩解溫州民營企業(yè)融資難問題，應該加快企業(yè)轉型，深化銀行體制改革

14、，建立民營企業(yè)融資擔保體系，發(fā)展地方性中小金融機構，強化政府的作用。</p><p>　　二、國際金融危機對溫州民營企業(yè)的影響</p><p><b>　?。ㄒ唬┙鹑谖C概述</b></p><p>　　2008年的國際金融危機主要是由美國的次貸危機而引起的，美國房地產按揭市場信用違約率上升，通過次貸衍生產品不斷的放大，使得市場信心嚴重動搖，同

15、時銀行也紛紛收緊融資條件，借貸機構和基金公司等資金鏈開始斷裂，最終爆發(fā)了一場美國次級抵押貸款危機，美國為轉嫁次貸而后又引發(fā)了全球金融海嘯和經(jīng)濟衰退。金融危機的爆發(fā)使得世界經(jīng)濟受到了嚴重的影響。據(jù)國際貨幣基金組織（1MF）預測，2008年世界經(jīng)濟增長將從2007年的5%跌落到3.4%，其中發(fā)達國家僅增長1%，長期保持巨大增長活力的發(fā)展中國家的增速也將回落到6%左右。世界經(jīng)濟正進入“嚴重低迷時期”。受其影響，中國企業(yè)也遭遇了巨大的沖擊，特別

16、是民營企業(yè)，由于原材料的上漲，消費需求降低，銀行銀根收緊，企業(yè)經(jīng)濟利潤大幅度下降，許多民營企業(yè)紛紛倒閉。</p><p>　　溫州素有“中國民營經(jīng)濟之都”之稱。溫州中小型企業(yè)數(shù)量之多，民營經(jīng)濟十分發(fā)達。但是溫州企業(yè)生產的產品市場低端化，在市場競爭中主要以三低取勝，低成本，低價格，低附加值，由于受到金融危機的影響，導致其訂單直線下降，國內外市場需求不景氣，貨物積壓嚴重，資金連斷裂，又由于銀行收緊銀根，導致其融資更加

17、的困難。溫州民營企業(yè)在融資方面面臨著巨大的考驗。</p><p>　　（二）金融危機對溫州民營企業(yè)的影響</p><p>　　溫州民營企業(yè)本身規(guī)模小，競爭能力弱，抗風險能力不強，再加上這場國際金融風暴的沖擊使得生產成本的急劇上升，外貿出口的不斷受阻，經(jīng)濟效益的不斷下降，溫州民營企業(yè)生存環(huán)境十分困難。</p><p>　　國際金融危機對溫州民營企業(yè)的影響主要表現(xiàn)在以下

18、幾個方面：</p><p>　　1.溫州民營企業(yè)生產經(jīng)營成本顯著上升。08年受國際原材料價格大幅上漲和國內宏觀調控政策從緊等因素的影響，民營企業(yè)遇到了生產資料價格上漲、匯率上升、出口退稅下降等一系列困難，成本的上漲導致企業(yè)利潤的大幅度下降，大大縮小了企業(yè)的內源融資。</p><p>　　2.居民消費水平下降，企業(yè)業(yè)務萎縮減少了企業(yè)的銷售收入，導致企業(yè)現(xiàn)金流入嚴重不足。隨著國際金融危機的深化

19、和經(jīng)濟增速的放緩，廣大市民消費意愿和能力也急劇下降，民營企業(yè)投資意愿極度低迷，這對擴大內需形成嚴重制約。如圖3-1、圖3-2所示：溫州市城鎮(zhèn)居民人均可支配收入增長幅度從07年的10.4%下降到了08年的9.2%，溫州市農村居民人均純收入增長幅度從07年的13.9%下降到了08年的10.2%。然而與之對應的是，溫州市居民消費價格比上年上漲了4.7%（如圖3-3所示），居01年到09年居民消費價格增長幅度最高值。消費價格的大幅度增長，居民人

20、均可支配收入的驟然下降，導致了許多居民失去了消費的意愿，這直接影響到民營企業(yè)的市場營銷狀況。市場需求不旺使得企業(yè)產品銷售量不旺，庫存積壓嚴重，企業(yè)的經(jīng)濟效益嚴重下降。</p><p>　　圖3—1 2006——2011年城鎮(zhèn)居民人均可支配收入及其增長率</p><p>　　圖3—2 2005——2011年農村居民人均純收入及其增長率</p><p>　　資料來源

21、《2011年溫州市國民經(jīng)濟和社會發(fā)展統(tǒng)計公報》</p><p>　　圖3—3 2005—2011年居民消費價格漲跌幅度</p><p>　　資料來源《2011年溫州市國民經(jīng)濟和社會發(fā)展統(tǒng)計公報》</p><p>　　3.溫州外向民營企業(yè)出口嚴重受阻。受金融危機的影響，溫州經(jīng)濟增長普遍放緩，企業(yè)外貿訂單大幅度下降，出口型民營企業(yè)生產經(jīng)營受到了很大的阻礙，不少溫州中小

22、企開始處于停產或半停產狀態(tài)。2008年7 月外匯管理局、商務部、海關總署于聯(lián)合頒布的《出口收結匯聯(lián)網(wǎng)核查辦法》，更是使得部分管理基礎薄弱的出口企業(yè)延緩了結匯時間，企業(yè)經(jīng)營資金日趨困難。</p><p>　　表3—1 2007—2008年溫州市外貿出口分類情況</p><p>　　注：數(shù)據(jù)引自《溫州市國民經(jīng)濟和社會發(fā)展統(tǒng)計公報（2007年—2008年）》溫州市統(tǒng)計局。</p>

23、<p>　　2008年，溫州出口增長幅度放緩，與同期相比溫州外貿出口總額由原來的25.6%下降到08年的17.3%。眼鏡行業(yè)的外貿出口由原來的21.5%下降到了10.9%，鞋類和機電類增長幅度都有一定程度的下降。由于國際市場需求已經(jīng)發(fā)生巨大變化，溫州企業(yè)想要恢復過去的市場占有率已相當困難，大量中小民營企業(yè)生存壓力驟增。</p><p>　　4.溫州民營企業(yè)融資問題更加嚴重。融資難問題一直困擾著溫州民營

24、企業(yè)的發(fā)展，金融危機的爆發(fā)加劇了融資難問題。①受金融危機的影響，市場需求不旺，庫存積壓，資金無法及時回籠，導致企業(yè)資金周轉更加困難；②金融機構出于防范風險的考慮，更是慎重貸款資金的去向，往往會出現(xiàn)惜貸現(xiàn)象，民營企業(yè)向銀行融資變得更加的困難；③國家信貸緊縮使得民營企業(yè)正常的貸款需求無法得到滿足，企業(yè)不得不轉向民間進行融資，民間融資變得更加火暴，利率節(jié)節(jié)攀升，融資成本大幅度提高，這些都使得溫州民營企業(yè)融資更加的困難。</p>

25、<p>　　四、國際金融危機下的溫州民營企業(yè)的融資困境解讀</p><p>　　在國際金融危機的大背景下，全球通貨膨脹，國內人民幣升值，從緊的貨幣政策，原材料和人力資源價格持續(xù)上升，民營企業(yè)的生存和發(fā)展出現(xiàn)了空前的危機，融資問題變的更加嚴峻。溫州作為民營企業(yè)的發(fā)祥地，其民營企業(yè)的發(fā)展也受到了重大的挑戰(zhàn)，企業(yè)在融資方面更是舉步維艱。融資問題嚴重制約了溫州企業(yè)的發(fā)展，同時也成為了社會高度關注的一個熱點問題。

26、</p><p>　　（一）溫州民營企業(yè)融資現(xiàn)狀分析</p><p>　　溫州民營企業(yè)的資金來源主要可以分為三個部分：內源融資，銀行貸款和民間融資。如下圖所示：</p><p>　　表4—1 溫州中小企業(yè)三種融資形式的比重</p><p>　　資料來源：2002-2004年的數(shù)據(jù)根據(jù)中國人民銀行溫州中心支行資料整理所得，2006-2008年數(shù)

27、據(jù)為溫州銀監(jiān)分局抽樣調查所得，2009年數(shù)據(jù)《中國民營危機》http://www.sina.com.cn 2009年01月05日09:33 《小康》雜志《小康》記者于莉娟http://news.sina.com.cn/c/2009-01-05/093316979341.shtml</p><p>　　2010年、2011年數(shù)據(jù) 根據(jù)溫州市金融辦抽樣調查所得</p><p>　　記者

28、蘇曼麗 吳敏 《資金去向：逾8萬億流向信托、理財、民間借貸》 新京報 B06-B07 2011年6月21日 </p><p>　　內源融資是民營企業(yè)發(fā)展的最原始的資金，主要是來自于企業(yè)的盈余資金和股東的增資。由表4-1可得：溫州中小企業(yè)融資形式中內源融資所占的比重最大，達到了60%左右。溫州民營企業(yè)大多都為技術含量不高的勞動密集型產業(yè)，由于企業(yè)產品雷同程度嚴重，導致了過度的競爭，企業(yè)的利潤水平一般也比

29、較低，民營企業(yè)自身積累不多，特別是在初創(chuàng)期的小民營企業(yè)獲利能力就更加的薄弱，加上沒有信用記錄，所以就很難通過其他渠道獲取資金，這也就在所難免會出現(xiàn)融資難問題。</p><p>　　銀行融資是溫州民營企業(yè)外部融資的一個重要渠道。由表4-1可得：銀行融資占到整個融資總數(shù)的20%左右。溫州民營企業(yè)總的負債率一般比較低，只有當溫州的民營企業(yè)沒有能力去解決資金問題的時候才會考慮到銀行貸款，而且一般大規(guī)模的貸款也是很少的。對

30、于一些中小型的民營企業(yè)由于自身資信條件不足，銀行就往往會把資金的安全寄托在抵押上，但抵押貸款還是難以滿足企業(yè)的資金需求。1.企業(yè)不斷的發(fā)展，規(guī)模不斷的擴大，抵押資源必然短缺；2.資產評估的隨意性比較大，抵押率一般偏低；3.金融機構一般不愿意接受溫州中小企業(yè)的流動資產抵押，而是要求企業(yè)用固定資產來做抵押，特別偏好于房地產。 </p><p>　　根據(jù)浙江省的有關統(tǒng)計，截至2011年7月末，在全省230多萬家大中

31、小企業(yè)中，僅有20余萬家獲得了銀行貸款，覆蓋率不足10%。另據(jù)國務院發(fā)展研究中心發(fā)布的中國企業(yè)調查報告顯示，分別有41.8%、31.03%和27.79%的中小企業(yè)認為從銀行貸款"有難度"、"比較難"、"非常難"。在企業(yè)資金周轉方面，有44.5%的小型企業(yè)和40.9%的中型企業(yè)認為資金吃緊，相對比，大型企業(yè)感覺資金緊張的比例只有26.1%。</p><p>

32、;　　http://finance.ifeng.com/bank/yhpl/20111221/5309565.shtml</p><p>　　表4—2 銀行對企業(yè)貸款申請拒絕情況和我國銀行貸款在企業(yè)來源中占比</p><p>　　資料來源：《溫州地區(qū)中小民營企業(yè)融資對策分析》 楊恩群，中小企業(yè)融資，第1版，民主與建設出版社，2001</p><p>　　表4

33、—3 溫州各規(guī)模民營企業(yè)融資難情況</p><p>　　資料來源：《溫州地區(qū)中小民營企業(yè)融資對策分析》</p><p>　　由表4-2和表4-3可以得出規(guī)模小，成立時間短，注冊資本少的民營企業(yè)向銀行貸款往往會招到拒絕，而一些大型企業(yè)卻成了銀行之間貸款相互爭奪的對象。</p><p>　　不可否認銀行在支持民營經(jīng)濟的發(fā)展過程中起到了比較關鍵的作用，但是溫州民營企業(yè)

34、在資信條件和抵押擔保方面存在很大的缺陷，許多企業(yè)認為融資難問題仍然嚴重。</p><p>　　民間金融是民營企業(yè)發(fā)展的重要融資途徑之一, 是在外部資金供給不足的情況下的無奈選擇。溫州的民間資本十分活躍。08年底，溫州共有本外幣貨幣形式的民間資本為3 420億元，投資形成的固定資產390億元，實物形式的流動資產205億元，以上三項合計得到2008年末溫州民間資本存量為4 015億元。溫州民間金融主要的組織形式有：自

35、由借貸、民間合會、典當行、小額貸款公司、擔保公司等。</p><p>　　民間金融對民營經(jīng)濟的作用是十分巨大，但卻存在著“合理不合法”的現(xiàn)象。溫州民間金融具有很強的地域性，可以利用其傳統(tǒng)資源如血緣、地緣等關系來有效的節(jié)約信息成本，獲得必要相關信息。民間融資由于手續(xù)簡便、效率高、門檻低，靈活性強，形式多樣，能滿足民營企業(yè)不同的資金需求。民間金融對溫州民營企業(yè)的發(fā)展仍然有著十分重要的作用，尤其是在民營企業(yè)的創(chuàng)業(yè)階段，

36、其作用可能遠遠超過銀行。</p><p>　　但民間金融具有脆弱性、不規(guī)范性和投機性</p><p>　　眾多的民間金融機構是小規(guī)模經(jīng)營、地域狹窄、回旋余地小，抗風險的能力較弱；民間金融普遍為民資、民營、民管，規(guī)模大小不一，分布面廣，且獨立自主開展經(jīng)營，呈現(xiàn)分散特征；由于利率遠遠高于國家法定利率導致我國民間資本的借貸者和放貸者普遍存在著較濃重的投機心態(tài)，巨額投機資金興風作浪已對我國造成重大

37、影響。真是由于民間金融具有憂傷脆弱性，不規(guī)范性和投機性的特點，游走于法律灰色地帶的民間金融一直未得到國家的認可，但是近年來在一些地方進行的民間金融合法化和規(guī)范化的改革已經(jīng)取得了一定的成效。</p><p>　　http://www.chinaqking.com/原創(chuàng)作品/2009/59298.html</p><p>　?。ǘ刂菝駹I企業(yè)融資困境的成因</p><p&

38、gt;　　融資問題已經(jīng)成為制約民營企業(yè)發(fā)展的一個首要因素之一。我國的民營企業(yè)之所以得不到正規(guī)金融機構的支持有著很多復雜的歷史和現(xiàn)實原因。</p><p>　　1.企業(yè)自身的經(jīng)濟力量薄弱，在信貸過程中難以提供充分有效的抵押和擔保物，企業(yè)處于風險角度考慮就不愿意將資金貸給企業(yè)。</p><p>　　2.商業(yè)銀行難以區(qū)分客戶的優(yōu)劣，在貸款合同成立之前只能按照市場平均違約率對貸款進行風險定價。這就

39、使得“優(yōu)質”客戶格外承擔了不該承擔的高利率，從而抑制了借款需求；相反“劣質”客戶卻承擔了較少的風險溢價，增加企業(yè)信貸市場的風險，銀行為了覆蓋風險，只能提高貸款利率，這又會進一步減少企業(yè)信貸市場中的“優(yōu)質”客戶，增加市場中“劣質”客戶的比例，從而出現(xiàn)信貸市場的逆向選擇，最終導致企業(yè)信貸市場萎縮。</p><p>　　3.民營企業(yè)特別是在初期發(fā)展階段的民營企業(yè)由于其自身對外信息透明程度低，企業(yè)常常不使用正式會計制度。

40、一些私營企業(yè)甚至為了于避稅而隱瞞其真實的財務信息,更加劇了銀行信貸所面臨的信息不對稱問題，加重了信貸配給現(xiàn)象。一方面，企業(yè)由于自身資金的不足，過分的依賴銀行，導致負債率過高，另一個方面。企業(yè)為了獲得更高的利潤，利用銀行的借款從事風險更高的投資，從而又產生了道德風險。</p><p>　　4.銀行往往偏愛于國有企業(yè)，有政府背景的股份制企業(yè)，因為這些企業(yè)為銀行所熟知，信息透明化程度高，而且還有政府的支持，存在這可能的

41、信用保障。而非國有的民營企業(yè)一旦發(fā)現(xiàn)發(fā)生不良貸款，在追究工作責任的同時，還要承擔政治風險。</p><p>　　5.企業(yè)融資規(guī)模的擴大必須依靠企業(yè)自身的經(jīng)濟實力的發(fā)展。企業(yè)在注重自身經(jīng)濟的發(fā)展的同時還要建立正規(guī)的會計制度。良好的經(jīng)濟實力和完善的會計制度是企業(yè)擴大融資渠道的有力保障。</p><p>　　融資難問題已經(jīng)嚴重制約了溫州民營經(jīng)濟發(fā)展，這種困境的形成主要是由于溫州民營企業(yè)自身存在缺

42、陷與我國金融體系發(fā)展不健全等多種因素共同作用的結果。</p><p>　　1.溫州民營企業(yè)自身的缺陷</p><p>　?、佼a業(yè)水平低，經(jīng)濟基礎薄弱。大部分的溫州民營企業(yè)多集中于中國的傳統(tǒng)產業(yè)，主要以服裝業(yè)，紡織業(yè)和制作業(yè)為主。企業(yè)規(guī)模一般較小，技術落后，產品科技含量低，競爭力不強，抗風險能力差，企業(yè)的經(jīng)濟效益不佳，原始積累資金也就相對薄弱。</p><p>　?、?/p>

43、企業(yè)信用度不高，財務狀況欠佳，存在信用缺口。溫州民企虛假的財務報表嚴重的損害了企業(yè)形象，如內部控制不嚴，報表賬冊不全，財務管理水平低等增加了銀行對企業(yè)的信貸風險，導致銀行少貸或不貸幾率上升，增加了金融的缺口。</p><p>　　③管理不規(guī)范。溫州民營企業(yè)大多數(shù)都是企業(yè)家族式管理，隨意性比較大，沒有一套合理的企業(yè)管理方法。</p><p>　　④缺乏有效的抵押資產。企業(yè)如果要辦理銀行貸款，

44、主要是以設備，廠房還有土地作為抵押物，但是溫州民營企業(yè)一般為中小型的企業(yè)，企業(yè)固定資產少，大多都是以合資合作的方式進行經(jīng)營，所以導致很多資產的產權不明晰，使得企業(yè)有效抵押資產較少。</p><p>　　2.正規(guī)銀行機制的不健全</p><p>　?、偕虡I(yè)銀行在貸款的過程中往往會存在“重國有輕民營”的傾向。溫州民營企業(yè)貸款需求急，頻率高，金額少，但是貸款相對于國有企業(yè)來說成本高，風險大，效益

45、差，商業(yè)銀行重點放在大企業(yè)，大項目中，商業(yè)企業(yè)對溫州民營企業(yè)就會出現(xiàn)惜貸現(xiàn)象。</p><p>　?、谏虡I(yè)銀行收縮了服務范圍。在商業(yè)性經(jīng)營機制的作用下，遵循提高經(jīng)濟效益和信貸資產質量的原則，普遍實行了授權授信制度，強化了一級法人的地位，上收或部分上收了各基層行的信貸權利，客觀上增加了民營企業(yè)依靠商業(yè)銀行解決資金問題的難度。</p><p>　　③商業(yè)銀行不合理的現(xiàn)象強化了風險的管理。由于溫

46、州民企規(guī)模小，成立時間短，信息不具有透明性，銀行調查企業(yè)的財務和信用狀況所耗成本較高。有些銀行金融機構還對民營企業(yè)貸款采取“授信供給”（具體做法是銀行把企業(yè)貸款的一部分轉為存款）的政策，在貸款的過程中要求民營企業(yè)交顧問費和購買保險（銀行與保險機構形成默契），由此民營企業(yè)的實際貸款利率就相對提高，許多民營企業(yè)都難以承受高昂的貸款成本而紛紛放棄貸款。放貸后，銀行為了防范信息不對稱可能造成的道德風險，加大了企業(yè)的資金的監(jiān)督成本和交易成本。同時

47、實施“信貸終身責任制”也使得國有銀行的信貸員對民營企業(yè)出現(xiàn)恐貸心理。</p><p>　?、苌虡I(yè)銀行的信貸品種單一。銀行對溫州中小企業(yè)貸款品種單一，時間期限短，不符合企業(yè)生產周期；信貸審批不僅環(huán)節(jié)多，而且效率低，定價高，程序復雜，與溫州中小企業(yè)資金需求急、頻度高和基礎薄弱的特點不相適應；過高中介費用等都影響了溫州小企業(yè)申請貸款的積極性。</p><p>　?、萆虡I(yè)銀行的風險定價機制欠缺，影

48、響了業(yè)務拓展。小企業(yè)授信筆數(shù)多、金額小，與大企業(yè)相比需要投入更多的人力成本和風險管理成本。目前各行沒有建立一套科學的風險定價機制，根據(jù)風險水平、管理成本、貸款目標收益等因素對不同借款人實行差別利率。在確定小企業(yè)授信利率時，基本實行“就高”原則，隨意性較大，未能科學合理地測算和控制收益對風險的覆蓋程度，導致在一定程度上抑制小企業(yè)信貸需求的同時，也使各行不敢貿然大量開展小企業(yè)信貸業(yè)務。</p><p>　　3.社會擔

49、保體系不健全</p><p>　?、贉刂菔袚ｓw系不全面，擔保機構合作模式單一，擔保內容和方式單一，缺乏創(chuàng)新意識和有效的風險控制手段。擔保機構的出資多為政府出資或私人出資，擔保機構資金規(guī)模小，擔保能力有限，擔保業(yè)務時間期限短，主要是集中在企業(yè)的流動資金的貸款擔保上，擔保機構的流動風險防范方式落后。大部分的擔保公司在提供企業(yè)擔保的同時，要求其提供相應的抵押擔保物或者是互保，所以仍然不能解決企業(yè)因為擔保物不足和引起的

50、貸款難問題。</p><p>　?、趽C構風險補償能力弱，擔保資金得不到充分的補充。目前還沒有形成合理的能與金融機構之間的風險共擔機制，擔保風險大?，F(xiàn)有擔保機構的注冊資金的存款利息和擔保費收入不足以彌補風險可能帶來的損失，無法滿足廣大民營企業(yè)融資的擔保需求。</p><p>　　4.政府監(jiān)管力度不夠</p><p>　　①民間借貸規(guī)范化進程緩慢。小額貸款公司是非金

51、融機構，現(xiàn)行制度規(guī)定只貸不存，使之難以可持續(xù)發(fā)展。一些小額貸款公司現(xiàn)在已經(jīng)陷入無米之炊。溫州民營中小企業(yè)仍然主要依靠民間融資。民間融資由于還未納入法制化軌道，企業(yè)融資成本高、風險大，影響了經(jīng)濟社會穩(wěn)定。</p><p>　?、谌狈τ行У牡盅簱Ｖ贫葋砭S護銀行債權。為了防范道德風險的發(fā)生，銀行往往就會要求民營企業(yè)提供一定的擔保或抵押物品。但是政府在實際的措施過程中又做不到位，辦理抵押登記的手續(xù)環(huán)節(jié)多，收費高而且拖延

52、的時間長。受政績驅動，一些地方政府往往會迫使銀行放貸給民營中小企業(yè)，從而來支持地方經(jīng)濟，但是一旦出現(xiàn)問題卻又不能保護銀行債權。這往往會導致銀行對企業(yè)對政府的不信任，加大了民營企業(yè)的融資難度。</p><p>　　2011年12月21日 來源：銀行家 作者：蔡輝 馮融 《規(guī)范和引導民間金融發(fā)展 破解中小企業(yè)融資困境》</p><p>　　http://finance.ifeng.com/ba

53、nk/yhpl/20111221/5309565.shtml</p><p>　　融資困難制約了溫州民營企業(yè)的發(fā)展，因此采取切實可行的對策，緩解企業(yè)融資難問題，具有十分重要的現(xiàn)實意義。</p><p>　　（三）國際金融危機下加劇了溫州民營企業(yè)的融資困難</p><p>　　在國際金融危機下，溫州企業(yè)融資難主要表現(xiàn)在以下幾個方面：</p><p&

54、gt;　　1.受金融危機影響，溫州服裝業(yè)、機械制造業(yè)、制鞋業(yè)等許多行業(yè)受到了巨大的沖擊。原材料價格的上漲，勞動力成本的提高，導致企業(yè)營業(yè)收入、投資能力、盈利能力明顯降低。民營企業(yè)普遍經(jīng)營困難。</p><p>　　2.在金融危機的沖擊下，金融機構加大了風險控制，貸款條件更加謹慎苛刻。多數(shù)溫州中小企業(yè)的原始資金積累不足，所需資金頻率高、時間緊，再加上企業(yè)不動產等貸款抵押物大幅度縮水，金融機構對其貸款風險增大，交易費

55、用也隨之提高。銀行的銀根縮緊，在信貸政策緊縮的背景下，民營企業(yè)貸款難問題更加的嚴重，民營企業(yè)的外源融資渠道進一步萎縮。</p><p>　　3.擔保公司受到很大沖擊。溫州擔保機構眾多，它們在一定程度上緩解了溫州民營企業(yè)融資難問題，但是從全市的擔保公司來看，擔保公司普遍存在經(jīng)濟實力不強、資本金有限、擔保額度有限、擔保風險也較難控制。在危機中，一些擔保公司都存在生存問題，而且與銀行合作的幾率偏低，很難為民營企業(yè)進行有

56、效的擔保，</p><p>　　4.全球性的金融危機使得溫州民間借貸成本迅速上升，風險急劇放大。在受金融危機影響中，溫州民營企業(yè)由于在正規(guī)的金融機構很難籌措到足夠的資金，就不得不轉向社會和民間借貸。貸款風險的加大導致民間借貸利率上升，企業(yè)在解決急需資金的同時，也使他們負擔起了更大的融資成本。</p><p>　　五、國際金融危機背景下緩解溫州民營企業(yè)融資困境的建議</p>&

57、lt;p><b>　?。ㄒ唬┘涌炱髽I(yè)轉型</b></p><p>　　在金融危機的沖擊下，溫州民營企業(yè)受到了嚴重的沖擊，從溫州企業(yè)自身建設來看，可以從以下幾個方面進行改善。</p><p>　　1.轉變企業(yè)經(jīng)濟增長方式，提高企業(yè)的造血功能。溫州民營企業(yè)多以勞動密集型企業(yè)為主，產品附加值低，高增長，低效率，長期依賴這種經(jīng)濟增長方式必然導致企業(yè)的資金緊張。因此企業(yè)應

58、該提高自身的自主創(chuàng)新能力和品牌意識，通過科技和技術創(chuàng)新，加大企業(yè)的產品附加值，降低企業(yè)成本，提高企業(yè)的經(jīng)濟效益。</p><p>　　2.企業(yè)要提高信用等級，樹立良好的信用形象。企業(yè)要規(guī)范和完善財務制度，提高企業(yè)信息的披露透明度，依照規(guī)范的程序定期提供全面、準確的財務信息，方便銀行的判斷和分析。良好的信用形象能夠極大的改善銀行的信貸環(huán)境。</p><p>　　3. 加強民營企業(yè)管理，建立規(guī)

59、范的現(xiàn)代企業(yè)制度。民營企業(yè)應逐步建立健全適應市場經(jīng)濟發(fā)展要求的現(xiàn)代企業(yè)制度，按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求，加強企業(yè)自身的管理水平。</p><p>　?。ǘ┥罨y行體制改革</p><p>　　1. 銀行應當改變對中小企業(yè)的歧視，貸款的對象應一視同仁。銀行應放低對中小型企業(yè)的貸款門檻，對一些運行規(guī)范，信用良好，資本實力較好，風險控制能力較強的企業(yè)貸款要適當下放審批的權限，并給予一定的貸款利率優(yōu)

60、惠。同時為民營企業(yè)設立一個辦事專區(qū)，簡化企業(yè)的融資程序，提高銀行的辦事效率，專項負責解決溫州民營企業(yè)的信貸問題。</p><p>　　2.逐步完善銀行的授信體制，將一定的貸款權限下放到分支機構，充分調動基層機構貸款的積極性。在完善第一責任人基礎上，將責任逐步量化分攤到各級負責人，充分調動信貸員的積極性，統(tǒng)一責權利的關系，同時還要提高貸款審批效率，支持溫州民營企業(yè)的發(fā)展。</p><p>　

61、　3.銀行應該在增加抵押品的種類的同時提高抵押效益。多數(shù)溫州最常見的資產一般存貨和應收賬款，房地產一般相對較少。銀行應該適當?shù)姆艑挼盅嘿Y產的范圍，嘗試企業(yè)采用存貨、應收賬款、商業(yè)匯票、無形資產等作為抵押物，有效的解決民營企業(yè)應貸款抵押物不足問題。同時在風險可控制的情況下，根據(jù)溫州民營企業(yè)的特點建立一套有效的企業(yè)擔保評判標準，提高企業(yè)的抵押率，簡化抵押貸款操作流程，提高企業(yè)資金使用率。</p><p>　　4.銀行

62、應該健全溫州民營企業(yè)的信用評級體系。改革銀行的貸款審批程序和信息獲取渠道，使其符合溫州民營企業(yè)貸款的要求，嘗試著為民營企業(yè)建立一套量化的風險評價體系，專門為民營企業(yè)設立信用檔案，減少企業(yè)信息不透明程度。</p><p>　?。ㄈ┙⒚駹I企業(yè)融資擔保體系</p><p>　　目前，溫州民營企業(yè)向銀行貸款難除了本身經(jīng)濟薄弱以外，最主要的還在于缺乏有效足額的擔保物。為了有效解決這一問題，政府部

63、門應該建立專門的民營企業(yè)信用擔保機構。</p><p>　　1.強化平臺建設，擴大融資擔保規(guī)模。鼓勵政府、企業(yè)和個人投資建立溫州民營企業(yè)擔保機構，形成以國有資本為主的政策性企業(yè)擔保機構為主干、社會資本為主的商業(yè)性企業(yè)融資性擔保機構和企業(yè)互助性企業(yè)融資性擔保機構為兩翼的格局。同時設立擔保基金，專門對符合擔保條件的民營企業(yè)提供融資擔保。</p><p>　　2.強化風險控制。企業(yè)融資擔保機構要

64、建立風險補償和準備金制度。擔保機構設立以后，提取10%的企業(yè)注冊資本作為保證金，存入指定銀行，用于該機構清算時的債務清償，并且每年按擔保費和利息收入的一定比率來提取風險準備金。政府每年應從財政預算中劃撥出一定的資金，擔保機構則從每年擔保費中提取的一定比例，形成風險補償基金。這樣就有利于減少融資擔保機構的風險。</p><p>　　3.創(chuàng)新?lián)７绞?。在堅持嚴格評估企業(yè)經(jīng)營狀況的前提下，創(chuàng)新?lián)７绞?。在土地、房屋、機

65、器設備等動產和不動產抵押的基礎上，開展存貨，應收賬款、在建工程和無形資產等方式擔保。</p><p>　　4.建立社會服務中介體系。通過建立和發(fā)展專業(yè)的資產評估中心和專業(yè)的企業(yè)信用評估機構等社會中介服務機構，為民營企業(yè)提供咨詢事務，提高其融資管理水平，降低因信息不對稱所產生的融資成本，消除市場失靈。 </p><p>　?。ㄋ模┌l(fā)展地方性中小金融機構</p><

66、p>　　解決溫州民營企業(yè)融資難問題要大力發(fā)展地方性中小金融機構，強化地方銀行對溫州民營企業(yè)的支持力度。</p><p>　　地方銀行通常由地方政府、企業(yè)及個人參股組成，產權明晰，不會形成“一股獨大”的現(xiàn)象，同時這種產權優(yōu)勢為地方銀行提供了有利的增資擴股基礎和優(yōu)質穩(wěn)定的客戶群體。其建立的目的就是為了發(fā)展地方經(jīng)濟，客觀上地方政府會有一定的政策傾斜優(yōu)勢，更直接的作用于溫州民營企業(yè)的發(fā)展。</p>&

67、lt;p>　　地方銀行實行一級法人體制，市場反應迅速，經(jīng)營體制靈活，運作成本較低，資金較少，在融資時堅持以效益為中心原則，不論企業(yè)規(guī)模大小，只要有產品、有效益、有市場，就在資金上給予支持，推動民營企業(yè)經(jīng)濟的發(fā)展。同時地方銀行一般具有濃厚的“地方性”，能夠及時有效的掌握當?shù)氐目蛻羟闆r，在為中小企業(yè)提供融資支持時具有信息與低成本的優(yōu)勢，更容易克服“信息不對稱”和因為信息不完全而導致的交易成本過高的問題，所以更適合服務于中小企業(yè)。<

68、;/p><p>　?。ㄎ澹娀淖饔?lt;/p><p>　　鑒于溫州民間金融的民間性質，溫州政府應該不斷加強政策的引導、鼓勵民間金融的創(chuàng)新、強化監(jiān)督管理，為溫州民營企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造良好的金融環(huán)境。</p><p>　　1.政府應該給予民間金融一定的法律地位，明確的規(guī)定出合法和非法民間融資，這樣有利于公眾能比較清晰地區(qū)分合法的民間融資與非法融資，避免違法犯罪，使企業(yè)在向民

69、間進行融資過程中要考慮到今后所應承擔的法律責任，避免產生道德風險。同時還要加強對溫州民營企業(yè)的監(jiān)管，嚴厲查處非法融資行為，依法打擊和取締高利貸行為和各類地下錢莊，促進民間金融機構健康穩(wěn)定的發(fā)展。</p><p>　　2.要對民間融資給予一定的政策支持。要確定一個與其地位、特點和風險管理水平等相適應的利率浮動區(qū)間，使之既能利用風險溢價有效彌補資金的風險損失，又不至于因資金價格過高而使得企業(yè)無法承受的地步；要允許有合

70、法資金來源者獨資或集股設立貸款公司，可以實行低門檻政策鼓勵其發(fā)展；要積極研究建立一個適合溫州民營企業(yè)發(fā)展的民間融資市場，為企業(yè)融資搭建一個便捷的平臺。</p><p>　　3.發(fā)展適合溫州民營企業(yè)的民間投資融資公司。溫州民間資本十分的發(fā)達。民間投資融資公司成立的主要目的是吸收溫州的民間資本，為溫州民營企業(yè)做擔保，參與溫州民營企業(yè)的投資。政府在可以公司成立之初直接參股，主要就能增強溫州民營金融機構的信譽，有效帶動民

71、間投資積極性，使其與溫州民營經(jīng)濟的發(fā)展有效結合。民間投資融資公司可以喚醒大量閑置的民間資本，還可以有效的解決溫州民營企業(yè)融資難問題。</p><p>　　4.地方財政應該加大對擔保機構的投入，增強擔保機構的經(jīng)濟實力，有必要是政府還可以為擔保公司實行在擔保，降低擔保公司的風險。政府要做到合理的統(tǒng)籌各個行政部門，使得與民營企業(yè)生產經(jīng)營的有關數(shù)據(jù)能得到共享，為銀行判斷企業(yè)風險提供一個合理的平臺，解決銀行因企業(yè)信息不透明

72、而導致的惜貸現(xiàn)象。國家財政政策應該重點放在支持民營企業(yè)的發(fā)展。加大對民營企業(yè)的財政支持，主要形式有財政補貼、貸款貼息和優(yōu)惠貸款等，同時還可以通過降低民營企業(yè)稅率、稅收減免、稅收返還、提高固定資產折舊率、延長稅收寬限期等方法來減輕民營企業(yè)的負擔，正確的引導民營企業(yè)經(jīng)營行為。</p><p><b>　　六、結束語</b></p><p>　　民營企業(yè)以蓬勃之勢向前發(fā)展，

73、融資問題卻一直是困擾其發(fā)展壯大。面對金融危機的影響，溫州民營企業(yè)融資問題變得更加的突出。在當今嚴峻的經(jīng)濟環(huán)境下，如何緩解融資難問題對溫州民營企業(yè)發(fā)展壯大具有深刻的意義。本文從民營企業(yè)自身管理水平差、財務制度不健全、企業(yè)資信等級低等內部原因和正規(guī)的銀行機制不健全、政府支持和監(jiān)管力度不夠等外部因素進行全面的分析可得溫州民營企業(yè)應該通過自身的建設以及外部環(huán)境的共同努力來緩解融資難問題。</p><p><b>

74、;　　致謝</b></p><p>　　時光匆匆流逝，離校日期已經(jīng)是越來越近，四年大學本科的學習和生活將會隨著這篇論文的答辯而結束了，在這即將離別的時刻，有太多的感觸和太多的感謝。</p><p>　　首先要衷心感謝的是我尊敬的論文指導老師程仲鳴老師！程老師治學態(tài)度嚴謹，無論從文章的整體構思還是文章內的排版布局，他都要求我們不斷的推敲揣摩，希望能夠盡善盡美。在整個寫作過程中程老

75、師給了我很大的幫助，謹向尊敬的導師表示最誠摯的謝意。</p><p>　　同時，在論文的長期作戰(zhàn)過程中忘不了一路同行的戰(zhàn)友伙伴們。我們本著一個相同的目標信念――完成畢業(yè)論文，努力著，堅持著，那就是我的同學朋友們。感謝他們這一路來的關心與幫助，使我在論文寫作過程中不再感覺到孤單與茫然，他們不斷地給予我友誼的溫暖與關懷，最重要的是精神上的鼓勵和分享，讓我非常感動。好朋友們，感謝你們！</p><p

76、>　　最后再一次感謝所有曾經(jīng)幫助過我的良師益友和同學，以及那些在論文中被我參考或引用的論著的作者。我會堅持自己的奮斗目標，保持一顆感恩的心，義無反顧的繼續(xù)前進。</p><p><b>　　參考文獻</b></p><p>　　[1] 包愛平.如何拓寬溫州民營企業(yè)的融資渠道[J].經(jīng)濟導刊，2010（01）.</p><p>　　雜志《經(jīng)

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91、企業(yè)融資問題探討[J].企業(yè)經(jīng)濟，2004（12）.</p><p><b>　　P142-144</b></p><p>　　[29] 章延文,基于集群中小企業(yè)的融資特征與比較分析：溫州實證研究[J]. 消費導刊,2007（11）. </p><p><b>　　P59-60</b></p><p&g

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