1、有效市場理論在現(xiàn)代金融學中占據(jù)著統(tǒng)治地位，金融學的絕大多數(shù)研究領域，尤其是證券分析理論，都是在這一學說及其應用的基礎上建立起來的。傳統(tǒng)的金融理論基于一種線性思維，假定收益率序列是一個I．I．D過程。但是近些年來，有效市場理論在理論和實證檢驗兩方面越來越受到挑戰(zhàn)。關于金融市場的研究的對象不是資產的價格，而都集中于研究金融資產的收益率。其中收益率序列的非線性特征和均值回復特征就是對有效市場理論和隨機漫步理論的巨大挑戰(zhàn)。 同時，對金融

2、市場的時間序列進行建模，試圖通過計量經濟學模型解釋金融市場時間序列的內在關系一直是金融經濟學和計量經濟學研究的熱點課題。 80年代以來，人們發(fā)現(xiàn)了許多違背線性假定的經驗事實，越來越多的研究結果表明了金融資產收益率時間序列具有非線性的關系，傳統(tǒng)的金融資產收益率時間序列線性模型已經不能完整的刻畫金融資產收益率時間序列的分布。 90年代以來，關于金融資產收益率時間序列的非線性建模取得了很大的成功．在用非線性模型描述金融資產收益

3、率時間序列之前，我們必須解決線性模型是否足以描述金融資產收益率時間序列?金融資產收益率時間序列中是否存在非線性特征? 股指期貨是一個新的衍生工具，它的有關理論也需要進一步的完善。而我國到目前為止還沒有推出真正的股指期貨，只是推出了滬深300仿真股指期貨，因此對這方面理論的研究更是不可缺少。本文就是針對仿真市場的股指期貨收益率的數(shù)據(jù)展開討論的。 文章一共包括五部分。第1章緒論交代了對股指期貨仿真市場研究的意義、背景以及國內