1、<p>　　江 西 經(jīng) 濟(jì) 管 理 干 部 學(xué) 院</p><p><b>　　畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）</b></p><p>　　題目：內(nèi)蒙古伊利實(shí)業(yè)集團(tuán)股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析</p><p>　　系別：會(huì)計(jì)系 專業(yè)班級(jí)：14注會(huì)8班</p><p>　　學(xué)生姓名： 蘇燦 <

2、;/p><p>　　指導(dǎo)教師： 熊沛然 </p><p>　　指導(dǎo)教師職稱 助教 </p><p>　　2017年5月20日</p><p>　　江西經(jīng)濟(jì)管理干部學(xué)院畢業(yè)論文設(shè)計(jì)（論文）開(kāi)題報(bào)告書</p><p>　　2016年11月07日</p>

3、<p>　　注：此件指導(dǎo)教師、學(xué)生各存一份。</p><p>　　內(nèi)蒙古伊利實(shí)業(yè)集團(tuán)股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析</p><p><b>　　寫作提綱</b></p><p><b>　　一、緒論</b></p><p>　　本文結(jié)合內(nèi)蒙古伊利實(shí)業(yè)集團(tuán)股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)，全面系統(tǒng)地分

4、析研究總體情況和綜合財(cái)務(wù)能力，挖掘公司的潛在價(jià)值，為投資者提供投資決策。</p><p><b>　　二、本論</b></p><p><b>　　(一)公司簡(jiǎn)介</b></p><p>　　(二)行業(yè)狀況分析 </p><p><b>　　(三)企業(yè)內(nèi)部分析</b></

5、p><p>　　(四)資產(chǎn)負(fù)債表分析</p><p><b>　　(五)利潤(rùn)表分析</b></p><p>　　(六)現(xiàn)金流量表分析</p><p><b>　?。ㄆ撸┛偨Y(jié)</b></p><p><b>　　三、結(jié)論</b></p><

6、p>　　綜上所述，從主管部門、國(guó)家有關(guān)經(jīng)濟(jì)管理部門、投資者、債權(quán)人以及企業(yè)內(nèi)部管理的不同要求考慮，財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容應(yīng)十分廣泛，既要幫助報(bào)表使用者總結(jié)、評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，又要為報(bào)表使用者進(jìn)行經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)和決策提供可靠的依據(jù)。</p><p>　　內(nèi)蒙古伊利實(shí)業(yè)集團(tuán)股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析</p><p>　　【內(nèi)容提要】財(cái)務(wù)報(bào)表反映了企業(yè)在一定時(shí)期的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量

7、情況。正確理解和分析財(cái)務(wù)報(bào)表信息有助于幫助企業(yè)管理層全面準(zhǔn)確地認(rèn)識(shí)過(guò)去，評(píng)價(jià)現(xiàn)在和預(yù)測(cè)未來(lái)。本文以內(nèi)蒙古伊利為例，在對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的綜合分析的意義進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上，通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表分析了內(nèi)蒙古伊利經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的償債能力，運(yùn)用比較分析法、比率分析法對(duì)內(nèi)蒙古伊利的近三年財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行了實(shí)例分析。通過(guò)分析了內(nèi)蒙古伊利短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力的現(xiàn)狀，指出了公司在償債能力上的不足，提出了完善公司財(cái)務(wù)管理的對(duì)策建議。 </p>

8、<p>　　【關(guān)鍵詞】?jī)攤芰?營(yíng)運(yùn)能力 盈利能力 現(xiàn)金流量 發(fā)展能力 主要會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)</p><p><b>　　一、公司的概況</b></p><p>　　內(nèi)蒙古伊利實(shí)業(yè)集團(tuán)股份有限公司一直為消費(fèi)者提供健康、營(yíng)養(yǎng)的乳制品，是目前中國(guó)規(guī)模最大、產(chǎn)品線最全的乳制品企業(yè)，也是國(guó)內(nèi)唯一一家同時(shí)符合奧運(yùn)及世博標(biāo)準(zhǔn)、先后為奧運(yùn)會(huì)及世博會(huì)提供乳制品的企業(yè)。2014年

9、，伊利股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入544.36億元，凈利潤(rùn)41.67億元，扣非凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)71.19%，營(yíng)收和凈利潤(rùn)均位居行業(yè)第一。2015年7月29日，在荷蘭合作銀行發(fā)布的“2015年度全球乳業(yè)排名”中，伊利蟬聯(lián)全球乳業(yè)10強(qiáng)，繼2014年后再次成為全球乳業(yè)第一陣營(yíng)中的唯一亞洲乳企。這是伊利積極推動(dòng)“中國(guó)產(chǎn)品向中國(guó)品牌轉(zhuǎn)變”的重要成果，充分展示了伊利的全球影響力</p><p>　　“成為全球最值得信賴的健康食品提供者

10、”是伊利的發(fā)展愿景。伊利積極實(shí)施“全球織網(wǎng)”戰(zhàn)略并已初步形成：在歐洲，伊利先后和意大利乳業(yè)巨頭斯嘉達(dá)進(jìn)行戰(zhàn)略合作，聯(lián)手荷蘭瓦赫寧根大學(xué)建立了中國(guó)乳業(yè)目前為止規(guī)格最高的海外研發(fā)中心，同時(shí)，和SGS（瑞士通用公證行）、LRQA（英國(guó)勞氏質(zhì)量認(rèn)證有限公司）和 Intertek（英國(guó)天祥集團(tuán)）達(dá)成戰(zhàn)略合作，升級(jí)伊利全球質(zhì)量安全管理體系；在大洋洲，伊利在新西蘭建立了目前全球最大的一體化乳業(yè)基地——伊利大洋洲生產(chǎn)基地，并且與新西蘭林肯大學(xué)簽署戰(zhàn)略合

11、作協(xié)議；在美洲，伊利與美國(guó)多所高等院校、相關(guān)企業(yè)、機(jī)構(gòu)開(kāi)展了廣泛合作</p><p>　　結(jié)合年報(bào)資料，進(jìn)行項(xiàng)目質(zhì)量和整體質(zhì)量分析</p><p><b>　?。ㄒ唬﹥攤芰Ψ治?lt;/b></p><p>　　企業(yè)的償債能力是指企業(yè)用自身資產(chǎn)償還債務(wù)的能力，反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)能力的重要標(biāo)志。</p><p>　　償債能

12、力的強(qiáng)弱直接關(guān)系到企業(yè)能否生存和健康發(fā)展。企業(yè)的償債能力對(duì)企業(yè)投資者來(lái)說(shuō)，投資者可以通過(guò)對(duì)長(zhǎng)期償債能力分析，可以判斷其投資的安全性和贏利性；對(duì)企業(yè)債權(quán)人來(lái)說(shuō)，債權(quán)人的安全程度與長(zhǎng)期債券能力密切相關(guān)；對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者來(lái)說(shuō)，可以了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，可以揭示企業(yè)所承擔(dān)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度，可以預(yù)測(cè)企業(yè)的籌資前景；對(duì)政府以及其他企業(yè)來(lái)說(shuō)，政府及其管理部門可以通過(guò)償債能力分析，了解企業(yè)經(jīng)營(yíng)的安全性，從而制定相應(yīng)的財(cái)政。 </p>

13、<p>　　1、內(nèi)蒙古伊利實(shí)業(yè)集團(tuán)短期償債能力分析</p><p>　　(一)流動(dòng)比率。流動(dòng)比率反應(yīng)了企業(yè)一定時(shí)期流動(dòng)資產(chǎn)同流動(dòng)負(fù)債的比率,流動(dòng)比率衡量企業(yè)短期債務(wù)償還能力,評(píng)價(jià)企業(yè)償債能力的強(qiáng)弱。它等于流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比值。從伊利2007年到2009年第一季度的財(cái)務(wù)報(bào)表計(jì)算出伊利這三年的償債流動(dòng)比率。2007年:0.91;2008年:0.66;2009年第一季度:0.69。伊利流動(dòng)比率較低,在一

14、定程度上說(shuō)明了它的短期償債能力較弱。2008年受“三聚氰胺”事件的影響,負(fù)債增加的幅度大于資產(chǎn)增加的幅度。從流動(dòng)資產(chǎn)的構(gòu)成角度來(lái)看,伊利的流動(dòng)資金和存貨占了流動(dòng)資產(chǎn)的74%左右,兩者分別占了37%左右,預(yù)付賬款的比例也相對(duì)較高,因此流動(dòng)資產(chǎn)的質(zhì)量和結(jié)構(gòu)較好。但綜合這三年的流動(dòng)比率,三年都不超過(guò)100%,流動(dòng)資產(chǎn)償還不了流動(dòng)負(fù)債,所以有較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 　　(二)速動(dòng)比率。速動(dòng)比率是速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率,速動(dòng)資產(chǎn)是在扣除了

15、存貨之后的流動(dòng)資產(chǎn)。因?yàn)榇尕浭遣荒芰⒓醋儸F(xiàn)的資產(chǎn),所以速動(dòng)資產(chǎn)更加真實(shí)地反應(yīng)企業(yè)的償債能力,該指標(biāo)比流動(dòng)比率更客觀真實(shí)地反應(yīng)企業(yè)的償債能力。伊利三年的速動(dòng)比率指標(biāo)如下:2007年:0.57;2008年:0.41;2009年第一季度:0.4</p><p>　　2,020,365,899.75元,2007年1,737,371,120.52元,在采取措施之后2009年第一季度存貨水平減少,速動(dòng)比率向良性發(fā)展。但縱觀全

16、局,這樣的比率償債能力還是有待提高。 </p><p>　　(三)現(xiàn)金流量負(fù)債比率。現(xiàn)金流量負(fù)債比率反應(yīng)了經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流入與年末流動(dòng)資產(chǎn)的比率,強(qiáng)調(diào)了企業(yè)的實(shí)際支付能力,用現(xiàn)金來(lái)償還。有些企業(yè)利潤(rùn)很好,但沒(méi)有現(xiàn)金來(lái)償還負(fù)債。所以這個(gè)指標(biāo)比上述兩個(gè)更真實(shí)準(zhǔn)確地反應(yīng)了企業(yè)的短期償債能力。伊利三年的現(xiàn)金流量比率如下:2007年:0.153;2008年:0.022;2009年第一季度:0.06。從比率的結(jié)果來(lái)看,08和09

17、年相對(duì)于07年來(lái)說(shuō)大幅度下降,造成這種原因不是由于現(xiàn)金流入減少。相反,08年相對(duì)于07年現(xiàn)金流入增加,主要是由于流動(dòng)負(fù)債的大幅度上升,遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于現(xiàn)金凈流入。因此該指標(biāo)一定意義上反應(yīng)了企業(yè)這兩年的償債能力下降了</p><p>　　2、內(nèi)蒙古伊利實(shí)業(yè)集團(tuán)長(zhǎng)期償債能力分析</p><p>　　(一)資產(chǎn)負(fù)債率。資產(chǎn)負(fù)債率是負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比率,它表示企業(yè)總資產(chǎn)中有多少是通過(guò)負(fù)債籌資的,是評(píng)價(jià)

18、企業(yè)負(fù)債水平的綜合指標(biāo)。伊利近三年的資產(chǎn)負(fù)債率如下:2007年:53.73%;2008年:72.60%;2009年第一季度:71.75%。從數(shù)據(jù)可以看出,伊利的資產(chǎn)負(fù)債率在08、09兩年大幅度上升,超過(guò)了國(guó)際上一般公認(rèn)的水平60%,企業(yè)的償債能力較小,造成上升的原因在負(fù)債的上升速度大于總資產(chǎn)的上升速度,伊利在遭遇奶粉事件后負(fù)債迅速增加,財(cái)務(wù)杠桿提高,通過(guò)負(fù)債來(lái)緩解對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的沖擊。相對(duì)而言,70%以上的資產(chǎn)負(fù)債率是較高水平的負(fù)債,企業(yè)應(yīng)

19、綜合考慮各方面因素,適當(dāng)降低水平以減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 </p><p>　　(二)利息保障倍數(shù)。該指標(biāo)是息稅前利潤(rùn)與利息支出的比率,反應(yīng)了企業(yè)支付固定利息的能力,但不能反映償還本金的能力。同時(shí)因?yàn)槔⒌闹С鍪怯矛F(xiàn)金而不是用利潤(rùn)來(lái)支付,所以這個(gè)指標(biāo)有一定的局限性。伊利近三年利息保障倍數(shù):2007年:4.65;2008年:-134.30;2009年第一季度:11.20。2008年的數(shù)據(jù)很特殊,出現(xiàn)負(fù)數(shù),而且負(fù)數(shù)的值很大,

20、原因在于伊利出現(xiàn)利潤(rùn)大虧損,而財(cái)務(wù)費(fèi)用不多,所以相除結(jié)果是很大的負(fù)值。2009年在財(cái)務(wù)費(fèi)用相似的情況下,企業(yè)扭虧為盈,因此指標(biāo)數(shù)值為11.2倍,大于國(guó)際公認(rèn)的值,企業(yè)對(duì)利息償債能力強(qiáng) </p><p>　　(三)長(zhǎng)期資產(chǎn)適合率。該指標(biāo)是企業(yè)所有者權(quán)益與長(zhǎng)期負(fù)債之和同固定資產(chǎn)與長(zhǎng)期投資之和的比率。從企業(yè)資源配置結(jié)構(gòu)方面反映了企業(yè)的償債能力,從企</p><p>　　業(yè)長(zhǎng)期資產(chǎn)與長(zhǎng)期資本的平衡

21、性與協(xié)調(diào)性的角度出發(fā)。反映了企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定程度和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小,同時(shí),也反映了企業(yè)的資金使用合理性。伊利近三年長(zhǎng)期資產(chǎn)適合率:2007年:1.06;2008年:0.65;2009年第一季度0.71。伊利的長(zhǎng)期資產(chǎn)適合率2007年較合理,與國(guó)際指標(biāo)100%接近,財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)具有穩(wěn)定性,與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相適應(yīng)。2008年指標(biāo)下降在于所有者權(quán)益與長(zhǎng)期負(fù)債有所減少,而固定資產(chǎn)和長(zhǎng)期投資卻增加不少。歸結(jié)其原因,也是受08年奶粉事件的影響,企業(yè)所有者權(quán)益

22、減少,企業(yè)為了盡快減少影響,增加固定資產(chǎn)投資和長(zhǎng)期投資。 　　(四)長(zhǎng)期負(fù)債與營(yíng)運(yùn)資金比率。長(zhǎng)期負(fù)債與營(yíng)運(yùn)資金的比率反映長(zhǎng)期負(fù)債與營(yíng)運(yùn)資金的比率關(guān)系,由于長(zhǎng)期負(fù)債會(huì)隨著時(shí)間推移不斷地轉(zhuǎn)化為流動(dòng)負(fù)債,因此流動(dòng)資產(chǎn)除了滿足償還流動(dòng)負(fù)債的要求,還必須有能力償還到期的長(zhǎng)期負(fù)債。一般來(lái)說(shuō),如果長(zhǎng)期負(fù)債不超過(guò)營(yíng)運(yùn)資金,長(zhǎng)期債權(quán)人和短期債權(quán)人都將有安全保障。伊利近三年長(zhǎng)期資產(chǎn)與營(yíng)運(yùn)資金比率為:2007年:-0.84;2008年:-0.13

23、;2009年第一季度:-0.20。三年都呈現(xiàn)負(fù)值,表明企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金為負(fù)數(shù),企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金滿足不了長(zhǎng)期的債</p><p>　?。ǘ┢髽I(yè)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析 </p><p>　　企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析就是要通過(guò)對(duì)反映企業(yè)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)效率與效益的指標(biāo)進(jìn)行計(jì)算與分析，評(píng)價(jià)企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力，為企業(yè)提高經(jīng)濟(jì)效益指明方向。</p><p>　　反映全部資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力的指標(biāo)計(jì)算與分析企業(yè)全

24、部資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力，主要是指投入或使用全部資產(chǎn)所取得的產(chǎn)出的能力。由于企業(yè)的總產(chǎn)出，一方面從生產(chǎn)能力角度考慮，可出總產(chǎn)值表示，另一方面從滿足社會(huì)需要角度考慮，可用總收入表示，因此，反映全部資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力的指標(biāo)主要指全部資產(chǎn)產(chǎn)值率、全部資產(chǎn)收入率和全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。</p><p>　　內(nèi)蒙古伊利實(shí)業(yè)集團(tuán)股份有限公司2011年資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析</p><p><b>　　1、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率&

25、lt;/b></p><p>　　2011年 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額 / 總資產(chǎn)平均余額 =39,793,668,700.54 / 13949873979 =2.852(次)</p><p>　　總資產(chǎn)平均余額=（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額） / 2 =（12,650,556,335.65 7+ 15,249,191,623.33 ） / 2 =13949873979

26、</p><p>　　總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù) / 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率</p><p>　　=360 / 2.852</p><p>　　=126.23（天）</p><p>　　2010年 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額 / 總資產(chǎn)平均余額 =32,787,252,119.24 / 11548770728.2135 =2.839(次)&

27、lt;/p><p>　　總資產(chǎn)平均余額=（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額） / 2 = (10446985120.77+12,650,556,335.65 7 ) / 2 = 11548770728.2135</p><p>　　總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù) / 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率</p><p>　　= 360 / 2.839</p><p>　　=126

28、.81(天)</p><p>　　通過(guò)計(jì)算可知,該公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2011年比2010年有所上升,周轉(zhuǎn)速度加快了0.58天,但上年不太明顯，與上年基本持平。企業(yè)應(yīng)采取措施提高各項(xiàng)資產(chǎn)的利用效率，處置多</p><p>　　余、閑置不用的資產(chǎn)；提高銷售收入，從而提高總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率。</p><p><b>　　2、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率</b></

29、p><p>　　2011年 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額 / 流動(dòng)資產(chǎn)平均余額</p><p>　　=39,793,668,700.54 / 7,709,409,872.55</p><p><b>　　=5.16（次）</b></p><p>　　流動(dòng)資產(chǎn)平均余額=（期初流動(dòng)資產(chǎn)+期末流動(dòng)資產(chǎn)） / 2</p&g

30、t;<p>　　=（6,784,529,200.00 + 8,634,290,545.09 ） / 2</p><p>　　= 7,709,409,872.55</p><p>　　流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù) / 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率</p><p>　　= 360 / 5.16 =69.76(天)</p><p>　　2010年

31、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額 / 流動(dòng)資產(chǎn)平均余額</p><p>　　=32,787,252,119.24 / 6241668948</p><p><b>　　=5.25（次）</b></p><p>　　流動(dòng)資產(chǎn)平均余額=（期初流動(dòng)資產(chǎn)+期末流動(dòng)資產(chǎn)） / 2</p><p>　　=(5698808695.94

32、+ 6,784,529,200.00 ) / 2 =6241668948</p><p>　　流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算器天數(shù) / 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率</p><p>　　= 360 / 5.25</p><p><b>　　=68.57（天）</b></p><p>　　通過(guò)計(jì)算可知，該公司流動(dòng)資產(chǎn)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2010年比上年有

33、所下降，周轉(zhuǎn)速度放慢了</p><p>　　1.19天，表明該公司流動(dòng)資產(chǎn)的利用效率有所下降。但是基本持平，流動(dòng)資產(chǎn)反映企業(yè)短期償債能力的強(qiáng)弱，企業(yè)應(yīng)該有一個(gè)較穩(wěn)定的流動(dòng)資產(chǎn)數(shù)額，在此基礎(chǔ)上提高使用效率，但注意不能在現(xiàn)有管理水平以下大幅度降低流動(dòng)資產(chǎn)為代價(jià)去追求高周轉(zhuǎn)率。</p><p><b>　　3、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率</b></p><p>

34、　　2011年 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額 / 固定資產(chǎn)平均凈值</p><p>　　= 39,793,668,700.54 / 874,227,917.17</p><p><b>　　=45.52(次)</b></p><p>　　固定資產(chǎn)平均凈值=（期初固定資產(chǎn)凈值+期末固定資產(chǎn)凈值） / 2 =（881,673,657.83 +

35、866,782,176.51 ） / 2</p><p>　　= 874,227,917.17</p><p>　　固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù) / 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率</p><p>　　=360 / 45.52</p><p><b>　　=7.91(天)</b></p><p>　　2010年

36、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額 / 固定資產(chǎn)平均凈值</p><p>　　=32,787,252,119.24 / 897026159.5</p><p><b>　　=36.55(次)</b></p><p>　　固定資產(chǎn)平均凈值=（期初固定資產(chǎn)凈值+期末固定資產(chǎn)凈值）/ 2</p><p>　　=( 9123786

37、61.1+ 881,673,657.83 ) / 2</p><p>　　=897026159.5</p><p>　　固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù) / 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率</p><p>　　=360 / 36.55</p><p><b>　　=9.85(天)</b></p><p>　　一般來(lái)說(shuō)

38、，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度應(yīng)低于流動(dòng)資產(chǎn)，但是通過(guò)計(jì)算，該公司固定資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度遠(yuǎn)快于流動(dòng)資產(chǎn)。分析其中的原因可能是企業(yè)的固定資產(chǎn)比較陳舊，其賬面價(jià)值比較低所致。</p><p>　　2011年比上年的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率有所上升，表明企業(yè)固定資產(chǎn)利用效率提高，但是母公司的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率偏高，說(shuō)明母公司的固定資產(chǎn)凈值低，通過(guò)年報(bào)可以發(fā)現(xiàn)，母公司的固定資產(chǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于企業(yè)集團(tuán)的固定資產(chǎn)。</p><p>&l

39、t;b>　　6、營(yíng)業(yè)周期</b></p><p>　　2011年 營(yíng)業(yè)周期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)</p><p>　　=13.72 + 31.36</p><p><b>　　=45.08(天)</b></p><p>　　2010年 營(yíng)業(yè)周期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)</p>

40、;<p>　　=13.37 +21.38</p><p><b>　　=34.75(天)</b></p><p>　　計(jì)算結(jié)果表明，2011年與2010年相比，營(yíng)業(yè)周期有所加長(zhǎng)，比上年慢了10.33天，說(shuō)明企業(yè)資金周轉(zhuǎn)速度減慢了。企業(yè)將期末存貨全部變現(xiàn)為現(xiàn)金的能力下降了。</p><p>　?。ㄈ┢髽I(yè)盈利能力分析</p&g

41、t;<p>　　企業(yè)盈利水平的高低直接影響到企業(yè)的生存與發(fā)展。因?yàn)槔麧?rùn)是企業(yè)內(nèi)外</p><p>　　有關(guān)各方都關(guān)心的中心問(wèn)題、利潤(rùn)是投資者取得投資收益、債權(quán)人收取本息的資</p><p>　　金來(lái)源,是經(jīng)營(yíng)者經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和管理效能的集中表現(xiàn)。因此,</p><p>　　企業(yè)盈利能力分析十分重要。本文以伊利股份有限公司2011年到2013</p>

42、;<p>　　年的財(cái)務(wù)報(bào)表為依據(jù)，分別用資產(chǎn)利潤(rùn)率、毛</p><p>　　利率、以及凈利率三個(gè)方面對(duì)伊利股份的盈利能力進(jìn)行了分析，并與行業(yè)平均水平進(jìn)</p><p>　　行了對(duì)比。通過(guò)對(duì)比分析發(fā)現(xiàn)伊利股份在盈利方面存在的問(wèn)題主要是毛利率和資產(chǎn)利</p><p>　　潤(rùn)率偏低以及銷售費(fèi)用所占比重較大，導(dǎo)致這一問(wèn)題的原因主要是資產(chǎn)利用率低，原</p

43、><p>　　料及包裝成本控制不理想，銷售費(fèi)用較高，收入偏低。因此，本文通過(guò)對(duì)原料及包裝</p><p>　　成本控制、銷售費(fèi)用控制及資產(chǎn)利用率這三方面存在的問(wèn)題進(jìn)了分析，并提出了相應(yīng)</p><p>　　的控制原料及包裝成本，提高收入，合理降低廣告和銷售人員費(fèi)用費(fèi)用支出以及提高資產(chǎn)利用率的措施</p><p>　　① 銷售毛利率=(營(yíng)

44、業(yè)收入-營(yíng)業(yè)成本）/營(yíng)業(yè)收入  指標(biāo)說(shuō)明：伊利乳業(yè)2013年的銷售毛利率比前兩年有所下降，下降1個(gè)百分點(diǎn)。2013年?duì)I業(yè)收入比2012年增加了5,788,173,723.89元，增加比例13.78%。增長(zhǎng)的原因是：銷售量增長(zhǎng)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整以及部分產(chǎn)品價(jià)格調(diào)整所致。2013年?duì)I業(yè)成本比2012年增加了4,577,808,910.69元，增加比例15.52%。增加原因：原料奶、進(jìn)口奶粉等原材料價(jià)格上漲以及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整所致

45、。  原因分析：可能是公司所在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，毛利率下降往往伴隨著價(jià)格戰(zhàn)的爆發(fā)或成本的失控。2013年下半年乳制品企業(yè)經(jīng)歷了近年來(lái)最大的一次原奶供需緊缺。自2013年下半年以來(lái)原奶價(jià)格大漲，幅度約為10%，伊利乳業(yè)的成本壓力大。面對(duì)原奶價(jià)格的攀升，多數(shù)乳企因成本上浮出現(xiàn)業(yè)績(jī)下滑。  銷售毛利率反映了企業(yè)產(chǎn)品銷售的初始獲利能力，能反映公司產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力和獲利潛力。企業(yè)的成本管理水平和業(yè)績(jī)影響著企業(yè)的毛利

46、率大小。伊利乳業(yè)通過(guò)提價(jià)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)，來(lái)改善銷售毛利率稍低一些的現(xiàn)狀。  ② 資產(chǎn)報(bào)酬率=凈利潤(rùn)/平均資產(chǎn)總額  資產(chǎn)報(bào)酬率越高，表明資產(chǎn)利用效率越高，說(shuō)明企</p><p>　　效果；該指標(biāo)越低，說(shuō)明企業(yè)資產(chǎn)利用效率低，應(yīng)分析差異原因，提高銷售利潤(rùn)率，加速資金周轉(zhuǎn)，提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平 </p><p>　　2013年伊利乳業(yè)的資產(chǎn)報(bào)酬

47、率比前兩年都高。2013年伊利乳業(yè)的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率為84%，伊利仍能保持凈利潤(rùn)高位增長(zhǎng)的關(guān)鍵因素，一方面在于創(chuàng)新能力提升帶來(lái)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí);另一方面在于多年來(lái)集團(tuán)高效的管理能力和經(jīng)營(yíng)水平，使公司費(fèi)用率持續(xù)逐年下降，從而使得資產(chǎn)報(bào)酬率高。它是反映企業(yè)資產(chǎn)綜合利用效果的指標(biāo)，也是衡量企業(yè)利用債權(quán)人和所有者權(quán)益總額所取得盈利的重要指標(biāo)，反映了企業(yè)資產(chǎn)獲取收益的能力 </p><p>　　成本費(fèi)用利潤(rùn)率=利潤(rùn)總額/成本費(fèi)

48、用總額 成本費(fèi)用利潤(rùn)率是企業(yè)一定時(shí)期利潤(rùn)總額與成本費(fèi)用總額的比率。伊利乳業(yè)2013年的成本費(fèi)用利潤(rùn)率比前兩年有所增長(zhǎng)。成本費(fèi)用利潤(rùn)率越高，利潤(rùn)就越大，反映企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益越好，表明企業(yè)為取得利潤(rùn)而付出的代價(jià)越小，成本費(fèi)用控制得越好，盈利能力越強(qiáng)。 成本費(fèi)用總額包括營(yíng)業(yè)成本、營(yíng)業(yè)稅金及附加、銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用。2013年的成本費(fèi)用總額最高，其營(yíng)業(yè)成本比2012年增加15.52%</p><p>　　，財(cái)

49、務(wù)費(fèi)用減少了，是因?yàn)樨泿刨Y金增加導(dǎo)致銀行存款利息收入增加，管理費(fèi)用比上一年降低，這是由于上年同期產(chǎn)品報(bào)廢損失造成的。 ④ 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率</p><p>　　是企業(yè)一定時(shí)期營(yíng)業(yè)利潤(rùn)與營(yíng)業(yè)收入的比率。2013年伊利乳業(yè)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率比前兩年高。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率越高，表明企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力越強(qiáng)，商品銷售額提供的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)越多，發(fā)展?jié)摿υ酱?，盈利能力越?qiáng)；反之，此比率越低，說(shuō)明企業(yè)盈利能力越弱。

50、 ⑤ 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)比重=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/利潤(rùn)總額 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)比重指標(biāo)反映主營(yíng)業(yè)務(wù)收益在企業(yè)整體收益中的比重。2013年伊利乳業(yè)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)比重比前兩年都大，指標(biāo)數(shù)值高，說(shuō)明公司主營(yíng)業(yè)務(wù)突出，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)相對(duì)穩(wěn)定。一般認(rèn)為，當(dāng)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)比重指標(biāo)低于50％，說(shuō)明公司的收入大部分來(lái)自主營(yíng)業(yè)務(wù)之外，經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)不夠合理。</p><p>　　（四）資產(chǎn)負(fù)債垂直表分析</p><p>　?。ㄎ澹├麧?rùn)表垂直分析<

51、;/p><p>　　隨著銷售收入的增加，財(cái)務(wù)費(fèi)用的變動(dòng)幅度要大很多，應(yīng)該給與足夠的關(guān)注。 從2011年利潤(rùn)垂直分析表可以看出，近兩年的利潤(rùn)表結(jié)構(gòu)總體變動(dòng)不大，主要是銷售費(fèi)用的相對(duì)比重減少，從而引起利潤(rùn)總額和凈利潤(rùn)的相對(duì)比重增加。</p><p><b>　　三、分析結(jié)論及建議</b></p><p>　　通過(guò)以上分析筆者得知內(nèi)蒙古

52、伊利的整體財(cái)務(wù)狀況良好，不過(guò)也存在的些許問(wèn)題，主要問(wèn)題如下： </p><p>　　內(nèi)蒙古伊利的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率相對(duì)于本行業(yè)企業(yè)較低，說(shuō)明資產(chǎn)變現(xiàn)速度較慢，資產(chǎn)占有水平高，會(huì)增加成本費(fèi)用。因此，應(yīng)當(dāng)找出存貨管理存在的問(wèn)題，盡可能降低資金占用水平，提高資產(chǎn)的變現(xiàn)能力和獲利能力。</p><p><b>　　參考文獻(xiàn)</b></p>

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