1、隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)高速的發(fā)展，中國(guó)金融市場(chǎng)風(fēng)起云涌，商品期貨市場(chǎng)的規(guī)模日益擴(kuò)大，已成為國(guó)際大宗商品期貨交易重要組成部分，三大商品期貨交易所的多項(xiàng)指標(biāo)也躍居全球同行前列，這表明中國(guó)商品期貨市場(chǎng)潛力十足。國(guó)際經(jīng)驗(yàn)顯示，金融期貨(期權(quán))向來(lái)是國(guó)際期貨市場(chǎng)的重頭(約占國(guó)際期貨市場(chǎng)成交量的90％以上)，在金融期貨中，又有約40％是股指期貨(期權(quán))。
　　在滬深300指數(shù)期貨推出前后的155個(gè)交易日中，本文采用 Granger因果檢驗(yàn)方法，研究

2、了中國(guó)內(nèi)地、香港和美國(guó)三大股票市場(chǎng)上代表性指數(shù)的總體表現(xiàn)。經(jīng)過(guò)實(shí)證檢驗(yàn)，發(fā)現(xiàn):(1)和股指期貨推出后相比，在股指期貨推出以前，我國(guó)內(nèi)地A股的市場(chǎng)指數(shù)震蕩次數(shù)更多，震蕩幅度更大;(2)股指期貨推出后，中國(guó)內(nèi)地和美國(guó)股票市場(chǎng)波動(dòng)性卻顯著增強(qiáng);(3)在中國(guó)內(nèi)地、香港和美國(guó)三個(gè)市場(chǎng)中，各自代表性指數(shù)在滬深300指數(shù)推出前后發(fā)生了顯著的結(jié)構(gòu)性反轉(zhuǎn);(4)股指期貨的推出，使得我國(guó)證券股票市場(chǎng)與美國(guó)的證券股票市場(chǎng)兩者的跨市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)性增強(qiáng)。
　　本